A Ethena lançou o Ethena Pay em versão beta para 400 usuários iniciais, trazendo pagamentos em USDe, liquidação via Avalanche e taxas anuais de recompensa de até 6% para um aplicativo móvel de autocustódia.
A Ethena afirmou em um comunicado de lançamento que o Ethena Pay começará com um grupo de acesso antecipado de 400 usuários antes de adicionar mais participantes a cada semana. A empresa planeja aumentar o acesso ao longo de setembro, à medida que o aplicativo avança para além de sua fase beta inicial.
Disponível no iOS, o aplicativo combina uma carteira de criptoativos de autocustódia com transferências bancárias, rampas de acesso fiat e um cartão de pagamento Visa. O saldo em dólar do usuário é mantido em USDe, o dólar sintético da Ethena, enquanto a Avalanche processa transferências, compras e liquidações por trás da interface voltada para o consumidor do aplicativo.
Os usuários podem receber fiat por meio de detalhes de Número de Conta Bancária Internacional atribuídos ou transferir cripto diretamente para suas carteiras. Em ambos os casos, o saldo recebido aparece como USDe. Retiradas enviadas para contas bancárias externas podem ser convertidas para a moeda local do destinatário, de acordo com a Ethena.
Pagamentos entre usuários do Ethena Pay também podem ser enviados por meio de um nome de usuário ou tag de pagamento, em vez de um endereço de blockchain. A Ethena afirmou que as transferências entre usuários do aplicativo não têm taxa, enquanto as transferências bancárias denominadas em dólares americanos, euros e libras esterlinas também são gratuitas. Outras transferências bancárias podem custar entre 0,05% e 0,1%.
A versão beta está disponível em 49 países na América Latina, Caribe, Ásia, Oriente Médio, África e Oceania. A lista de mercados suportados pelo Ethena Pay inclui países como Brasil, México, Austrália, Japão, Singapura, Emirados Árabes Unidos, Quênia e África do Sul, embora produtos individuais permaneçam sujeitos a regras de elegibilidade locais.
O Ethena Pay divide suas recompensas de saldo entre os níveis Standard, Pro e VIP. Usuários Standard podem receber uma taxa anual total de até 5% sobre saldos elegíveis limitados a $5.000.
Usuários Pro podem receber até 6% sobre um saldo elegível máximo de $15.000, enquanto o nível VIP aplica a mesma taxa de 6% a até $50.000. Valores acima de cada limite continuam a receber a taxa base USDe predominante, mas não se qualificam para o Daily Boost adicional.
Em vez de adicionar um pagamento separado de 6% à taxa existente do USDe, o Ethena Pay usa o Daily Boost para elevar os saldos elegíveis ao total anunciado. Se a taxa base do USDe aumentar, o boost diminui; se a taxa base cair, o boost aumenta para manter a taxa do nível aplicável. Nenhum boost é aplicado quando a taxa base excede a taxa declarada do nível.
Calculado a partir do saldo diário médio ponderado pelo tempo de um usuário, o boost é normalmente pago em USDe dentro de 24 horas após o término do dia de acumulação. O Ethena Pay exige que os usuários completem pelo menos uma transação de cartão qualificada durante cada mês calendário para recebê-lo.
Apesar da exibição da taxa voltada para o consumidor no aplicativo, os termos do Ethena Pay descrevem o Daily Boost como um incentivo promocional discricionário, e não como juros, rendimento ou um produto de depósito. A empresa também declara que o saldo e as recompensas relacionadas não são cobertos pela Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA ou por qualquer outro programa de seguro de depósito apoiado pelo governo.
A associação Standard é gratuita. O acesso Pro pode ser obtido bloqueando $2.000 em ENA ou indicando 10 usuários elegíveis, enquanto a associação VIP exige $10.000 em ENA bloqueado ou 50 indicações, de acordo com detalhes de lançamento relatados pelo The Block.
O modelo de saldo da Ethena depende em parte dos retornos gerados pelos ativos que apoiam o USDe. Em agosto, a Ethena e a FalconX abriram uma linha de $1 bilhão que usa parte do portfólio de lastro do USDe para financiar empréstimos garantidos e supercolateralizados para tomadores institucionais.
De acordo com a crypto.news, os empréstimos institucionais já representavam $310 milhões, ou 6,9%, do lastro do USDe no início de julho. O portfólio relatado também incluía aproximadamente $2 bilhões em empréstimos de finanças descentralizadas, cerca de $1,2 bilhão em stablecoins líquidas e exposição adicional a ativos tokenizados.
A Ethena Pay Ltd., uma empresa de software registrada em Malta, declara que não opera como um banco, corretor-distribuidor, consultor de investimentos ou empresa de serviços monetários. Provedores terceirizados fornecem os serviços financeiros acessíveis através do aplicativo.
Sob seu design de autocustódia, chaves privadas, frases semente e detalhes de recuperação de carteira permanecem no dispositivo do usuário. A Ethena Pay afirma que não pode acessar os ativos do cliente ou restaurar uma carteira quando o usuário perde as credenciais necessárias para acessá-la.
O Visa Spend Card é emitido pelo Third National, um banco licenciado em Porto Rico, sob uma licença da Visa. A Signify Holdings, que opera como Rain, gerencia o programa do cartão.
Compras qualificadas rendem cashback em AVAX, e não em dólares ou USDe. Usuários Standard recebem 4% nos primeiros $2.500 gastos a cada mês, enquanto membros Pro ganham 4,5% nos primeiros $8.000 e usuários VIP recebem 5% nos primeiros $20.000.
As taxas diminuem em faixas após os usuários excederem esses limites de gastos. Por exemplo, a taxa Pro cai para 2% entre $8.000 e $10.000, depois para 1% de $10.000 a $12.000, e 0,5% acima de $12.000. Cada taxa mais baixa se aplica apenas aos gastos dentro dessa faixa, em vez de recalcular compras anteriores.
O Ethena Pay exclui várias categorias de cashback, incluindo saques em caixas eletrônicos, adiantamentos em dinheiro, jogos de azar, cartões-presente, financiamento de contas, transferências peer-to-peer e compras de criptomoedas, stablecoins, tokens não fungíveis ou títulos. Transações abaixo de $1 também não recebem cashback.
Uma vez que o pagamento com cartão seja liquidado, normalmente dentro de um a três dias úteis, o valor em dólar da recompensa é convertido em AVAX pela taxa disponível no momento da emissão do crédito. O Ethena Pay alerta que seu valor em dólar pode aumentar ou diminuir depois de chegar à carteira do usuário porque o AVAX permanece exposto aos movimentos do mercado.
Para leitores dos EUA, a principal restrição é o acesso direto. O Ethena Pay ainda não está disponível nos Estados Unidos, e seus termos de cartão excluem cidadãos, residentes e outras pessoas dos EUA, mesmo que o emissor seja licenciado em Porto Rico.
A União Europeia, o Reino Unido e o Canadá também estão fora do lançamento inicial. A Ethena listou esses mercados para um lançamento posterior, mas o acesso dependerá dos requisitos regionais e aprovações de produtos.
Investidores americanos ainda podem obter exposição indireta ao mercado público do ecossistema da Ethena através da StablecoinX, que é negociada na Nasdaq sob o ticker USDE. A empresa detinha aproximadamente 3,03 bilhões de tokens ENA avaliados em cerca de $275 milhões quando sua fusão com a TLGY Acquisition Corp. foi concluída em junho.
O acesso institucional se desenvolveu por um canal separado. Em junho, a BlackRock integrou o USDe na Aladdin, sua plataforma de investimento e gerenciamento de risco usada por instituições que supervisionam mais de $20 trilhões em ativos. O fundo monetário tokenizado BUIDL da BlackRock também foi selecionado como o principal ativo de reserva para o produto de stablecoin de marca branca da Ethena.
A Avalanche serve como a rede de liquidação exclusiva para o Ethena Pay, cobrindo transferências, movimentação de dinheiro relacionada a cartões e pagamentos, enquanto a camada de blockchain permanece amplamente oculta dos usuários.
A rede já suportou testes de cartões e pagamentos corporativos envolvendo stablecoins. Em julho, a Hyundai Card concluiu uma transferência de $20.000 entre as entidades dos EUA e México da Hyundai Motor usando USDT na Avalanche.
A Hyundai Card disse que a liquidação interempresarial levou cerca de sete minutos, em comparação com as três a quatro horas geralmente necessárias para uma transferência bancária convencional. A empresa gerenciou as revisões regulatórias do projeto, avaliações legais e fiscais, controles internos e design de remessas, enquanto o provedor de pagamentos blockchain Axiym também participou.
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