A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) lançou uma revisão supervisória dos custodiantes de criptoativos autorizados pela MiCA, mudando o seu foco do licenciamento para testar como as empresas lidam com os riscos operacionais na prática.
De acordo com a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados, o regulador iniciou uma Ação de Supervisão Comum (CSA) que abrange uma amostra de prestadores de serviços de criptoativos (CASPs) autorizados no âmbito do quadro Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia.
A revisão concentra-se nos serviços de custódia e examinará se as empresas possuem medidas eficazes de resiliência operacional, em vez de depender apenas da aprovação regulatória.
Conforme delineado pela ESMA, os supervisores avaliarão a resiliência operacional digital em várias áreas críticas, incluindo gestão de chaves privadas e armazenamento, controles de transação, procedimentos de resposta a incidentes e dependência de fornecedores de tecnologia terceirizados. A revisão ocorre logo após o término do período de transição da MiCA, tornando-a um dos primeiros exercícios de supervisão coordenados sob o regulamento de criptoativos da UE.
Numa declaração, Sebastien Dessimoz, co-fundador e sócio-gerente da empresa de infraestrutura de ativos digitais Taurus, afirmou que a mensagem dos reguladores é que a obtenção de uma licença MiCA é apenas o ponto de partida para os custodiantes.
Dessimoz disse que os provedores de custódia são agora esperados para demonstrar que seus controles operacionais podem suportar riscos do mundo real, em vez de simplesmente afirmar que seus sistemas são seguros. Ele acrescentou que, à medida que os ativos digitais se tornam mais integrados à infraestrutura financeira regulamentada, os reguladores esperam o mesmo nível de segurança, responsabilidade e resiliência visto nos mercados financeiros tradicionais.
Clientes institucionais já aumentaram o escrutínio sobre as práticas de custódia, de acordo com Jody Mettler, diretora de operações da BitGo e presidente da BitGo Trust. Numa declaração, Mettler disse que os clientes perguntam cada vez mais como os custodiantes segregam os ativos dos clientes, gerenciam os controles de acesso, respondem a incidentes de segurança e mantêm a continuidade dos negócios durante períodos de estresse de mercado.
Ela acrescentou que os reguladores estão prestando mais atenção aos padrões operacionais que apoiam os serviços de ativos digitais, em vez de limitar sua avaliação aos requisitos de licenciamento.
Os participantes da indústria também veem a revisão como uma indicação precoce de como a supervisão da MiCA pode evoluir. Markus Levin, co-fundador da empresa de infraestrutura blockchain XYO, disse ao Cointelegraph que receber a autorização da MiCA e provar a resiliência operacional são desafios separados. Ele afirmou que as empresas que conseguirem demonstrar fortes controles operacionais antes da conclusão das revisões de supervisão poderão estar melhor posicionadas à medida que a participação institucional em ativos digitais aumentar.
Enquanto isso, Yuriy Brisov, advogado da Digital & Analogue Partners, disse que a revisão combina obrigações tanto da MiCA quanto da Lei de Resiliência Operacional Digital (DORA). De acordo com Brisov, a concentração entre os provedores de tecnologia de custódia significa que as fraquezas em um único fornecedor podem afetar várias empresas regulamentadas simultaneamente, tornando a resiliência da cadeia de suprimentos uma questão chave de conformidade.
Ao mesmo tempo, os reguladores europeus já estão a preparar a próxima fase da MiCA. De acordo com um relatório da Euronews, os funcionários da Comissão Europeia estão a planear uma revisão de partes do quadro a partir de 2027, após os Estados Unidos terem promulgado a Lei GENIUS.
Espera-se que a revisão examine como os emissores de stablecoins não pertencentes à UE devem ser tratados sob as regras existentes, à medida que a regulamentação internacional de criptoativos continua a se desenvolver.
Os dados atuais do mercado também mostram que o ecossistema de exchanges reguladas pela MiCA continua a se expandir. O painel de exchanges MiCA do DefiLlama, citado por Wu Blockchain, classificou a Kraken como o maior local regulado por liquidez, com mais de US$ 400 milhões em liquidez à vista e mais de US$ 220 milhões em liquidez perpétua no painel ao vivo.
A Coinbase permaneceu como a segunda maior exchange regulada por liquidez, de acordo com os mesmos dados, ressaltando a crescente escala das plataformas que operam sob o quadro de licenciamento da Europa.
XYO