O Dow Protocol concluiu uma rodada de financiamento seed de US$ 10,5 milhões para expandir seu modelo de financiamento baseado em blockchain que adianta capital de giro para comerciantes de e-commerce contra recebíveis pendentes.
O Dow Protocol anunciou a rodada de financiamento no X, afirmando que o investimento foi apoiado por MH Ventures, Mapleblock, Animoca Brands, Arcane Group, HSKChain, Essentia Partners e Quartet Group. A empresa disse que está construindo uma estrutura de ativo do mundo real (RWA) PayFi que permite aos comerciantes receber financiamento antes que os marketplaces online liberem o produto de suas vendas.
Ao contrário do financiamento mercantil convencional, que muitas vezes exige que as empresas esperem por liquidações de plataformas ou por uma demorada análise de crédito, o Dow Protocol afirmou que seus parceiros de serviço de ativos fornecem financiamento com base nos recebíveis pendentes dos comerciantes e em dados de risco de crédito. Os reembolsos são então coletados automaticamente através de integrações com plataformas de e-commerce, onde os fundos são deduzidos dos saldos da plataforma dos comerciantes.
A empresa não divulgou sua avaliação ou como planeja alocar o capital recém-levantado.
Explicando seu modelo, o Dow Protocol disse que os comerciantes de e-commerce geralmente esperam entre 14 e 28 dias antes que as plataformas liberem os pagamentos das vendas concluídas. Durante esse período, os comerciantes frequentemente precisam de dinheiro para reabastecer o estoque, pagar fornecedores ou financiar as operações diárias.
Para encurtar esse atraso, o protocolo disse que os prestadores de serviços de ativos adiantam fundos contra recebíveis pendentes da plataforma após avaliar os dados de risco de crédito integrados à plataforma. De acordo com a empresa, os comerciantes podem receber financiamento em segundos, enquanto as liquidações transfronteiriças podem ser concluídas no mesmo dia.
O Dow Protocol contrastou sua abordagem com o financiamento tradicional, que, segundo ele, pode levar entre dois e três meses antes que as empresas recebam capital.
Como as instruções de reembolso são integradas às plataformas de e-commerce participantes, a empresa disse que os pagamentos de empréstimos são deduzidos automaticamente assim que os comerciantes recebem os pagamentos da plataforma. O Dow Protocol afirmou que esse processo melhora a disciplina de reembolso ao vincular as liquidações diretamente aos saldos dos comerciantes, em vez de depender de cobranças de reembolso separadas.
A empresa também descreveu o mercado endereçável como uma oportunidade global de capital de giro de US$ 2,8 trilhões, acrescentando que os comerciantes estão dispostos a pagar custos de financiamento mais altos em troca de um acesso mais rápido aos fundos.
O Dow Protocol disse que sua estrutura de financiamento aplica os princípios PayFi a ativos do mundo real, usando as contas a receber dos comerciantes como base para empréstimos on-chain.
De acordo com a empresa, termos de empréstimo programáveis em redes blockchain podem simplificar processos operacionais que tradicionalmente exigem administração manual, incluindo gerenciamento de reembolso, contabilidade e tratamento de inadimplência. Argumentou-se que o financiamento de capital de giro poderia se tornar um dos primeiros setores financeiros a migrar para a blockchain porque esses processos podem ser automatizados dentro de sistemas de empréstimo baseados em blockchain.
O anúncio posiciona o protocolo dentro de um segmento crescente de projetos blockchain que tokenizam reivindicações financeiras ou conectam ativos do mundo real com infraestrutura descentralizada, em vez de focar apenas em empréstimos lastreados em criptomoedas.
Ao contrário dos produtos de Tesouraria tokenizados ou fundos de mercado monetário baseados em blockchain, o modelo do Dow Protocol está centrado no financiamento de recebíveis comerciais gerados por comerciantes online.
A captação de recursos do Dow Protocol ocorre enquanto os ativos do mundo real tokenizados continuam a ganhar força nas finanças descentralizadas.
Um relatório da CoinShares publicado em 6 de agosto disse que os depósitos de RWA em plataformas de empréstimo descentralizadas e exchanges atingiram US$ 7,4 bilhões durante o segundo trimestre de 2026, mais do que triplicando em relação aos US$ 2,3 bilhões de um ano antes. Durante o mesmo período, o total de depósitos DeFi diminuiu cerca de 15%, enquanto o valor de mercado on-chain de fundos tokenizados, ações e commodities excedeu US$ 40 bilhões, de acordo com o relatório.
A CoinShares disse que grande parte do crescimento dos depósitos veio de produtos de Tesouraria tokenizados, estratégias de crédito privado e ativos geradores de rendimento que continuam a gerar retornos enquanto são usados como garantia em mercados de empréstimo. O relatório acrescentou que os protocolos de empréstimo baseados em Ethereum foram responsáveis pela maior parte da atividade de garantia de RWA devido à sua liquidez estabelecida.
A atividade de negociação também se expandiu durante o trimestre. De acordo com a CoinShares, o volume de negociação à vista de ativos do mundo real tokenizados subiu aproximadamente 220% ano a ano, mesmo com o volume agregado de negociação à vista em exchanges descentralizadas caindo cerca de 70%, sugerindo que os produtos financeiros tokenizados estão desenvolvendo mercados secundários além da emissão primária.
Gestores de ativos institucionais também introduziram novos produtos financeiros baseados em blockchain nas últimas semanas.
No início deste mês, a BlackRock lançou duas ofertas de mercado monetário tokenizadas, BSTBL e BRSRV, estendendo sua estratégia de ativos digitais além dos produtos de investimento em criptomoedas. Os fundos investem em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight, enquanto permitem que investidores institucionais elegíveis acessem estruturas de fundos tokenizados sob condições regulamentadas.
O BNY Mellon atua como agente de transferência e provedor de tokenização para BSTBL, enquanto a Securitize desempenha o mesmo papel para BRSRV. A BlackRock também se juntou ao programa piloto da Depository Trust & Clearing Corporation para ações tokenizadas e títulos do Tesouro dos EUA, juntamente com várias grandes instituições financeiras.
HSK