A DeFi Development Corp. precificou sua oferta de Ações Preferenciais Perpétuas Série C de Taxa Variável em US$ 9 por ação, de acordo com um prospecto atualizado arquivado na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
A empresa de tesouraria de Solana planeja vender 2,2 milhões de ações do título preferencial, conhecido como CHAD Stock. A oferta produziria US$ 19,8 milhões em receita bruta antes das comissões de subscrição e outras despesas.
Isso atualiza o anúncio da empresa de 31 de agosto, que descrevia uma oferta proposta de até US$ 20 milhões sem divulgar o número final de ações ou o preço da oferta.
R.F. Lafferty & Co. é o único gestor da oferta. O subscritor recebeu uma opção de 30 dias para adquirir outras 330.000 ações ao preço da oferta pública, menos as comissões.
O exercício total dessa opção aumentaria a oferta para 2,53 milhões de ações e produziria até US$ 22,77 milhões em receita bruta.
Cada ação CHAD tem um valor declarado de US$ 10 e uma preferência de liquidação inicial de US$ 10. No entanto, os investidores que participarem da oferta pagarão US$ 9 por ação.
A taxa de dividendo anual inicial é de 13%, calculada sobre o valor declarado de US$ 10. Isso representa US$ 1,30 em dividendos anuais por ação se a taxa inicial permanecer inalterada.
Ao preço de oferta de US$ 9, a taxa inicial corresponde a um rendimento anual efetivo de aproximadamente 14,44%. Esse cálculo é baseado no dividendo inicial e não garante que os investidores receberão esse rendimento continuamente.
O dividendo é variável. O conselho da DeFi Development pode revisar e ajustar a taxa pelo menos mensalmente com base nas taxas de juros, preço de negociação da CHAD, rendimentos comparáveis, necessidades de liquidez e outros fatores.
A empresa pode reduzir a taxa, embora o prospecto limite uma redução mensal a 50 pontos-base em relação ao mês anterior. O documento adverte que a administração poderia eventualmente definir uma taxa abaixo dos títulos comparáveis.
O primeiro dividendo está programado para 1º de outubro e cobrirá o período desde a emissão até 30 de setembro. Após esse pagamento, os dividendos se tornarão pagáveis a cada dia útil, mas somente "quando, como e se declarados" pelo conselho e quando existirem fundos legalmente disponíveis.
A DeFi Development pretende depositar US$ 1,30 por ação emitida em uma conta de dividendos separada quando a oferta for encerrada. Para 2,2 milhões de ações, isso criaria uma reserva inicial de aproximadamente US$ 2,86 milhões.
A reserva representa 12 meses de pagamentos calculados à taxa inicial de 13%. A DeFi Development afirmou que financiaria a conta usando dinheiro existente, instrumentos financeiros ou ativos digitais, em vez de depender apenas dos recursos da oferta.
No entanto, o prospecto afirma que a empresa não é contratualmente obrigada a aumentar a reserva se o dividendo subir acima de 13% ou se mais ações CHAD forem emitidas posteriormente.
Os ativos na conta também poderiam permanecer disponíveis para os credores durante insolvência ou falência. A reserva, portanto, fornece uma fonte de financiamento designada, mas não constitui uma garantia independente.
A CHAD é perpétua e não tem data de vencimento. Os titulares geralmente não podem exigir o reembolso, exceto após certos eventos corporativos qualificados. As ações também possuem direitos de voto limitados e classificam-se abaixo da dívida presente e futura da empresa.
A DeFi Development pode resgatar a CHAD a US$ 11 por ação, mais os dividendos não pagos acumulados, depois que o título for listado na Nasdaq. Disposições de resgate separadas se aplicam após um evento fiscal ou quando as ações em circulação caem abaixo de 25% de todas as ações CHAD historicamente emitidas.
A empresa pretende usar os recursos líquidos para fins corporativos gerais. As alocações potenciais incluem capital de giro, compras de Solana, outros investimentos em ativos digitais, aquisições e iniciativas estratégicas.
Nenhuma parte fixa foi atribuída a SOL. Os investidores, portanto, não devem tratar os US$ 19,8 milhões como uma compra confirmada de Solana.
A DeFi Development adquiriu recentemente aproximadamente 19.000 SOL a um preço médio de US$ 98,14. Conforme relatado anteriormente, a compra expandiu sua tesouraria para cerca de 2,33 milhões de SOL e ativos equivalentes a SOL.
A empresa não forneceu um detalhamento atual separando o SOL nativo de tokens de staking líquidos e outras posições denominadas em SOL. Ela aposta ativos através de seus próprios validadores e de validadores externos para obter recompensas e taxas de rede.
O arquivamento na SEC adverte que os recursos investidos em SOL permaneceriam expostos à volatilidade dos preços. Também afirma que a administração tem ampla discricionariedade e pode alocar o dinheiro de forma diferente de seus planos atuais.
A DeFi Development solicitou a listagem das ações preferenciais no Nasdaq Capital Market sob o símbolo CHAD. A negociação deverá começar após a emissão inicial, embora a aprovação da Nasdaq permaneça pendente.
A empresa também pretende estabelecer um programa de venda no mercado para vendas adicionais de CHAD após a listagem. Os termos não foram finalizados, e emissões adicionais poderiam diluir os direitos dos detentores existentes ou impactar o preço de mercado do título.
As ações ordinárias da DFDV fecharam em 31 de agosto em aproximadamente US$ 5,38, com alta de 7,8% durante a sessão. O anúncio da CHAD chegou às 17h45 (horário do leste dos EUA), após o término da negociação regular, portanto, o aumento diurno não pode ser atribuído à oferta.
As ações abriram perto de US$ 4,90 e negociaram entre aproximadamente US$ 4,84 e US$ 5,52. Uma reação verificada da sessão regular aos termos finais da CHAD só estará disponível após a reabertura dos mercados dos EUA.
Os próximos eventos confirmados serão o fechamento da oferta, a decisão de listagem da Nasdaq e o primeiro pagamento de dividendo em 1º de outubro. Qualquer aquisição subsequente de SOL exigirá uma divulgação separada da empresa antes que possa ser tratada como concluída.
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