A Cypherpunk Technologies adquiriu uma frota de mineração de Zcash de 4.2 GSol/s por US$ 33,33 milhões, dando à empresa listada na Nasdaq cerca de 18% do poder computacional total da rede.
A Cypherpunk Technologies afirmou em 18 de agosto que havia lançado a Cypherpunk Mining após adquirir o equipamento e os acordos de hospedagem relacionados de entidades afiliadas à Winklevoss Capital.
A frota consiste em máquinas Bitmain Z15 Pro já operando em instalações nos Estados Unidos. Com uma capacidade de computação Equihash agregada de cerca de 4.2 GSol/s, a empresa descreveu a operação como a maior frota ativa de mineração de Zcash do mundo.
Cerca de 43.800 ZEC são distribuídos aos mineradores em toda a rede a cada mês, de acordo com a empresa. A participação de 18% da Cypherpunk no hashrate atual coloca sua produção estimada em aproximadamente 7.800 ZEC por mês, embora a quantidade real possa mudar com a dificuldade da rede e o poder computacional concorrente.
Will McEvoy, diretor de investimentos da Cypherpunk, disse em uma postagem no X em 18 de agosto que o negócio já estava gerando fluxo de caixa positivo. Ele acrescentou que a empresa entrou na operação sem dívidas e planeja adicionar seu próprio data center e ativos de energia ao longo do tempo.
Um arquivamento na SEC em 18 de agosto identificou o vendedor como Moria Mining LLC e a entidade receptora como Cypherpunk Mining LLC, uma subsidiária integral da Cypherpunk Technologies. A Winklevoss Treasury Investments LLC, uma afiliada da Moria Mining, também assinou o acordo de compra de ativos.
Sob o acordo, a Cypherpunk adquiriu as máquinas de mineração, seus contratos de hospedagem associados e outros direitos anexados à operação. O comprador também assumiu passivos conectados aos ativos adquiridos a partir da data de fechamento de 17 de agosto, excluindo passivos especificamente deixados com o vendedor.
Em vez de pagar em dinheiro, a Cypherpunk emitiu à Winklevoss Treasury Investments um warrant pré-financiado para a compra de 43.290.042 ações ordinárias. O warrant possui um preço de exercício de US$ 0,001 por ação, enquanto a transação avaliou as ações da Cypherpunk em US$ 0,77 por ação.
O exercício do warrant está sujeito a um limite de propriedade beneficiária de 19,99%. A Winklevoss Treasury Investments pode ajustar o limite após notificar a empresa, mas não pode aumentar o teto além de 19,99%, de acordo com o arquivamento.
A Cypherpunk também deve buscar a aprovação dos acionistas em sua próxima reunião anual antes de emitir mais de 5.377.442 ações através do warrant. O limite representa cerca de 4,99% do capital social em circulação antes da assinatura do acordo de compra e aborda restrições sob as regras de listagem da Nasdaq.
Se os acionistas não aprovarem a proposta na primeira reunião, o arquivamento exige que a Cypherpunk continue buscando aprovação em reuniões anuais posteriores. A Winklevoss Treasury Investments deve votar seus títulos elegíveis da Cypherpunk a favor da proposta.
"Até agora, os investidores tiveram opções limitadas para exposição à mineração de Zcash", disseram Cameron e Tyler Winklevoss no anúncio da empresa.
A mineração oferece à Cypherpunk uma segunda rota para aumentar suas participações em ZEC sem depender inteiramente de compras no mercado aberto. A empresa atualmente possui 323.394,38 ZEC, representando cerca de 1,92% da oferta circulante da criptomoeda, e estabeleceu uma meta de atingir 5%.
A Cypherpunk começou a construir essa posição depois que a antiga empresa de biotecnologia Leap Therapeutics mudou seu nome e estratégia de negócios em 2025. Como o crypto.news relatou anteriormente, a empresa inicialmente usou US$ 50 milhões de um placement privado liderado pela Winklevoss Capital para adquirir 203.775 ZEC.
Uma compra posterior levou suas participações para 314.185 ZEC em maio de 2026. Ao mesmo tempo, a Cypherpunk investiu US$ 5 milhões na Zcash Open Development Labs, uma organização que trabalha no protocolo Zcash e na carteira Zodl ao lado de apoiadores, incluindo Coinbase Ventures, a16z crypto e Paradigm.
A frota de mineração adquirida aumenta a exposição da empresa tanto ao preço do ZEC quanto à economia de sua produção. A Cypherpunk disse que a operação pode fornecer tokens para seu tesouro, financiar investimentos em tecnologia de privacidade e fornecer dinheiro para expansão adicional.
De acordo com a postagem de McEvoy, um megawatt de máquinas Zcash de geração atual produz cerca de US$ 450 em receita por megawatt-hora sob as condições atuais de mercado. Ele comparou o valor com aproximadamente US$ 223 para colocação de data center de IA e US$ 133 para mineração de Bitcoin.
McEvoy também estimou o custo do equipamento para um megawatt de capacidade de mineração de Zcash em cerca de US$ 2,4 milhões, em comparação com aproximadamente US$ 10 milhões a US$ 12 milhões para infraestrutura de IA. Os valores são estimativas da empresa e permanecem sensíveis a mudanças no preço do ZEC, dificuldade de mineração, desempenho do equipamento, custos de hospedagem e custos de eletricidade.
O anúncio da Cypherpunk colocou o mercado anual endereçável de mineração de Zcash acima de US$ 250 milhões aos preços atuais dos tokens. A empresa disse que os custos de produção atuais permanecem abaixo do preço à vista do ZEC, embora sua divulgação à SEC classificasse o hashrate futuro, a receita de mineração, a lucratividade e a economia comparativa como declarações prospectivas.
Como a Cypherpunk negocia no Nasdaq Capital Market sob o ticker CYPH, investidores americanos podem obter exposição indireta à mineração de Zcash através de uma ação listada publicamente. O preço das ações da empresa, no entanto, permanece atrelado aos custos operacionais, diluição de warrant, movimentos de preço do ZEC e riscos que afetam a rede subjacente.
A exposição regulamentada ao Zcash nos Estados Unidos também pode se expandir através da Grayscale. Em maio, a gestora de ativos solicitou a conversão de seu Zcash Trust existente em um fundo negociado em bolsa (ETF) spot na NYSE Arca sob o ticker ZCSH.
O fundo proposto detinha 391.103,89 ZEC, avaliados em cerca de US$ 99,4 milhões em 31 de março, de acordo com seu arquivamento. Ao contrário dos usuários blindados do Zcash, o fundo manteria seus tokens em custódia transparente com a Coinbase Custody, enquanto o BNY Mellon atuaria como administrador.
O Zcash e as empresas ligadas ao token permanecem expostos a riscos específicos da rede. Em junho, a divulgação de uma falha crítica no pool blindado Orchard fez o ZEC cair até 45% e puxou as ações da Cypherpunk para baixo em 37%. Um relatório de segurança subsequente disse que a vulnerabilidade poderia ter permitido ZEC falsificados indetectáveis antes que os desenvolvedores implantassem um reparo de emergência.
A Shielded Labs disse que não encontrou evidências de que alguém tenha usado a falha na rede principal, mas o design de privacidade do Zcash impediu que os pesquisadores provassem que a exploração nunca havia ocorrido. Os desenvolvedores restauraram posteriormente o Orchard com código corrigido através de uma atualização de rede.
A Cypherpunk nomeou Kevin Zhang como chefe de mineração para gerenciar a nova operação. Zhang começou a minerar Bitcoin em 2014 e Zcash em 2016, construindo posteriormente instalações de mineração na América do Norte e ajudando a Foundry a desenvolver seu pool de mineração de Bitcoin e operações de mineração de criptomoedas.
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