As ferramentas de privacidade de criptomoedas desempenham “funções protetoras essenciais” que restauram uma medida de privacidade financeira que sempre existiu no TradFi, de acordo com um novo relatório da plataforma de cripto não-custodial ChangeNOW e da plataforma de gestão de ativos digitais CoinRabbit.

Com base em dados de fontes como TRM Labs, Chainalysis, RAND Corporation e a própria pesquisa interna dos autores, o relatório destaca os riscos da exposição de dados em blockchains públicas convencionais.

Eles incluem acesso financeiro sob sanções econômicas e governança autoritária, soberania corporativa à medida que as empresas fazem a transição para a infraestrutura blockchain, e segurança individual diante de tentativas de golpes e “ataques de chave de fenda” (wrench attacks).

O que a privacidade protege

As sanções afetam mais severamente as pessoas menos capazes de influenciar a conduta que está sendo punida, argumenta o relatório. Quando o Irã foi cortado do SWIFT, cidadãos comuns perderam a capacidade de receber pagamentos estrangeiros, comprar bens importados e coletar remessas familiares, enquanto a classe política manteve trilhos alternativos. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse que a Operação Fúria Econômica apreendeu cerca de US$ 1 bilhão em criptomoedas iranianas, incluindo um único congelamento de US$ 344 milhões em USDT na Tron.

As tesourarias corporativas enfrentam uma exposição diferente. Qualquer pessoa com o endereço de carteira de uma empresa pode reconstruir seus relacionamentos com fornecedores, frequências de pagamento, folha de pagamento estimada e dependências da cadeia de suprimentos — dados que seriam confidenciais em qualquer banco. Pesquisas da Statista citadas no documento indicam que a proporção de membros do conselho preocupados com a divulgação de dados internos é de 36%, com o custo médio de uma violação sendo de US$ 4,44 milhões.

Detentores de cripto de alto patrimônio líquido enfrentam uma ameaça pessoal à sua segurança devido à infraestrutura blockchain convencional, diante de “ataques de chave de fenda (wrench attacks)”. Walter Barrett, Chief Strategy & Growth Officer da CoinRabbit, observou que “a transparência pública da blockchain permite que qualquer pessoa audite seu patrimônio líquido em tempo real, transformando a riqueza privada em informação pública”.

Isso acarreta riscos, com a CertiK contabilizando 52 ataques de chave de fenda verificados no primeiro semestre de 2026, expondo US$ 124,1 milhões, quase 12 vezes o valor do primeiro semestre de 2025. A França foi responsável por 33 deles, depois que violações na France Travail e na ANTS permitiram que atacantes associassem endereços residenciais a suspeitas de posse de cripto. Promotores franceses acusaram desde então 88 pessoas, mais de 10 delas menores de idade.

A transparência da blockchain também permite que golpistas identifiquem alvos de alto valor, com a pesquisa interna da CoinRabbit constatando que aproximadamente metade dos detentores de alto patrimônio líquido pesquisados enfrentou uma tentativa de engenharia social direcionada em três anos, e que 30% usam serviços de remoção de dados de corretores para quebrar a ligação entre sua identidade e sua atividade on-chain.

Onde reside a alavancagem

A privacidade das criptomoedas continua sendo uma faca de dois gumes, salienta o relatório. Os autores citam a TRM Labs, que estima as entradas ilícitas totais de cripto em US$ 158 bilhões para 2025, um aumento de 145%, com redes de custódia e lavagem em chinês respondendo por mais de US$ 100 bilhões. A fraude de 'pig-butchering' (engorda de porcos) causou US$ 75 bilhões em perdas entre 2020 e 2024, e 84% das entradas verificadas de fraudes e golpes agora se movem por trilhos de stablecoins.

No entanto, os autores argumentam que a vulnerabilidade decisiva na fiscalização "reside nos off-ramps fiduciários", onde a cripto se torna moeda gastável, "e não na infraestrutura de privacidade transacional a montante".

A privacidade não é o que derrota os investigadores, segundo Albert Quehenberger, fundador da AQ Forensics. Ela "pode aumentar a complexidade de uma investigação", mas "raramente determina se um criminoso pode ser finalmente identificado", disse ele, com a atribuição vinda da análise on-chain, registros de KYC, cooperação de exchanges e intervenção de emissores de stablecoins, em vez de "confiar apenas na transparência da blockchain".

Os autores do relatório apontaram para suas próprias soluções, citando o roteamento de transferências privadas da ChangeNOW e o modelo custodial da CoinRabbit como modelos de arquitetura de cripto que preserva a privacidade e que segue as melhores práticas.

“O debate sobre privacidade parte da premissa errada de que usuários comuns devem provar que não têm nada a esconder expondo tudo”, disse Pauline Shangett, Chief Strategy Officer da ChangeNOW, pedindo que a indústria cripto “construa sistemas onde o acesso seja justificado, direcionado e legal, e não universal por padrão”.

Baixe o relatório “Privacidade Financeira na Era Digital” aqui