As ações da Coinbase caíram no after-hours de negociação após a exchange de criptomoedas reportar um prejuízo no segundo trimestre e receita menor, ofuscando uma participação de mercado recorde e o crescimento em stablecoins e derivativos.
A Coinbase gerou aproximadamente US$ 1,2 bilhão em receita no segundo trimestre, uma queda de 20% em relação aos US$ 1,5 bilhão do mesmo período do ano passado. A empresa registrou um prejuízo de US$ 1,36 por ação, em comparação com um lucro de US$ 5,14 por ação no ano anterior.
As ações inicialmente fecharam o pregão regular a US$ 163,58, um aumento de 2,18% na sessão. No entanto, o relatório de resultados reverteu esse ganho, enviando as ações para baixo nas negociações pós-mercado.
O gráfico mostrou um preço no mercado estendido próximo a US$ 152, implicando uma queda de cerca de 7% em relação ao fechamento regular. Leituras anteriores do pós-mercado indicavam uma queda mais próxima de 5%, sugerindo que a ação permaneceu volátil enquanto os investidores avaliavam o relatório.
A receita mais baixa e o retorno ao prejuízo trimestral pesaram no sentimento, apesar de várias melhorias operacionais. A Coinbase também concluiu seu 14º trimestre consecutivo de EBITDA ajustado positivo e reduziu sua previsão de despesas ajustadas para o ano inteiro.
Os fracos resultados financeiros contrastaram com a presença crescente da Coinbase no mercado global de cripto. Sua participação no volume mundial de negociação de cripto subiu para um recorde de 10,3%, de 9,1% no primeiro trimestre.
Isso marcou o terceiro trimestre consecutivo em que a exchange dos EUA aumentou sua participação de mercado. O ganho veio mesmo com o volume geral do mercado de cripto caindo em dois dígitos.
A atividade de derivativos permaneceu próxima do nível recorde alcançado no trimestre anterior. A receita e os contratos vinculados aos mercados de eventos aumentaram 106% trimestre a trimestre, impulsionando o negócio acima de uma taxa de receita anualizada de US$ 100 milhões.
A Coinbase também continuou a reduzir sua dependência das taxas de negociação de Bitcoin à vista. A receita, excluindo a atividade de Bitcoin à vista, representou 88% da receita líquida, refletindo uma mudança mais ampla em direção a assinaturas, stablecoins, pagamentos e infraestrutura financeira.
A receita de assinaturas e serviços atingiu US$ 555 milhões, em comparação com apenas US$ 6 milhões no segundo trimestre de 2020. O segmento gerou 48% da receita líquida, acima dos 29% no quarto trimestre de 2024.
As stablecoins forneceram outra área de crescimento. Os saldos médios de USDC mantidos em todos os produtos Coinbase atingiram um recorde de US$ 20 bilhões, representando mais de 30% da oferta circulante da stablecoin no final do trimestre.
A Coinbase relatou que o USDC e suas stablecoins parceiras foram responsáveis por 79% dos mais de US$ 37 trilhões em volume de transações de stablecoins registrados durante o ano. O volume de stablecoins na Base, a rede Layer 2 da exchange, aumentou sete vezes em relação ao ano anterior.
Os números mostram como a Coinbase está se expandindo além das taxas de transação diretamente ligadas aos ciclos de preços das criptomoedas. Essa diversificação pode proporcionar uma receita mais recorrente, embora o prejuízo trimestral mostre que o crescimento em novas linhas de negócios não compensou totalmente as condições gerais mais fracas.
Para os investidores dos EUA, os resultados oferecem sinais mistos. A Coinbase continua sendo um importante proxy público para a indústria cripto doméstica, mas seus resultados continuam a refletir a atividade de negociação, os preços dos ativos digitais e as condições regulatórias.
A empresa também relatou ganhos com o uso de inteligência artificial em seu trabalho de engenharia. As mudanças de código processadas por engenheiro aumentaram 2,2 vezes ano a ano, enquanto a cobertura de testes de integração em todos os serviços principais aumentou 2,5 vezes em seis meses.
A queda do COIN após o horário de expediente empurrou a ação abaixo de vários níveis técnicos observados de perto. O fechamento da sessão regular de US$ 163,58 ficou pouco acima da média móvel simples de 20 dias em US$ 162,97, mas abaixo da média de 50 dias em US$ 165,29.
Um movimento em direção a US$ 152 colocaria a ação em suporte imediato no gráfico. A falha em manter esse nível poderia expor a baixa do final de junho perto de US$ 140.
No lado positivo, o COIN deve recuperar a média de 50 dias antes de testar a SMA de 100 dias perto de US$ 178,43. A média de 200 dias em US$ 213,49 continua sendo um nível de resistência de longo prazo maior.
O índice direcional médio ficou em 10,11 antes da reação aos resultados. Uma leitura tão baixa indica fraca força de tendência, correspondendo ao movimento lateral recente da ação em torno da região de US$ 160. A lacuna pós-lucros pode fornecer um sinal direcional mais forte se o volume de negociação permanecer elevado durante a próxima sessão regular.
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