O CME Group sofreu um revés regulatório depois que a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) atrasou o lançamento imediato de sua planejada negociação de futuros de petróleo bruto 24 horas por dia, 7 dias por semana.
De acordo com um comunicado de imprensa emitido pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, a agência invocou sua autoridade sob os regulamentos existentes para suspender temporariamente o processo de listagem para o contrato de futuros de petróleo bruto ininterrupto proposto pelo CME Group.
A decisão veio depois que a CME optou por autocertificar o produto enquanto o regulador ainda estava revisando as implicações da negociação contínua de futuros nos mercados dos EUA.
No início deste ano, a CFTC abriu um período de comentários públicos para examinar se a negociação de futuros 24 horas por dia, 7 dias por semana é compatível com as regras de mercado e salvaguardas regulatórias atuais.
O Presidente da CFTC, Michael S. Selig, disse que a agência está avaliando se os mercados de futuros em operação contínua satisfazem os princípios regulatórios essenciais e acrescentou que diferentes classes de ativos exigem consideração regulatória separada, em vez de uma abordagem única.
O regulador também disse que as bolsas que planejam mudanças estruturais significativas deveriam trabalhar com a CFTC antes de introduzir novos produtos. De acordo com a agência, o requerimento da CME exige revisão adicional devido a potenciais preocupações legais e relacionadas ao mercado, ligadas à negociação ininterrupta de futuros de petróleo bruto.
A decisão mais recente adiciona-se a uma série de divergências entre o CME Group e o regulador. O Diretor Executivo cessante da CME, Terry Duffy, havia confirmado anteriormente que a bolsa estava considerando uma ação legal depois que a CFTC aprovou produtos de futuros perpétuos de cripto para o operador de mercado de previsão Kalshi.
A CME argumentou que esses contratos perpétuos deveriam ter sido regulamentados como swaps, em vez de futuros, sob a estrutura estabelecida pela Lei Dodd-Frank.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, Jake Chervinsky, diretor executivo do Hyperliquid Policy Center, criticou a ação judicial da CME contra a CFTC em uma postagem de 19 de junho no X.
Chervinsky descreveu a ação legal como "um erro de cálculo chocante" e "um erro não forçado", argumentando que a bolsa havia exposto resistência ao aumento da concorrência nos mercados de derivativos. Ele também afirmou que a CME controla aproximadamente 92% do volume de derivativos negociados em bolsa nos Estados Unidos, de acordo com sua avaliação.
Embora a proposta de futuros de petróleo bruto tenha sido adiada, a CME continua preparando outro grande lançamento de produto. A bolsa planeja introduzir o Treasury Link no quarto trimestre de 2026, sujeito à aprovação regulatória.
De acordo com a CME, o Treasury Link conectará os futuros do Tesouro dos EUA com o mercado de títulos do Tesouro em dinheiro, permitindo que os traders executem futuros do Tesouro e spreads do Tesouro em dinheiro por meio de uma única transação. A empresa posicionou a plataforma como uma ferramenta projetada para simplificar a execução em ambos os mercados.
Separadamente, Kalshi expandiu suas próprias ambições além dos derivativos de cripto. A plataforma de mercado de previsão anunciou planos para introduzir produtos de derivativos adicionais, embora essas ofertas permaneçam sujeitas à aprovação regulatória.
Por enquanto, a decisão da CFTC mantém a proposta de futuros de petróleo bruto 24/7 da CME em espera enquanto a agência continua revisando as implicações legais e operacionais da negociação contínua de derivativos. Ao mesmo tempo, o Treasury Link permanece no calendário de lançamentos da CME, com sua implementação planejada para o quarto trimestre ainda dependente da obtenção de aprovação regulatória.
