As ações da Circle apagaram uma alta inicial de 7% e caíram quase 3% após resultados mistos do segundo trimestre e renovadas preocupações sobre uma atividade mais fraca do USDC e margens encolhendo.
A Circle Internet Group reportou resultados mistos para o segundo trimestre do ano fiscal de 2026, dando aos investidores sinais conflitantes sobre o desempenho financeiro da emissora do USDC.
A receita trimestral atingiu US$ 701 milhões, ficando aquém dos US$ 717 milhões esperados por Wall Street. No entanto, o lucro por ação (LPA) foi de US$ 0,18, ligeiramente acima da previsão de consenso de US$ 0,17.
O lucro líquido também superou as expectativas. A Circle gerou US$ 48 milhões em lucro durante o trimestre, em comparação com a estimativa dos analistas de US$ 45,8 milhões.
A reação inicial foi positiva, com as ações da CRCL subindo cerca de 7% logo após o relatório. A alta diminuiu à medida que os investidores avaliaram a perda de receita e as tendências operacionais mais fracas por trás dos números de lucro principais.
As ações da Circle posteriormente caíram cerca de 3%, negociando perto de US$ 61,39 após atingir US$ 63,25 na sessão anterior. As ações já perderam mais de 20% desde o início do ano.
A Mizuho manteve sua classificação de Underperform para a Circle e um preço-alvo de US$ 45 após a divulgação dos resultados. Esse alvo implica um declínio de aproximadamente 27% em relação ao nível atual das ações.
A corretora apontou para um declínio sequencial na circulação do USDC e uma queda de 31% no volume de transações on-chain em relação ao trimestre anterior. Esses números sugerem que a atividade de stablecoin enfraqueceu durante o período do relatório, apesar do lucro da Circle ter superado as expectativas.
A pressão sobre as margens apresentou outra preocupação. A margem EBITDA ajustada da Circle caiu 329 pontos base em relação ao mesmo trimestre do ano passado, indicando que a empresa reteve menos lucro operacional de sua receita.
A avaliação da Mizuho parece ter contribuído para a reversão, desviando a atenção da superação do lucro para o desempenho operacional subjacente da Circle. A classificação de baixa também contrasta com a perspectiva mais forte da administração para o ano inteiro.
A Circle espera que a circulação do USDC cresça a uma taxa composta anual de 40%, sinalizando confiança de que a demanda por sua stablecoin lastreada em dólar se recuperará e se expandirá por um período mais longo.
A empresa também elevou sua previsão para outras receitas para entre US$ 310 milhões e US$ 330 milhões. Sua projeção anterior era de US$ 150 milhões a US$ 170 milhões, tornando a faixa revisada uma das atualizações positivas mais fortes do relatório.
A Circle aumentou sua previsão de margem RLDC para entre 41,7% e 43,7%, acima da faixa anterior de 38% a 40%. A projeção de despesas operacionais ajustadas permaneceu inalterada em US$ 570 milhões a US$ 585 milhões.
A perspectiva oferece aos investidores um cenário de crescimento potencial, mas a Circle deve demonstrar que uma maior circulação do USDC pode se traduzir em uma atividade de transações mais forte e margens mais duradouras.
O gráfico diário da CRCL permanece em baixa depois que as ações recuaram de seu pico de maio perto de US$ 140,04. As ações estão agora negociando logo acima do nível de suporte principal de US$ 58,04, que marca o fundo da faixa de Fibonacci medida do gráfico.
O indicador Aroon mostra que os vendedores permanecem no controle. O Aroon Down está em 85,71%, em comparação com uma leitura de Aroon Up de 21,43%. O Oscilador Awesome também permanece abaixo de zero em menos 5,53, confirmando que o momentum ainda não se tornou positivo.
Um rompimento decisivo abaixo de US$ 58,04 poderia estender o declínio e trazer o alvo de US$ 45 da Mizuho para maior foco. Se os compradores defenderem o suporte, a CRCL precisaria primeiro recuperar a região de US$ 63 a US$ 65 antes de tentar uma recuperação em direção ao nível de Fibonacci de 78,6% em US$ 75,59.
A Circle também obteve uma licença de trust com propósito limitado do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York em 31 de julho. A aprovação coloca a Circle Internet Trust Company sob supervisão estadual para a emissão de USDC, adicionando um catalisador regulatório dos EUA à medida que os investidores avaliam os sinais financeiros e operacionais mistos da empresa.
