As ações da Circle subiram na quinta-feira depois que a Bernstein reiterou sua classificação de Outperform e preço-alvo de US$ 140, argumentando que os resultados mistos do segundo trimestre da emissora de stablecoin desafiaram a tese de baixa contra a empresa.
Analistas da Bernstein, liderados por Gautam Chhugani, descreveram o relatório do segundo trimestre da Circle como uma “contratese aos pessimistas”, de acordo com uma nota para clientes na quinta-feira.
A corretora manteve sua classificação de Outperform e preço-alvo de US$ 140. O preço-alvo é mais que o dobro do preço da Circle na quinta-feira, de US$ 65,29, embora a Bernstein o tenha reduzido anteriormente de US$ 190 no final de julho.
A Circle relatou US$ 701 milhões em receita total e receita de reserva, um aumento de 7% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor ficou cerca de 2% abaixo das estimativas de consenso, contribuindo para a avaliação mista do trimestre.
A lucratividade foi mais forte. O EBITDA ajustado aumentou 8% ano a ano, para US$ 143 milhões, enquanto o lucro básico por ação de US$ 0,19 superou as expectativas. O lucro líquido das operações contínuas atingiu US$ 48 milhões, uma melhoria de US$ 530 milhões em relação à perda do ano anterior, que incluiu despesas relacionadas à oferta pública inicial da Circle.
A receita de reserva ainda gerou aproximadamente 95% da receita total, deixando a Circle exposta a mudanças nas taxas de juros dos EUA. Uma taxa de fundos federais mais baixa reduziria os retornos que a empresa obtém sobre os ativos que lastreiam o USDC.
A circulação do USDC encerrou o trimestre em US$ 73,3 bilhões. Isso representou um crescimento anual de 19%, mas um declínio de 5% em relação aos US$ 77 bilhões relatados no final do primeiro trimestre.
O volume de transações on-chain atingiu US$ 14,8 trilhões durante o trimestre, um aumento de 151% ano a ano, de acordo com o relatório de resultados da Circle. Os números sugerem que a atividade da rede cresceu mais rápido do que a quantidade de USDC em circulação.
A Bernstein argumentou que as preocupações com a concorrência das stablecoins subestimam as vantagens de distribuição, liquidez e regulatórias da Circle. Os analistas esperam que a adoção do USDC se expanda além da negociação de criptomoedas para pagamentos, ativos do mundo real tokenizados e infraestrutura financeira institucional.
A Circle também recebeu aprovação final do Escritório do Controlador da Moeda dos EUA para estabelecer a Circle National Trust. A licença de banco fiduciário federal coloca parte da infraestrutura da empresa sob supervisão direta dos EUA e, eventualmente, poderá permitir que a entidade gerencie as reservas de USDC.
A Bernstein identificou a blockchain Arc da Circle e as parcerias de pagamentos como possíveis fontes de receita fora dos juros obtidos sobre as reservas de USDC.
A Circle planeja lançar a mainnet pública da Arc em 16 de setembro. BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation e Visa servirão como validadores fundadores, de acordo com o anúncio da Circle.
A administração elevou sua previsão para 2026 para outras receitas e sua margem de receita líquida de custos de distribuição. A perspectiva revisada inclui o reconhecimento esperado de US$ 180 milhões de uma pré-venda de tokens Arc.
A Bernstein disse que as estimativas futuras atuais podem não considerar totalmente a potencial renda de staking da Arc, taxas de gás, receita de transações e atividade de parceria. Essas fontes podem ajudar a diversificar os negócios da Circle, mas sua contribuição dependerá da adoção após o lançamento da mainnet.
A CRCL subiu 3,18% para US$ 65,29 na quinta-feira, após negociar entre US$ 60,01 e US$ 65,91. A ação se moveu acima do ponto médio de suas Bandas de Bollinger diárias em US$ 63,84, indicando que o momentum de curto prazo melhorou.
O índice de força relativa subiu para 47,9, acima de sua média móvel de 44. A leitura permanece abaixo do nível neutro de 50, o que significa que os compradores ainda não estabeleceram um controle firme.
A resistência imediata está entre US$ 68,80 e US$ 70. Um fechamento diário acima dessa faixa poderia apoiar uma recuperação mais ampla, enquanto a falha em manter US$ 60 exporia a Banda de Bollinger inferior perto de US$ 58,87.
Apesar do avanço de quinta-feira, a Circle permanece em uma tendência de baixa mais ampla, depois de cair de acima de US$ 130 em maio. O preço-alvo de US$ 140 da Bernstein depende, portanto, da Circle restaurar o crescimento do USDC, lançar a Arc com sucesso e desenvolver fontes de receita menos sensíveis às taxas de juros dos EUA.
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