O maior banco do Brasil em valor de mercado aderiu a um piloto envolvendo mais de 50 organizações financeiras para testar a emissão, negociação e liquidação de títulos de renda fixa tokenizados e fundos de investimento.
A OpenAssets informou em um anúncio de 11 de agosto que começou a trabalhar com o Itaú Unibanco em um caso de uso estruturado dentro do piloto de tokenização liderado pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, conhecida como ANBIMA.
O projeto combinará a infraestrutura de ativos digitais da OpenAssets com a experiência do Itaú nos mercados de capitais do Brasil. De acordo com o anúncio, os parceiros desenvolverão provas de conceito técnicas e avaliarão a arquitetura, os padrões e os sistemas de conformidade necessários para suportar investimentos tokenizados.
O programa da ANBIMA examinará o ciclo de vida completo de produtos do mercado de capitais em redes de ledger distribuído, começando com a emissão, passando por negociação, liquidação e gestão de ativos.
Os instrumentos de renda fixa cobertos pelo piloto incluem debêntures, um tipo de dívida corporativa comum no Brasil. Fundos de investimento formarão o segundo grupo principal de ativos, permitindo que os participantes testem se os registros baseados em blockchain podem funcionar em produtos com diferentes requisitos de propriedade, negociação e administração.
Juntamente com os testes técnicos, a OpenAssets e o Itaú irão assessorar o piloto sobre arquitetura de tokenização e padrões comuns. As empresas afirmaram que seu trabalho também avaliará as regras operacionais e de conformidade que as instituições financeiras precisariam antes de usar a infraestrutura em mercados reais.
A ANBIMA trouxe mais de 50 organizações financeiras e do mercado de capitais para o programa. De acordo com a OpenAssets, o grupo estudará os possíveis ganhos de eficiência da tokenização enquanto documenta os problemas técnicos e operacionais que podem surgir durante a emissão, negociação e gestão.
Em vez de criar um único produto tokenizado para venda pública imediata, o piloto está testando como títulos e fundos existentes poderiam funcionar em trilhos de blockchain sob padrões aceitos por bancos, gestores de ativos e outras instituições reguladas.
“A iniciativa da OpenAssets e do Itaú foi projetada para explorar como ativos tokenizados podem ser emitidos, liquidados e gerenciados dentro das estruturas e padrões que as instituições financeiras exigem”, disse Gabor Gurbacs, Presidente e CEO da OpenAssets.
Chamando o Brasil de um mercado financeiro “com visão de futuro”, Gurbacs acrescentou que o país era um local natural para levar a tokenização “da exploração à produção”.
O Itaú é o maior banco da América Latina em capitalização de mercado, com base em dados da Bloomberg citados no anúncio de 30 de abril. O banco fornece serviços a indivíduos e empresas no Brasil e opera por meio de outras marcas e parcerias comerciais dentro e fora do país.
A S&P Global classificou separadamente o Itaú como o maior credor da América Latina por ativos, reportando mais de US$ 562 bilhões em ativos totais. Sua participação dá ao projeto da ANBIMA acesso a um banco que já lida com depósitos convencionais, empréstimos, investimentos e serviços de mercado de capitais em grande escala.
Conforme noticiado anteriormente pelo crypto.news, o Itaú está entre várias instituições brasileiras desenvolvendo capacidades envolvendo títulos tokenizados, sistemas blockchain e custódia digital. O relatório de março também identificou Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV e o banco de desenvolvimento BNDES como participantes no mercado institucional de ativos digitais do país.
A operadora da bolsa brasileira B3 também examinou como sistemas de ledger distribuído poderiam ser usados nos mercados de capitais, de acordo com o mesmo relatório. Trazer bancos, bolsas e provedores de infraestrutura para testes relacionados permite que cada instituição examine uma parte diferente do processo de títulos, da emissão e custódia à negociação e liquidação final.
O Itaú ganhou experiência prévia com finanças tokenizadas por meio do Drex, o projeto de moeda digital e tokenização operado pelo Banco Central do Brasil. Em 2023, o banco central selecionou o Itaú e outras instituições para participar do piloto, que testou transações envolvendo dinheiro tokenizado e ativos financeiros.
Empresas privadas têm desenvolvido projetos separados no Brasil. Em julho de 2025, a securitizadora VERT Capital divulgou planos para colocar até US$ 1 bilhão em dívidas e recebíveis na XDC Network, enquanto o Mercado Bitcoin disse que pretendia tokenizar US$ 200 milhões em produtos de renda fixa e ações no XRP Ledger.
A tokenização também atingiu o crédito agrícola. No Paraná, agricultores que enfrentavam limites no crédito bancário convencional tokenizaram 10 vacas leiteiras e disponibilizaram os ativos resultantes através de infraestrutura conectada à bolsa B3, segundo um relatório de julho.
Nos Estados Unidos, empresas do mercado financeiro estão examinando muitas das mesmas questões que o piloto da ANBIMA abordará, incluindo como os registros blockchain se conectam com custódia, liquidação e propriedade legalmente reconhecida.
A Depository Trust & Clearing Corporation planejou negociações de produção limitadas para títulos tokenizados a partir de julho, antes de um lançamento completo do serviço previsto para outubro de 2026, conforme noticiado pelo crypto.news em maio. Seu grupo de trabalho inclui mais de 50 empresas, entre elas BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq e NYSE Group.
A DTCC disse que o serviço poderia inicialmente cobrir ações do Russell 1000, grandes fundos negociados em bolsa (ETFs) que replicam índices e títulos do Tesouro dos EUA mantidos sob sua custódia. A empresa também afirmou que os produtos tokenizados devem reter os direitos de propriedade, proteções ao investidor e outros direitos disponíveis através da infraestrutura convencional de títulos.
Uma carta de não-ação da SEC de dezembro de 2025 permite que a subsidiária da DTCC, DTC, forneça o serviço de tokenização definido a empresas participantes e seus clientes por três anos. De acordo com a DTCC, a DTC oferece custódia e serviços de ativos para mais de US$ 114 trilhões em títulos.
Para os investidores americanos, a comparação é relevante porque a SEC tem tratado títulos tokenizados como valores mobiliários, independentemente da tecnologia usada para emiti-los ou negociá-los. A Comissária da SEC, Hester Peirce, também distinguiu tokens lastreados por emissores de produtos de terceiros que podem rastrear o preço de uma ação sem dar aos compradores a propriedade direta da empresa referenciada.
Em julho, agentes de transferência dos EUA pediram à SEC para priorizar ações e ETFs tokenizados aprovados pelo emissor. A Continental Stock Transfer & Trust Company e a Securities Transfer Association disseram que qualquer estrutura deve preservar registros de acionistas, autorização do emissor, direitos a dividendos, acesso ao voto, controles de transferência e proteções ao investidor.
Os grupos alertaram que produtos não afiliados podem fornecer apenas exposição econômica indireta a um título. De acordo com suas submissões, tais estruturas podem criar incerteza sobre custódia, ações corporativas e reivindicações durante a insolvência quando os detentores de tokens não são registrados como acionistas.
A OpenAssets desenvolve infraestrutura e padrões para tokenização de ativos do mundo real e moedas digitais soberanas. A empresa disse que também está contribuindo para padrões de tokenização abertos em colaboração com a Linux Foundation Decentralized Trust.
Operando anteriormente sob o nome Pointsville, a OpenAssets arrecadou US$ 10 milhões em 2025 para desenvolver sua tecnologia de tokenização. A Valor Capital Group liderou a rodada de financiamento, enquanto a Tether e membros da família fundadora do Itaú Unibanco participaram como investidores.
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