A Bitwise decidiu liquidar seu ETF de Dogecoin após cerca de 10 meses de negociação, definindo 14 de outubro como a sessão final esperada para o fundo listado na NYSE Arca.
O documento da Bitwise de 10 de setembro, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), informou que as ações do Bitwise Dogecoin ETF, negociadas sob o ticker BWOW, pararão de ser negociadas antes da abertura do mercado em 15 de outubro. Os investidores podem vender suas posições até o fechamento da sessão anterior.
A gestora de ativos disse que optou por fechar o fundo enquanto trabalha para “otimizar sua gama de produtos para atender às necessidades em evolução dos investidores”. A Bitwise não identificou o volume de negociação, os ativos sob gestão ou as despesas do fundo como o motivo para o encerramento.
O BWOW começou a ser negociado em 26 de novembro de 2025, oferecendo aos investidores exposição ao Dogecoin sem exigir que eles detivessem o token diretamente. Seu fechamento programado ocorre menos de um ano após o lançamento.
A Bitwise espera converter o Dogecoin detido pelo BWOW em dinheiro em 14 de outubro. A criação de novas ações será interrompida antes da abertura da NYSE Arca em 15 de outubro, de acordo com o arquivamento da SEC e o anúncio oficial da empresa.
Assim que as negociações no mercado secundário terminarem, os acionistas remanescentes não precisarão enviar solicitações de resgate. A Bitwise planeja calcular o valor patrimonial líquido do fundo em 21 de outubro e distribuir os rendimentos em dinheiro correspondentes em 22 de outubro.
O arquivamento da SEC afirma que os ativos do fundo devem ser totalmente liquidados até 22 de outubro ou pouco depois. Durante o período de liquidação, o BWOW não gerenciará mais sua carteira de acordo com seu objetivo de investimento declarado, pois sua posição em Dogecoin será vendida.
As distribuições de dinheiro serão transferidas automaticamente para as contas de corretagem dos acionistas. A Bitwise alertou que os pagamentos podem gerar eventos tributáveis, com a responsabilidade de cada investidor dependendo de fatores como preço de compra, período de posse e tipo de conta. Em cobertura relacionada, o crypto.news explica a tributação atual dos EUA sobre transações de cripto, incluindo como as alienações podem gerar ganhos ou perdas reportáveis.
A Bitwise disse que coordenou com a NYSE Arca o processo de deslistagem. O registro das ações do fundo será retirado após a conclusão do processo de liquidação.
O BWOW gerou cerca de US$ 3 milhões em volume de negociação durante sua semana de lançamento, com base em dados de mercado citados em relatórios sobre o fundo. A atividade diária não conseguiu retornar a esse nível inicial nos meses seguintes.
Dados publicados pela SoSoValue mostraram que todos os produtos negociados em bolsa de Dogecoin nos EUA registraram cerca de US$ 318.000 em entradas líquidas durante agosto. O resultado mensal reverteu saídas modestas relatadas em julho, mas permaneceu pequeno em comparação com o capital que circula em produtos estabelecidos de Bitcoin e Ether.
Os fundos de Dogecoin geraram aproximadamente US$ 300 milhões em volume total de negociação após seus lançamentos. Produtos comparáveis ligados à Hyperliquid registraram US$ 2,1 bilhões, enquanto os fundos de Zcash e Chainlink geraram cerca de US$ 1,5 bilhão e US$ 680 milhões, respectivamente.
Os números abrangem a atividade de negociação, não depósitos líquidos de investidores ou ativos detidos. O volume de negociação mede o valor das ações trocadas durante um período, enquanto os fluxos líquidos medem o dinheiro que entra em um fundo após a dedução dos resgates.
O BWOW entrou em um mercado dos EUA onde os padrões de câmbio atualizados haviam encurtado o processo de listagem para produtos de cripto qualificados. Como o crypto.news relatou anteriormente, a estrutura de listagem de ETFs de cripto nos EUA pode reduzir o prazo de aprovação da bolsa para aproximadamente 75 dias para produtos elegíveis, embora os emissores ainda precisem concluir o processo de registro da SEC.
Um caminho de listagem mais fácil não garante que um fundo atrairá ativos ou atividade de negociação suficientes para permanecer comercialmente viável. Os patrocinadores do fundo mantêm a discrição de encerrar produtos após pesar os custos operacionais, o uso pelos investidores e sua linha de produtos restante.
O BWOW é um produto não diversificado que detém um único ativo de cripto. Seu prospecto adverte que um declínio no valor de mercado do Dogecoin pode afetar o fundo de forma mais acentuada do que uma carteira espalhada por várias participações.
A Bitwise descreve o DOGE como uma memecoin sem um objetivo de utilidade declarado. As divulgações de risco da empresa afirmam que os especuladores representam uma grande parte de seus usuários e alertam que o modelo de emissão ilimitada do Dogecoin pode pesar em seu preço a longo prazo.
O prospecto identifica a liquidez como outro risco. Condições de negociação escassas podem dificultar que os investidores vendam ações do fundo pelo preço preferido e podem aumentar a diferença entre o preço da ação e o valor patrimonial líquido.
Custódia, roubo, falhas de blockchain e mudanças regulatórias aparecem entre os outros riscos listados. A Bitwise disse que alguns riscos técnicos ou legais podem não se tornar aparentes até que os sistemas de blockchain recebam um uso mais extensivo.
O DOGE foi negociado perto de US$ 0,084 em 11 de setembro, após perder aproximadamente 2,6% em relação ao fechamento anterior. O movimento de preço ocorreu após a Bitwise anunciar a liquidação, embora os dados de mercado disponíveis não tenham estabelecido que o fechamento do fundo causou o declínio.
O fechamento do BWOW não sinaliza a saída da Bitwise dos produtos de cripto negociados em bolsa. A empresa reporta aproximadamente US$ 9 bilhões em ativos de clientes em mais de 70 ofertas, incluindo ETFs, fundos privados, contas gerenciadas separadamente, estratégias de fundos de hedge e produtos de staking.
Sua linha inclui produtos ligados a Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Chainlink, Avalanche e Hyperliquid. A Bitwise atende mais de 5.500 equipes de wealth management privado, consultores de investimento registrados, family offices e investidores institucionais, de acordo com dados fornecidos pela empresa.
O ETF de Dogecoin cobrava uma taxa de administração de 0,34% no seu lançamento. A Bitwise inicialmente isentou a taxa por um período limitado, sujeito às condições descritas nos materiais de lançamento do fundo.
Investidores que venderem o BWOW antes de 14 de outubro receberão o preço de mercado disponível no momento da execução de suas ordens. Qualquer pessoa que detiver ações até a liquidação receberá dinheiro com base no valor patrimonial líquido de 21 de outubro, que pode diferir do preço de negociação anterior do BWOW.
O arquivamento da SEC da Bitwise afirma que a distribuição final constituirá um evento tributável para acionistas que detêm o fundo em contas tributáveis. O patrocinador aconselhou os investidores a consultarem seus consultores fiscais sobre suas circunstâncias individuais.
DOGE