A BitMine Immersion Technologies gerou $45,7 milhões com o staking e a validação de Ethereum durante os três meses encerrados em 31 de maio, tornando o staking sua principal fonte de receita.
O valor representou 98% da receita trimestral total da empresa de $46,5 milhões, de acordo com seu último documento 10-Q junto à SEC.
Um ano antes, a BitMine reportou uma receita trimestral total de apenas $2,05 milhões. O aluguel de máquinas contribuiu com $1,08 milhão, enquanto a mineração própria de Bitcoin gerou $813.000. Os resultados mais recentes mostram como os negócios da empresa se deslocaram acentuadamente para o Ethereum após construir uma das maiores tesourarias corporativas de ETH do mundo.
A BitMine iniciou o staking nativo de Ethereum em novembro de 2025 e, posteriormente, lançou a Made in America Validator Network, ou MAVAN, em março de 2026. A plataforma institucional fornece infraestrutura de validador e staking e foi projetada para expandir além da própria tesouraria da BitMine para atender custodiantes e outros clientes institucionais.
A empresa também adquiriu a provedora australiana de infraestrutura de staking Pier Two em março. O negócio contribuiu com $3,53 milhões em receita trimestral de staking e agora opera sob a marca MAVAN. A BitMine afirmou que o staking e a validação geraram $56,9 milhões durante os nove meses encerrados em 31 de maio, ou 95% de sua receita total para o período.
A BitMine continuou expandindo sua posição em Ethereum desde o final do trimestre. Em 12 de julho, a empresa detinha 5,77 milhões de ETH e tinha 4.917.189 ETH em staking através de suas operações e parceiros de staking, o equivalente a cerca de 85% de suas participações totais.
Notavelmente, a BitMine tem aumentado constantemente tanto suas reservas de ETH quanto a parcela destinada ao staking. Sua estratégia de longo prazo visa a posse de 5% do fornecimento total de Ethereum, uma meta que o Presidente Tom Lee chama de "Alquimia dos 5%".
Lee afirmou que a BitMine poderia gerar cerca de $284 milhões em recompensas anuais de staking de ETH assim que todo o seu saldo de Ethereum for colocado em staking através da MAVAN e plataformas parceiras. A estimativa utiliza um rendimento anualizado dos últimos sete dias de 2,70%. O valor permanece uma projeção e pode mudar à medida que os rendimentos de staking de Ethereum, os preços do ETH e as condições dos validadores se alterarem.
A própria empresa identificou essa dependência como um risco de negócio. Seu documento junto à SEC afirmou que a receita de staking e validação é altamente concentrada nas operações relacionadas à MAVAN. Rendimentos de staking mais baixos, interrupção de validadores, mudanças no protocolo Ethereum ou desenvolvimentos regulatórios poderiam, portanto, ter um efeito direto na receita futura.
O trimestre também mostrou quão pequenas se tornaram as linhas de negócios mais antigas da BitMine. A mineração própria de Bitcoin gerou $624.000, enquanto a consultoria gerou $168.000. O aluguel de máquinas e a venda de equipamentos de mineração não produziram receita depois que a empresa encerrou essas operações.
Apesar do aumento da receita, a BitMine reportou um prejuízo líquido trimestral de $83,6 milhões, impulsionado em parte por perdas com derivativos e outras despesas. Os resultados mostram que o staking se tornou o principal motor de receita operacional da empresa, mas seu desempenho financeiro geral permanece exposto aos preços do Ethereum, à economia de staking e à sua estratégia de tesouraria mais ampla.
Uma cobertura recente do crypto.news mostrou as reservas de ETH da BitMine atingindo 5,77 milhões de tokens à medida que ela se aproximava de sua meta de 5% do fornecimento. Com cerca de 4,9 milhões de ETH já em staking, os ganhos futuros dependerão cada vez mais de a MAVAN conseguir manter seu desempenho de validador e expandir para serviços de staking institucional.
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