O Bitcoin caiu para $76.877 na sexta-feira, cedendo a maior parte de um ganho semanal de dois dígitos após o primeiro discurso de Kevin Warsh, Presidente do Fed, em Jackson Hole, que alertou que a inflação não está arrefecendo rápido o suficiente.

A queda veio de uma alta durante a noite de $81.455, dentro da zona de resistência que já havia limitado várias tentativas de rompimento anteriores este ano. Essa zona se manteve mais uma vez.

Warsh marcou seu 100º dia no cargo ao se recusar a dar novas orientações aos mercados, mas o tom foi suficiente para movimentar os preços. Em seu discurso, Warsh estabeleceu um padrão para si mesmo: o Fed precisa ver a inflação se movendo em direção à sua meta de forma clara e com velocidade suficiente antes de declarar o trabalho concluído. Caso contrário, disse ele, o banco central ainda tem "trabalho a fazer".

Os traders interpretaram isso como hawkish. As chances de aumento da taxa de juros em setembro saltaram para 55,7% de 35,4% um dia antes, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

A reação se espalhou pelas posições alavancadas. Dados da CoinGlass mostraram aproximadamente $481 milhões em liquidações no mercado de cripto nas 24 horas em torno do discurso, com mais de $360 milhões provenientes de posições compradas pegas de surpresa pela queda. O Bitcoin fechou o dia em $77.557, em queda de 3,39%.

Preço do Bitcoin: O que os gráficos dizem

Tecnicamente, a retração parece mais uma digestão do que uma reversão. O Índice de Força Relativa (RSI) está em 69,7, bem abaixo da leitura de sobrecompra acima de 80 que precedeu a rejeição de terça-feira, enquanto o Índice Direcional Médio (ADX) próximo de 39,5 ainda aponta para uma tendência forte, em vez de uma quebrada. O preço permanece dentro da perna de alta que vai da mínima de junho, perto de $68.858, até a máxima desta semana, perto de $81.455.

A faixa de $73.670 a $75.157 marca a zona dourada que os traders observarão primeiro se a liquidação se estender. Um fechamento abaixo dessa faixa colocaria em xeque a média móvel de 50 semanas e a estrutura de rompimento de junho. Acima do mercado, a área de $81.000 a $82.500 permanece o nível que os touros precisam recuperar para novas máximas.

A visão de longo prazo: O que os apostadores da Myriad estão precificando

É aqui que o cenário de alta de longo prazo realmente reside. O mercado "próximo movimento do BTC" da Myriad tem funcionado desde o final de fevereiro, com $231.000 negociados e sem data de resolução fixa. Os dois resultados, um movimento para $84.000 ou uma queda para $55.000, alternaram a liderança repetidamente desde a primavera, à medida que a ação do preço oscilava ao longo do ano.

Esse vai-e-vem terminou este mês. O resultado de $84.000 subiu 31,7 pontos percentuais para 77%, contra 23% para o cenário de $55.000, e a rejeição de sexta-feira na resistência não alterou essa divisão.

A última vez que os preditores estavam tão otimistas foi perto de abril.

O caso fundamental para preços mais altos não desapareceu. Os ETFs de Bitcoin spot dos EUA atraíram $2,8 bilhões em oito dias consecutivos de entradas até quarta-feira, a maior sequência desde abril.

Essa demanda remonta a um anúncio do Departamento do Tesouro de que dobraria pelo menos suas recompras de títulos de longo prazo a partir de 9 de setembro, apoiando uma parte do mercado de títulos que tem visto demanda fraca desde junho. Rendimentos de longo prazo mais baixos e um dólar mais fraco reviveram o "trade de desvalorização" que impulsionou a subida do Bitcoin de aproximadamente $62.000 para $80.000 este mês.

As observações de Warsh deixaram esse cenário inalterado, pois ele não estabeleceu um caminho de taxa explícito e apenas sinalizou uma condição que o Fed ainda não cumpriu.

Atenção aos ursos

No curto prazo, a configuração ainda favorece a cautela. A insistência de Warsh em abandonar a orientação futura significa que os traders não recebem um sinal claro até a próxima decisão de taxa do Fed, deixando o Bitcoin exposto a flutuações impulsionadas por manchetes em cada divulgação de inflação entre agora e lá.

O índice de preços PCE está em 3,7% anualmente, quase o dobro da meta de 2% do Fed, e Warsh não deu nenhum cronograma para quando isso mudará.

A resistência agora rejeitou diferentes tentativas nos meses anteriores, e Warsh não deu aos touros nenhuma razão para esperar que o Fed facilite o próximo teste de alta.