A mais recente recuperação do Bitcoin pode carecer do suporte de compra necessário para um rompimento duradouro, de acordo com o mais recente relatório Bitfinex Alpha.
O Bitcoin fechou em $65.086 em 14 de julho, ganhando 4,4% e registrando seu fechamento mais alto desde 22 de junho. A Bitfinex afirmou que dados de inflação mais suaves nos EUA impulsionaram a maior parte do movimento, alterando as expectativas em torno das taxas de juros, em vez de atrair uma demanda constante específica por Bitcoin.
O relatório descreveu o rali como “força emprestada”, citando compra à vista limitada, um prêmio Coinbase negativo e entradas inconsistentes nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA.
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho caiu 0,4% em relação ao mês anterior, enquanto a inflação anual desacelerou para 3,5%, de 4,2%. A inflação subjacente permaneceu em 2,6%, abaixo das expectativas do mercado.
Os dados de inflação mais fracos reduziram as expectativas para outro aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve. De acordo com a Bitfinex, as chances de um aumento de taxa em julho caíram de 42% para cerca de 12,3%, enquanto o rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos caiu até 14 pontos-base.
O Bitcoin se moveu em direção a $65.000 à medida que os rendimentos do Tesouro caíam e o dólar americano enfraquecia após a divulgação da inflação.
A Bitfinex afirmou que o Bitcoin havia mostrado pouca demanda específica por ativos antes do relatório do CPI. A empresa apontou para saídas de ETFs, participações corporativas inalteradas na Strategy e um prêmio Coinbase negativo como evidência de que as condições macroeconômicas permaneceram o principal impulsionador.
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram $424,7 milhões em saídas líquidas em 13 de julho, de acordo com o relatório Bitfinex Alpha. A saída apagou os ganhos da semana anterior, que havia marcado a primeira semana positiva após nove semanas consecutivas de saques.
Os fundos então atraíram $181,1 milhões em entradas líquidas em 14 de julho. O IBIT da BlackRock respondeu por $138,9 milhões do total.
A Bitfinex afirmou que os futuros fluxos de ETFs mostrarão se a demanda institucional pode continuar além da reação imediata ao relatório do CPI. A empresa deseja ver entradas constantes que continuem independentemente dos movimentos de preço de curto prazo.
A Strategy também não relatou nenhuma alteração em suas participações de Bitcoin durante o último período de relatório. Suas participações permaneceram em 843.775 BTC, enquanto a empresa arrecadou $466,7 milhões por meio de uma oferta de ações para apoiar suas obrigações corporativas.
A Bitfinex identificou a faixa de $68.000 a $68.300 como a principal zona de decisão do Bitcoin. O custo base dos detentores de curto prazo ficou perto de $68.073, enquanto o preço de abertura do segundo trimestre ficou em torno de $68.266.
A empresa afirmou que o Bitcoin precisa de demanda sustentada de ETFs e de uma compra à vista mais forte para estabelecer aceitação acima desta faixa. Uma rejeição poderia manter a criptomoeda dentro de sua faixa de negociação mais ampla.
Os mercados de opções também mostraram cautela contínua. A Bitfinex afirmou que os traders estavam pagando prêmios mais altos por opções de venda (put options), que fornecem proteção contra a desvalorização, mesmo com o Bitcoin subindo 4,4%.
O relatório também observou que as taxas de financiamento (funding rates) crescentes poderiam adicionar risco se o Bitcoin se aproximasse de $68.000 sem uma demanda à vista mais forte. A Bitfinex afirmou que um aumento acima de 15% a 20% no financiamento anualizado perto da zona de resistência aumentaria o risco de outro recuo.
Dados adicionais de inflação continuaram a apoiar ativos de risco. Conforme relatado pelo crypto.news, dados mais suaves de preços ao produtor também ajudaram o Bitcoin a negociar acima de $65.000, ao mesmo tempo que reduziram as expectativas de uma política monetária mais apertada.
A Bitfinex alertou, no entanto, que o rali atual do Bitcoin permanece intimamente ligado às perspectivas das taxas de juros. A empresa afirmou que um aumento nos preços do petróleo ou preocupações renovadas com a inflação poderiam mudar rapidamente as expectativas do mercado.
O relatório identificou os fluxos de ETFs, o prêmio Coinbase e a faixa de $68.000 a $68.300 como os principais indicadores a serem observados. A Bitfinex permanece cautelosa até que o Bitcoin mostre demanda à vista sustentada que possa suportar os preços mesmo quando as condições macroeconômicas se tornarem menos favoráveis.
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