Bitcoin foi negociado abaixo de US$ 80.000 na sexta-feira, depois que uma sequência de cinco dias de entrada de capital em ETFs spot, que havia impulsionado sua recuperação dos mínimos de fevereiro, foi interrompida, com sinais de pouca participação de varejo em meio à incerteza macro e conflitos globais.

O relatório de Situação do Emprego de abril, atentamente acompanhado, superou as expectativas, com a criação de empregos permanecendo sólida. Embora tenha ajudado a esclarecer o cenário macro, pouco fez para resolver outros riscos que pesam sobre o preço.

ETFs spot de bitcoin (BTC) registraram US$ 277 milhões em saídas líquidas na quinta-feira, na primeira sessão negativa após cinco dias consecutivos de entradas totalizando US$ 1,69 bilhão, segundo dados da SoSoValue. Da mesma forma, todos os 10 ETFs spot de ether (ETH) registraram US$ 104 milhões em saídas no mesmo dia, sem que nenhum dos fundos registrasse entradas líquidas.

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A reversão nos fluxos coincidiu com a renovação de dúvidas sobre o cessar-fogo Irã-EUA. Os mercados de previsão estão precificando uma probabilidade de 97% de que não haverá normalização em Hormuz até 15 de maio.

Autoridades iranianas acusaram Washington de violar os termos acordados durante a noite, e relatos de novos ataques perto do Estreito de Hormuz impulsionaram o petróleo bruto para cima no início das negociações de sexta-feira, desfazendo parcialmente a queda de 8% no petróleo Brent que havia impulsionado ativos de risco ao longo da semana.

No entanto, a reavaliação macro mais ampla não se desfez com o petróleo.

Os mercados de swaps perpétuos estão precificando mais de 50% de probabilidade de um aumento da taxa do Fed até abril de 2027, com um alívio inicial adiado para 2028 — uma mudança 'hawkish' que se manteve mesmo com o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos recuando para aproximadamente 4,34% na quinta-feira, de acordo com o relatório semanal da QCP.

O Bureau of Labor Statistics informou que a economia dos EUA adicionou 115.000 empregos em abril — quase o dobro da previsão consensual de 62.000 — enquanto o número de março foi revisado para cima para 185.000. O desemprego permaneceu em 4,3%.

Embora os fortes dados apoiem uma leitura de mercado otimista e de risco no curto prazo, a margem do Fed para cortar as taxas permanece restrita pela inflação persistente impulsionada pela energia, e não pelo cenário do mercado de trabalho.

O mercado agora está tratando a inflação impulsionada pela energia como uma restrição estrutural, não como uma passagem temporária.

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Além disso, a composição interna da alta do bitcoin adiciona seu próprio teto.

A superação de US$ 81.000 pelo bitcoin foi impulsionada principalmente por compras institucionais à vista e liquidações de posições vendidas, em vez de participação de varejo, com as taxas de financiamento permanecendo incomumente baixas durante todo o movimento, de acordo com Jake Kennis, analista sênior de pesquisa da Nansen.

O posicionamento de 'smart money' na HyperLiquid antes dos dados de folha de pagamento refletiu essa cautela, com a compra líquida de BTC sendo de apenas US$ 5,3 milhões em 24 horas. Isso sinalizou 'fluxos modestos em vez de uma construção de convicção', escreveu Kennis.

Sem um aumento na participação de varejo, recuos em direção à zona de suporte de US$ 75.000 a US$ 78.000 continuam possíveis, disse Lacie Zhang, analista de pesquisa da Bitget Wallet.

Notavelmente, o projeto de lei de estrutura do mercado cripto CLARITY superou seu principal obstáculo processual para apreciação no Senado esta semana, e o E-Trade do Morgan Stanley lançou negociação de criptoativos a 50 pontos-base, trazendo ativos digitais para a distribuição de corretagem tradicional. Nenhum desses eventos moveu o mercado esta semana.

De acordo com a página de preços do The Block, BTC e ETH foram negociados por US$ 79.700 e US$ 2.270, respectivamente, após o relatório de folha de pagamento.

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