O Bitcoin caiu 0,8% para cerca de US$ 79.176 nas últimas 24 horas, enquanto analistas preveem a continuidade da negociação entre US$ 78.000 e US$ 82.000 antes da decisão de política monetária do Federal Reserve em setembro.
Analistas da Bitfinex disseram ao crypto.news que a estrutura atual do Bitcoin suporta uma “consolidação contínua com viés de alta” em vez de um rompimento confirmado, já que a demanda por ETFs contrabalança a pressão dos rendimentos elevados dos títulos do Tesouro e as expectativas de outro aumento da taxa de juros nos EUA.
O Bitcoin (BTC) estava sendo negociado perto de US$ 79.176 no momento da escrita, com queda de 0,8% em 24 horas, de acordo com dados do CoinGecko. O ativo movimentou-se entre uma mínima de US$ 78.707 e uma máxima de US$ 80.494 durante o período, enquanto o volume de negociação aumentou quase 30% para cerca de US$ 24,4 bilhões.
O recuo intradiário seguiu outra tentativa frustrada de permanecer acima de US$ 80.000. Vendedores entraram à medida que o preço se aproximava de US$ 80.500, mantendo o BTC dentro da faixa de US$ 77.200–US$ 82.100 identificada pela Bitfinex.
Jeff Ko, analista-chefe da CoinEx, espera uma negociação ainda mais apertada antes que o Fed anuncie sua próxima decisão sobre a taxa de juros.
“Espero uma compressão para uma faixa estreita, limitada em torno de US$ 82.000 com suporte em US$ 78.000–US$ 79.000, e uma resolução direcional assim que o Fed estiver fora do caminho”, disse Ko à publicação.
Um movimento abaixo da extremidade inferior da faixa de Ko traria o nível de US$ 77.200 identificado pela Bitfinex para o foco. No lado positivo, o Bitcoin precisaria superar US$ 80.500 antes de testar a área de oferta mais forte em torno de US$ 82.000.
Condições técnicas anteriores também mostraram por que essa zona superior pode permanecer difícil de cruzar. Em 27 de agosto, o Bitcoin foi negociado perto de US$ 79.500 após subir cerca de 25% de sua faixa de meados de agosto, mas as leituras diárias do índice de força relativa (RSI) atingiram o território de sobrecompra em 81,14. O rompimento da Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias manteve a estrutura de recuperação intacta, enquanto o enfraquecimento do momentum de curto prazo e da liquidez perto de US$ 81.000 aumentaram o risco de outro recuo.
ETFs de Bitcoin spot listados nos EUA absorveram US$ 986,9 milhões em entradas líquidas durante a semana encerrada em 4 de setembro, elevando o total de três semanas para aproximadamente US$ 3,8 bilhões, de acordo com Ko.
A demanda institucional ajudou o Bitcoin a permanecer perto de US$ 80.000, mesmo com os mercados elevando suas expectativas para outro aumento da taxa do Fed. Ko, no entanto, disse que três semanas de fluxos positivos não foram suficientes para confirmar um período de acumulação sustentada.
“Os US$ 986,9 milhões em entradas elevaram o total de três semanas para aproximadamente US$ 3,8 bilhões, o que é claramente construtivo. Mas eu ainda gostaria de ver mais algumas semanas de entradas líquidas sustentadas, particularmente se o Bitcoin ficar entediante e negociar lateralmente, antes de chamar isso de uma fase de acumulação genuína.”
Ko argumentou que compras contínuas durante preços estáveis ou em queda forneceriam evidências mais fortes de demanda por alocação do que entradas que seguem uma rápida valorização. O Bitcoin ganhou 25% em agosto, o que significa que algumas compras recentes de ETFs podem ter sido impulsionadas pelo momentum do preço, e não pela acumulação de longo prazo.
Dados citados em um relatório anterior mostraram que os ETFs de Bitcoin spot dos EUA arrecadaram US$ 3,52 bilhões em agosto, registrando fluxos positivos em 16 dos 21 dias de negociação. Os fundos mantiveram a demanda enquanto o Bitcoin subia da área de US$ 60.000 para US$ 80.000.
Os produtos ETF não evitaram perdas no início de 2026. Durante o primeiro semestre do ano, os fundos registraram saídas líquidas combinadas de US$ 5,29 bilhões, enquanto o Bitcoin caía de aproximadamente US$ 94.000 para US$ 63.000, de acordo com a análise anterior do Fed e dos ETFs.
Analistas da Bitfinex disseram que o crescimento da oferta de stablecoins também forneceu suporte durante a mais recente recuperação. Mesmo com novo capital entrando no mercado, detentores lucrativos poderiam adicionar pressão de venda à medida que o BTC se move em direção ao topo de sua faixa.
Mais de 71% da oferta circulante de Bitcoin é agora mantida com lucro, em comparação com cerca de 67% quando o ativo era negociado acima de US$ 82.500 durante sua consolidação em maio. A Bitfinex atribuiu a diferença à acumulação de verão, que reduziu o custo-base dos detentores de curto prazo para US$ 68.400 em seu ponto mais baixo.
A preços semelhantes, uma parcela maior de detentores pode agora vender sem realizar prejuízo. A Bitfinex disse que a oferta em lucro está se aproximando de sua média histórica de 74,7%, com movimentos anteriores acima desse limite ocorrendo frequentemente durante transições de mercados de baixa para mercados de alta.
As expectativas de taxa de juros continuam sendo o principal teste externo para o Bitcoin antes da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de 15 a 16 de setembro. Os mercados estão considerando um aumento de 25 pontos-base da faixa-alvo atual dos fundos federais de 3,50%–3,75%, disse Ko.
O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, adotou um tom hawkish (rigoroso) durante seu discurso em Jackson Hole, após o qual as probabilidades do CME FedWatch para um aumento em setembro subiram para cerca de 66%. A estimativa tem se movido com cada divulgação econômica subsequente e não deve ser tratada como um compromisso do Fed.
Números de emprego de agosto mais fortes renovaram o argumento para uma política mais rígida. As folhas de pagamento não-agrícolas aumentaram em 162.000, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,1%, de acordo com números citados pela Bitfinex. A atividade manufatureira também se expandiu, com o Índice de Gerentes de Compras (PMI) atingindo 54,6, embora os custos de insumos elevados continuassem a aumentar as preocupações com a inflação.
Dados de inflação dos EUA fornecerão a próxima evidência para os formuladores de políticas. Conforme detalhado anteriormente, o Índice de Preços ao Produtor (IPP) está programado para 10 de setembro, seguido pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC) em 11 de setembro e pela decisão do Fed em 16 de setembro.
“Uma leitura forte que empurre os rendimentos e o dólar acentuadamente para cima seria o teste mais claro da resiliência do Bitcoin”, disse Ko.
O rendimento do Tesouro de dois anos recentemente ultrapassou 4,34%, enquanto Ko colocou o rendimento de 10 anos perto de 4,8%. Rendimentos mais altos podem reduzir a demanda por ativos que não pagam juros, oferecendo aos investidores acesso a retornos mais fortes da dívida do governo dos EUA.
A Bitfinex disse que o sinal importante seria a continuidade das compras de ETFs enquanto os rendimentos de curto prazo permanecem elevados. A demanda persistente sob tais condições indicaria que a taxa de política monetária não atua mais como a principal restrição do Bitcoin, de acordo com os analistas.
A operação expandida de recompra do Tesouro dos EUA em 9 de setembro dará aos investidores outra medida da liquidez do mercado de títulos antes dos dados de inflação e da reunião do Fed.
O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, anunciou em agosto que o tamanho máximo das recompras de suporte à liquidez para títulos de cupom nominal de 10 a 20 anos e de 20 a 30 anos aumentaria de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões por operação. Os limites mais altos estão programados para permanecer em vigor de 9 de setembro a 4 de novembro.
Após o anúncio, o rendimento do Tesouro de 30 anos caiu de um pico de 19 anos acima de 5,34% para 5,19%, enquanto o rendimento de 10 anos caiu para 4,647%. Durante o mesmo período, o Bitcoin subiu 8,2% de US$ 64.100 para US$ 69.500 em menos de 12 horas, embora as autoridades do Tesouro não tenham estabelecido que a mudança na recompra causou a alta.
O movimento também desencadeou US$ 1,44 bilhão em liquidações de shorts em grandes exchanges de criptomoedas, incluindo US$ 1,29 bilhão em uma hora, de acordo com um relatório anterior de recompra do Tesouro.
Para a próxima tentativa de rompimento, Ko disse que os investidores devem monitorar os fluxos de ETFs, a compra no mercado spot perto dos níveis atuais e a reação do Bitcoin aos rendimentos dos títulos do Tesouro. Ele também quer ver se o open interest de futuros cresce significativamente junto com qualquer movimento fora da faixa de US$ 78.000–US$ 82.000, com o IPC previsto para 11 de setembro e a decisão do FOMC agendada para 16 de setembro.
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