Detentores de Bitcoin cujas moedas permaneceram dormentes por mais de cinco anos dobraram sua atividade de gasto desde maio, elevando a média de 90 dias do grupo para cerca de 1.500 BTC.
O analista da CryptoQuant, Darkfost, relatou que a atividade entre os detentores mais antigos de Bitcoin aumentou durante o último período de consolidação de preços. O analista define o grupo como investidores cujas moedas permaneceram não gastas por mais de cinco anos antes de serem movimentadas onchain.
A média móvel de 90 dias de saídas gastas do grupo atingiu cerca de 1.500 BTC, o dobro do nível registrado em maio, de acordo com Darkfost. Uma média móvel suaviza as mudanças diárias, tornando-a menos sensível a transferências isoladas de algumas carteiras grandes.
Em 1.500 BTC, a média atual também está cerca de 56% acima dos 962 BTC relatados em 24 de junho. Naquela época, a leitura havia caído abaixo de 1.000 BTC pela primeira vez desde novembro de 2024, indicando que a atividade dos detentores mais antigos havia diminuído para seu ponto mais baixo em quase dois anos.
Conforme relatado anteriormente por crypto.news, picos anteriores apareceram em maio de 2024, fevereiro de 2025 e setembro de 2025. Os movimentos diários durante esses períodos excederam 10.000 BTC, 30.000 BTC e, em um caso, 142.000 BTC.
Darkfost ligou o último aumento à inquietação criada pela consolidação do Bitcoin. Mesmo investidores que mantiveram suas posições por vários ciclos de mercado parecem mais ativos, disse o analista, embora os dados não possam identificar o motivo por trás de cada transação.
O Bitcoin foi negociado perto de US$ 79.600 no momento da escrita, com queda de cerca de 1,8% em 24 horas, após movimentar-se entre uma mínima intradia de US$ 78.723 e uma máxima de US$ 81.370. O preço tem lutado para estabelecer um movimento duradouro acima de US$ 80.000, após várias oscilações acentuadas em torno desse nível.
Um UTXO gasto registra Bitcoin que foi usado como entrada em uma nova transação. Como o registro do Bitcoin rastreia as saídas das transações em vez dos saldos das contas, uma saída se torna “gasta” sempre que seu proprietário move as moedas para outro endereço.
A movimentação por si só não identifica o propósito de uma transação. Um investidor pode enviar BTC para uma exchange para uma possível venda, transferi-lo para um novo custodiante, consolidar várias saídas, dividir um saldo entre carteiras ou substituir uma configuração de segurança antiga.
Darkfost alertou para não tratar a média de 1.500 BTC como venda confirmada. Algumas das transações podem representar detentores movendo suas moedas para um armazenamento mais seguro após o incidente de segurança da Coldcard, em vez de encerrarem suas posições.
Os dados de destino fornecem evidências mais úteis quando uma carteira antiga envia moedas para uma exchange ou empresa de trading identificada. Mesmo assim, um depósito em exchange mostra que o Bitcoin se tornou disponível para negociação; não estabelece que o proprietário concluiu uma venda.
Transferências recentes de carteiras dormentes ilustram a limitação. Durante um período de 10 dias em agosto, seis carteiras que permaneceram inativas por quase 12 a mais de 15 anos movimentaram 553,59 BTC, no valor de US$ 40,15 milhões.
Cinco transferências foram para endereços sem conexão identificada com exchange. Uma carteira enviou 40 BTC para um endereço rotulado como Boerse Stuttgart Digital, que fornece custódia e infraestrutura de negociação. Nem os destinos não rotulados nem o provedor de custódia estabeleceram se os proprietários venderam, mudaram de custodiante ou reorganizaram suas participações.
Outras 28 carteiras dormentes movimentaram 1.314,41 BTC em 20 de agosto, incluindo mais de 1.200 BTC de endereços criados em 2014. Os registros da blockchain documentaram as transferências, mas não revelaram as intenções dos proprietários.
O incidente da Coldcard criou uma fonte incomum de atividade de Bitcoin depois que uma falha de firmware expôs frases sementes geradas por modelos de carteiras de hardware afetados. Os proprietários foram aconselhados a criar novas sementes e transferir suas participações porque a instalação de firmware corrigido não poderia reparar as credenciais produzidas por software vulnerável.
No início de agosto, a K33 Research descobriu que quase 890.000 BTC haviam se movimentado em sete dias, a maior oferta ativa em sete dias registrada em 2026. O aumento ocorreu enquanto o Bitcoin era negociado em uma de suas faixas de 30 dias mais estreitas desde 2023, separando o aumento da atividade da rede de uma grande valorização de preço.
Pesquisadores ligaram a atividade em parte à migração de fundos de usuários Coldcard e a invasores drenando carteiras vulneráveis. A Galaxy Research confirmou o roubo de 1.596 BTC de cerca de 7.300 endereços em três ondas de ataque até 5 de agosto.
A Galaxy estimou que as perdas poderiam atingir aproximadamente 2.055 BTC, então valendo cerca de US$ 130 milhões, se uma suspeita de quarta onda fosse confirmada. Cerca de 90% do Bitcoin roubado não havia sido movimentado após os ataques iniciais nessa fase, de acordo com a empresa de pesquisa.
Transferências feitas para migração de sementes ainda consomem UTXOs antigos, então elas podem aumentar as métricas de gasto mesmo quando o proprietário mantém o controle das moedas. O efeito pode atingir grupos baseados em idade se as carteiras afetadas contiverem Bitcoin que permaneceu intocado por cinco anos ou mais.
A consolidação de carteiras pode produzir um resultado semelhante. Combinar várias saídas antigas em uma nova saída registra os UTXOs originais como gastos sem alterar o saldo total do proprietário, além da taxa de rede.
Para investidores dos EUA, o incidente da Coldcard renovou a atenção sobre as diferenças de custódia entre Bitcoin detido diretamente e ações de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin spot. Detentores diretos controlam BTC gastável, mas permanecem responsáveis pela criação de sementes, backups, atualizações de firmware e migração de carteiras.
Investidores de ETF não gerenciam chaves privadas porque o fundo e seus provedores de serviço lidam com a custódia. O analista sênior de ETF da Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, argumentou em agosto que as perdas da Coldcard fortaleceram o argumento para os ETFs entre investidores que desejam apenas exposição ao preço do Bitcoin.
Um relatório anterior sobre o debate de custódia nos EUA observou que nenhum dado de fluxo verificado havia ligado a demanda de ETF diretamente ao incidente. As respostas dos investidores também poderiam incluir carteiras multisignature, novos dispositivos de hardware, custodiantes institucionais ou a divisão de fundos entre vários métodos de armazenamento.
O iShares Bitcoin Trust da BlackRock usa a Coinbase Custody para manter seu Bitcoin em carteiras de armazenamento frio segregadas, de acordo com o registro da SEC do fundo. O trust também pode usar o Anchorage Digital Bank como um custodiante adicional.
A propriedade de ETF transfere o risco pessoal da semente para os operadores do fundo, custodiantes e outros provedores de serviço. O registro da BlackRock alerta que hackers, má conduta de funcionários, falhas técnicas e transferências não autorizadas ainda podem causar perdas, enquanto o seguro disponível pode não cobrir todos os eventos.
Ao contrário dos detentores diretos, os acionistas de ETF de varejo não podem sacar o Bitcoin subjacente para uma carteira pessoal ou usá-lo para pagamentos onchain. As ações do fundo são negociadas durante o horário de mercado dos EUA, enquanto as transações de Bitcoin permanecem disponíveis 24 horas por dia.
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