A Strategy gastou a maior parte de suas reservas de caixa ao liquidar dívidas na semana passada, deixando a empresa compradora de Bitcoin com menos fundos disponíveis para pagar os acionistas preferenciais.
A empresa sediada em Tysons Corner, Virgínia, agora tem US$ 871 milhões reservados para pagar dividendos e atender à dívida, representando uma redução de US$ 1,38 bilhão, disse a Strategy em um anúncio. A empresa havia destinado anteriormente US$ 2,25 bilhões para tais propósitos.
Este mês, a liderança da empresa compradora de Bitcoin sinalizou que a Strategy poderia empregar todo o escopo de seus recursos para gerenciar sua pesada carga de dívida. Isso incluía a possibilidade de que a maior detentora de Bitcoin do mundo pudesse vender o ativo digital pela primeira vez em anos.
Em vez disso, a empresa retirou 61% de suas reservas de caixa, um colchão criado em dezembro para acalmar a ansiedade dos investidores e evitar que a Strategy — que atualmente possui 843.738 Bitcoins avaliados em US$ 64,7 bilhões — tivesse que vender o ativo digital a preços deprimidos.
No Myriad, um mercado de previsão de propriedade da empresa-mãe da Decrypt, Dastan, os traders projetaram uma chance de 71% de que a Strategy venda Bitcoin este ano. Isso marcou uma diminuição em comparação com uma semana atrás, quando os traders previam uma chance de 85% de que isso acontecesse.
Quando a empresa inicialmente reforçou o caixa, analistas da TD Cowen caracterizaram a medida como prudente, afirmando que a empresa havia "avançado muito para resolver quaisquer dúvidas persistentes sobre seu acesso contínuo aos mercados de capitais".
O CFO da Strategy, Andrew Kang, observou que o caixa disponível da empresa molda o sentimento em relação aos seus produtos, incluindo o Stretch (STRC). As ações preferenciais de taxa variável, que atingiram uma capitalização de mercado de US$ 10,4 bilhões, atualmente oferecem um dividendo anual de 11,5% pago mensalmente. De acordo com métricas internas, essa taxa influencia amplamente US$ 1,71 bilhão em obrigações anuais.
"A Strategy continua comprometida em manter uma reserva de caixa robusta", disse Kang em um comunicado. "Planejamos reabastecer nossa reserva de caixa ao longo do tempo por meio de uma combinação de vendas de Capital Digital, Crédito Digital e Equity Digital, com base nas condições de mercado."
Pouco depois da abertura do pregão de terça-feira, as ações da empresa subiram 3,7%, para US$ 166, de acordo com o Yahoo Finance. Embora o preço das ações da Strategy permaneça muito abaixo do pico de US$ 457 do ano passado, as ações da empresa compradora de Bitcoin avançaram aproximadamente 7% no acumulado do ano. Enquanto isso, o Bitcoin era negociado em torno de US$ 77.200, caindo quase 12% desde janeiro, de acordo com o CoinGecko.
O cofundador e presidente executivo do conselho da Strategy, Michael Saylor, disse que as últimas transações da empresa demonstraram a "opcionalidade" de sua estrutura de capital, fornecendo à empresa "múltiplas alavancas para otimizar nosso balanço e responder às condições de mercado."
Após recomprar US$ 1,5 bilhão em notas conversíveis por cerca de US$ 1,38 bilhão, a empresa ficou com US$ 6,7 bilhões em dívida pendente que pode ser convertida em ações ordinárias sob certas condições, uma parte da qual pode ser vendida de volta pelos investidores já em setembro de 2027.
