Ativos de risco tiveram um alívio esta semana para o qual poucos estavam preparados. O Federal Reserve elevou as taxas de juros em 25 pontos-base na quarta-feira, seu primeiro aumento desde 2023, mas o "gráfico de pontos" que o acompanhava projetou uma taxa de política monetária média de apenas 4,1% até o final de 2027, implicando apenas mais um movimento em vez de um ciclo de aperto monetário sustentado.
O mercado de criptoativos tinha um terreno extra a recuperar. O fracasso do Clarity Act em aprovar uma votação processual no Senado no início da semana já havia derrubado o Bitcoin abaixo de US$ 75.000, e o rali de alívio que se seguiu à decisão do Fed tem se intensificado ao longo da semana, com os traders agora vislumbrando uma nova corrida em direção a US$ 80.000, poucos dias depois que a derrota do projeto de lei pareceu desencadear vendas em pânico.
Mas é um novo dia, e a sessão de negociação de hoje conta uma história diferente: Em todo o mercado de criptoativos, mais de US$ 445 milhões em posições vendidas foram liquidadas, com o Bitcoin sozinho respondendo por mais da metade desse valor, com US$ 230 milhões.
Uma posição vendida (short) é uma posição no mercado de derivativos (contratos que rastreiam o preço, em vez de comprar e vender o próprio ativo) que aposta na queda do preço de um ativo em vez de sua alta (uma posição comprada ou long).
Um trader abre uma posição vendida "tomando emprestado" o ativo, geralmente através de um corretor, e vendendo-o ao preço de mercado atual. Se o preço subir, o vendedor a descoberto perde dinheiro porque acabará precisando recomprar o ativo por um preço mais alto para devolvê-lo ao credor.
A venda a descoberto é considerada particularmente arriscada porque as perdas potenciais são teoricamente ilimitadas. Na negociação alavancada, os traders geralmente depositam garantias para abrir uma posição vendida. Se o preço se mover muito contra eles, sua garantia pode ser liquidada, o que significa que a posição é automaticamente fechada para cobrir as perdas. Quando ocorre a compra forçada, isso impulsiona ainda mais os preços, levando a liquidações em cascata no que é conhecido como um short squeeze.
O Bitcoin subiu 5,88% hoje, sendo negociado a US$ 80.846 após abrir a US$ 76.355 e atingir uma máxima intradiária de US$ 80.857 contra uma mínima de US$ 76.236. Esse movimento de um único dia recupera uma parte do que tem sido um ano brutal, com o Bitcoin ainda em queda de quase 20% em relação ao seu máximo histórico anterior.
A análise técnica confirma a força do movimento, embora também alerte que as coisas se moveram rapidamente.
O Índice Direcional Médio, ou ADX, mede a força de uma tendência independentemente da direção. Para o Bitcoin, ele está atualmente em 40,6, confortavelmente acima do limite de 25 que os traders usam para confirmar que uma tendência real está em andamento, com a linha direcional positiva (DI+) acima da negativa (DI-), confirmando que os compradores estão no controle. A média móvel exponencial de 50 dias, ou EMA, está sendo negociada acima da EMA de 200 dias, o que reforça que a estrutura geral se tornou otimista.
Quando a média de curto prazo cruza acima da de longo prazo, forma um padrão no gráfico que os traders chamam de cruz de ouro — um clássico sinal de alta. O Bitcoin entrou em uma cruz de ouro na semana passada, no sábado, e desde então a lacuna dentro da cruz de ouro tem crescido lentamente a cada dia.
O Índice de Força Relativa, ou RSI, mede condições de sobrecompra e sobrevenda em uma escala de 0 a 100, e atualmente marca 63,3 — solidamente altista e ainda não na zona de perigo acima de 70. Mas está subindo rapidamente, o que pode sinalizar cautela para alguns traders.
Aumentando a tensão: o Indicador Squeeze Momentum permaneceu "ativo" por 11 barras consecutivas, o que significa que a volatilidade foi comprimida por quase duas semanas. Os traders observam esses "squeezes" porque quanto mais tempo eles duram, mais explosivo tende a ser o eventual liberação da volatilidade — e uma leitura de contração de 8,06% sugere que essa liberação ainda pode estar por vir, em vez de já ter passado.
Os preços tendem a disparar (moon) ou despencar (crash) após períodos de forte compressão, o que levou algumas análises a considerar a ideia de um padrão gráfico Bart Simpson esperando para acontecer. Um Bart Simpson aparece quando há um grande candlestick verde, seguido por um padrão de compressão que termina com um grande candlestick vermelho cancelando os ganhos.
A resistência imediata está em US$ 82.281, o topo da perna Fibonacci atual e o nível que os touros precisam fechar acima para confirmar o rompimento. Abaixo disso, os níveis de suporte se encontram em US$ 75.569 (a retração de 61,8%) e depois mais firmemente em US$ 68.858, a origem da perna e o nível que precisaria ser rompido para colocar a estrutura altista em verdadeira dúvida.
Com o ADX confirmando a força da tendência, o cenário favorece a continuação no curto prazo, mas deixa pouco espaço para outro dia de 6% sem um período de resfriamento primeiro.
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