Analistas da empresa de pesquisa e corretagem Bernstein mantiveram sua postura de longa data otimista em relação à Robinhood, argumentando que as ações já haviam atingido o fundo no primeiro trimestre, mesmo com a queda de terça-feira em meio aos resultados trimestrais da empresa que ficaram abaixo das estimativas de Wall Street.

O aplicativo de negociação sediado nos EUA reportou receita do 1º trimestre de US$ 1,067 bilhão, uma perda de 7% em relação às estimativas, juntamente com um EPS ajustado de US$ 0,39 e um EBITDA ajustado de US$ 534 milhões, os quais, segundo a Bernstein, ficaram abaixo das expectativas em 8% e 9%, respectivamente.

As ações da Robinhood caíram mais de 6% no pregão after-hours antes de recuperar parte das perdas, de acordo com a página de preços HOOD do The Block. As ações fecharam a US$ 82,07 na terça-feira.

Em uma nota aos clientes na quarta-feira, analistas da Bernstein, liderados por Gautam Chhugani, disseram que os fracos números do 1º trimestre já estavam precificados nas ações. Os analistas observaram que, embora a receita de cripto tenha caído para US$ 134 milhões, representando apenas 13% da receita total versus 17% no 4º trimestre de 2025, o segmento se estabilizou em abril.

Os analistas destacaram que várias métricas da plataforma se expandiram apesar da desaceleração do trading de varejo. O livro de margens da Robinhood atingiu um recorde de US$ 17,0 bilhões, um aumento de 93% em relação ao ano anterior. A atividade de abril, disseram eles, mostrou volumes de ações e opções caminhando para o mês mais forte do ano, enquanto os mercados de previsão estavam se encaminhando para aproximadamente US$ 3 bilhões em contratos.

Além disso, os assinantes do Robinhood Gold cresceram 36% ano a ano, para 4,34 milhões, representando uma taxa de adoção de 16% entre as 27,4 milhões de contas financiadas da plataforma.

Mercados de previsão e expansão para o setor público

Os mercados de previsão surgiram como um motor de crescimento primário, com contratos de eventos negociando um recorde de 8,8 bilhões de unidades no 1º trimestre. Este segmento contribuiu com US$ 415 milhões em receita anualizada, representando 17% da receita total baseada em transações, de acordo com a nota.

Chhugani apontou para o próximo lançamento de Rothera em meados de 2026, uma joint venture de câmbio com a Susquehanna que deverá afastar a Robinhood de plataformas de terceiros como a Kalshi, permitindo que a empresa controle o preço e a seleção de produtos para contratos de eventos.

Os analistas também destacaram a nomeação da Robinhood como o único fiduciário inicial para as "Contas Trump", uma nova iniciativa em colaboração com a BNY. Aproximadamente 5,5 milhões de crianças se inscreveram no programa de um grupo elegível de 60 milhões.

A Robinhood espera investir US$ 100 milhões nesse vertical, ajustando sua projeção de despesas operacionais para 2026 para uma faixa de US$ 2,7 bilhões a US$ 2,825 bilhões, de acordo com a nota. 

A Bernstein reiterou sua classificação de outperform e preço-alvo de US$ 130 para a Robinhood, implicando um potencial de alta de 58% em relação ao fechamento de 28 de abril, e manteve que o potencial de alta assimétrico está sendo impulsionado pelos mercados de previsão e por uma estabilização na atividade de negociação de criptoativos.

Gautam Chhugani mantém posições longas em várias criptomoedas. Certas afiliadas da Bernstein atuam como formadores de mercado ou provedores de liquidez nos títulos de capital próprio da Robinhood.