A Anthropic adiou seu planejado IPO (Oferta Pública Inicial) para novembro, enquanto investidores discutem um acordo que poderia avaliar a desenvolvedora do Claude em aproximadamente US$ 2 trilhões e levantar até US$ 100 bilhões.
O The Wall Street Journal relatou o atraso, dizendo que a Anthropic agora espera buscar seu IPO em novembro, em vez da janela de outubro discutida anteriormente.
Pessoas familiarizadas com os preparativos disseram ao jornal que o tempo extra permitiria à Anthropic apresentar os resultados financeiros do terceiro trimestre aos potenciais investidores. A empresa deve começar a compartilhar informações financeiras mais detalhadas nas próximas semanas, embora o cronograma final dependa das condições de mercado e da demanda dos investidores.
Sob os números que estão sendo discutidos, a Anthropic poderia buscar uma avaliação de cerca de US$ 2 trilhões e levantar até US$ 100 bilhões. Uma transação desse porte estaria entre as maiores ofertas públicas já registradas, mas a avaliação, o número de ações e os lucros finais permanecem sujeitos a alterações.
As reuniões com investidores devem testar a demanda antes que a Anthropic defina os termos da venda proposta. Como parte desse processo, os futuros acionistas provavelmente examinarão o crescimento da receita da empresa, os custos de computação, a concentração de clientes e os gastos necessários para treinar e operar modelos avançados de IA.
A Reuters informou separadamente na sexta-feira que a Anthropic poderia adiar a oferta até depois das eleições de meio de mandato nos EUA em novembro. Duas pessoas familiarizadas com o assunto disseram à Reuters que a eleição não deveria ter um grande efeito na listagem, deixando o momento exato em aberto.
Nenhuma declaração de registro público foi identificada para a oferta proposta. Até que a Anthropic registre os documentos da oferta, detalhes como a bolsa, o ticker, os bancos subscritores e o número de ações permanecerão não confirmados.
A receita anualizada da Anthropic excedeu US$ 65 bilhões até o final de julho, um aumento de cerca de US$ 9 bilhões no final de 2025, de acordo com a Reuters. O número mede o ritmo da receita em um determinado momento, em vez da receita já arrecadada ao longo de um ano inteiro.
Investidores citados pelo The Wall Street Journal esperam que o total anualizado suba acima de US$ 110 bilhões até o final de 2026. As assinaturas do Claude, o acesso à interface de programação de aplicativos e os contratos comerciais respondem por grande parte das vendas da empresa.
A demanda corporativa será central para o caso de avaliação apresentado aos investidores do mercado público. A Anthropic obtém a maior parte de sua receita de organizações que usam o Claude e ferramentas relacionadas para desenvolvimento de software, pesquisa, suporte ao cliente e outras tarefas comerciais.
A concorrência continua sendo uma parte material desse caso. A Reuters informou que a Anthropic estava considerando lançar outro modelo de IA, enquanto o GPT-6 Astra da OpenAI ganhava força entre os clientes corporativos. Dados rastreados pela Ramp colocaram o Astra em cerca de 13% dos gastos corporativos com IA, em comparação com 8% para o Claude Fable, de acordo com o relatório.
A taxa de execução da receita anualizada da Anthropic ainda excedeu a taxa de US$ 40 bilhões relatada pela OpenAI em julho. A Reuters também disse que a Anthropic havia projetado uma receita de aproximadamente US$ 190 bilhões a US$ 200 bilhões para 2028, embora as previsões internas de longo prazo possam mudar com a demanda do produto, preços e despesas de computação.
Atender a essa demanda exige grandes acréscimos à infraestrutura da Anthropic. Investidores citados pelo The Wall Street Journal esperam que a empresa tenha acesso a cerca de cinco gigawatts de capacidade de computação até o final de 2026, seguido por quase o dobro desse valor no final de 2027.
Tal expansão poderia aumentar a quantidade de capital necessária para data centers, chips e eletricidade. Os registros públicos dariam aos investidores mais informações sobre esses compromissos, incluindo como a Anthropic os financia e se os provedores de nuvem respondem por uma grande parte de seus custos ou receita.
O CEO Dario Amodei continuou a pedir controles mais rígidos sobre a IA avançada, mesmo enquanto a Anthropic se prepara para vender ações a investidores públicos.
Amodei pediu aos desenvolvedores de IA que diminuam o ritmo de lançamento de sistemas cada vez mais capazes, enquanto governos e empresas fortalecem as medidas de segurança, informou a Reuters. Sua posição cria uma questão para os futuros acionistas, porque lançamentos de modelos mais lentos podem afetar a velocidade do crescimento comercial, ao mesmo tempo em que reduzem os riscos ligados à implantação de sistemas sem testes adequados.
Anthropic e Accenture também anunciaram um compromisso de pelo menos US$ 2 bilhões em cinco anos para apoiar a avaliação independente de modelos de ponta, de acordo com um relatório da Reuters. A Faculty, unidade de IA da Accenture, realizará avaliações, testes de "red-teaming" e trabalho de alinhamento de segurança sob o acordo.
O programa exige que avaliadores independentes trabalhem em estreita colaboração com os desenvolvedores de IA para que possam estudar sistemas com acesso semelhante ao dos funcionários da empresa. A Anthropic descreveu esse acesso como necessário para identificar riscos e fraquezas que revisores externos poderiam perder.
As políticas de segurança podem se tornar financeiramente relevantes se a Anthropic entrar no mercado público. Os investidores precisariam avaliar se os limites nos lançamentos de modelos afetam as vendas, enquanto a empresa teria que explicar riscos operacionais, competitivos e regulatórios materiais em suas divulgações de títulos.
Para investidores dos EUA, uma oferta pública doméstica forneceria acesso a informações financeiras e de governança que a Anthropic não precisa divulgar como uma empresa privada.
Um emissor que busca uma listagem nos EUA normalmente arquiva uma declaração de registro junto à Securities and Exchange Commission (SEC). O arquivamento fornece aos investidores informações sobre os negócios da empresa, demonstrações financeiras auditadas, riscos, gerenciamento, principais acionistas e uso pretendido dos recursos antes que as ações comecem a ser negociadas.
O CEO da Circle, Jeremy Allaire, apoiou uma listagem da Anthropic, argumentando que os mercados públicos exigem contas auditadas, relatórios regulares, supervisão independente do conselho e maior responsabilidade.
Baseando-se na transição da Circle para uma empresa listada, Allaire disse que as estruturas do mercado público permitiram que instituições e parceiros de negócios avaliassem o emissor de stablecoin por meio de padrões financeiros e de governança familiares. A Circle completou sua estreia na Bolsa de Valores de Nova York em junho de 2025 sob o ticker CRCL, após levantar aproximadamente US$ 1,05 bilhão em uma oferta ampliada.
Allaire também disse que as regras de divulgação não devem substituir a regulamentação governamental da IA avançada. Em sua opinião, os relatórios de títulos e as regras específicas de IA servem a propósitos separados, pois as capacidades dos modelos, os procedimentos de segurança, os compromissos de computação e a governança corporativa atraem mais atenção pública.
A Anthropic permaneceria sujeita a quaisquer regras aplicáveis de IA, privacidade, segurança cibernética e concorrência, independentemente de concluir a oferta. Uma listagem adicionaria obrigações de leis de valores mobiliários, incluindo relatórios financeiros periódicos e divulgação de riscos materiais aos acionistas.
