A Africa Finance Corporation levantou 350 milhões de francos suíços, ou cerca de 431 milhões de dólares, através de seu primeiro título digital, tornando-se a primeira instituição africana a emitir tal dívida por meio de uma bolsa regulamentada e um depositário central de valores mobiliários.
A Ledger Insights informou que a Africa Finance Corporation emitiu o título de cinco anos através da SIX, usando sua plataforma digital SDX para compensação e liquidação. A transação representa o primeiro título digital de uma instituição africana a ser processado por uma bolsa regulamentada e um depositário central de valores mobiliários.
Com um cupom de 1,4925%, o título de 350 milhões de francos está entre as maiores emissões de dívida digital concluídas através da plataforma suíça. O UBS emitiu um título digital de 375 milhões de francos em 2022, de acordo com a Ledger Insights.
A AFC descreveu separadamente sua oferta como o maior título digital denominado em francos suíços de um emissor internacional. A empresa disse que também foi seu quarto e maior título emitido em francos suíços, seguindo um título verde de 150 milhões de francos concluído em 2020.
A demanda dos investidores veio principalmente da Suíça, com as contas domésticas contribuindo com cerca de 90% dos pedidos e os investidores internacionais fornecendo os 10% restantes, de acordo com a AFC. Bancos e outras empresas financeiras responderam por 57% do livro de ofertas, enquanto gestores de ativos representaram 37% e fundos de hedge contribuíram com 6%.
O título foi emitido no âmbito do Programa Global de Notas de Médio Prazo de US$ 5 bilhões da AFC. Sob a estrutura, a dívida é representada como um título tokenizado, enquanto os detalhes de propriedade são mantidos em um registro digital regulamentado usando tecnologia de registro distribuído.
A negociação e a listagem ocorrem na SIX Swiss Exchange, com o título depositado na SIX Digital Exchange. A SIX SIS AG opera o sistema de compensação e liquidação usado para a transação.
O Commerzbank AG atuou como líder técnico, enquanto a filial de Londres do Deutsche Bank AG participou por meio de sua filial em Zurique. A AFC disse que os recursos da venda cobririam suas necessidades gerais de financiamento e apoiariam seu financiamento de projetos de infraestrutura na África.
Ao contrário de um token de cripto emitido através de uma plataforma blockchain aberta, o título da AFC usa infraestrutura de mercado regulamentada para registros de propriedade, negociação e liquidação. Os investidores estão comprando um título de dívida emitido pela AFC, com o sistema digital alterando a forma como o título é registrado e processado, e não a própria reivindicação financeira.
Banji Fehintola, membro do conselho executivo da AFC e chefe de serviços financeiros, disse que a estrutura digital “não era um fim em si mesma”, mas parte do esforço da empresa para diversificar suas fontes de financiamento.
“O formato digital deste título não é um fim em si mesmo, mas um sinal de nosso compromisso em estar na vanguarda da inovação nos mercados de capitais, enquanto continuamos a diversificar e fortalecer a base de financiamento da AFC para apoiar o desenvolvimento da África.”
O presidente e CEO da AFC, Samaila Zubairu, disse que o acordo também demonstrou a contínua confiança dos investidores no perfil de crédito e na estratégia de desenvolvimento da instituição. De acordo com a empresa, a S&P Global classifica a AFC como A com perspectiva positiva, enquanto a Moody’s lhe dá uma classificação A3 com perspectiva estável.
Antes da venda digital, a AFC retornou ao mercado internacional de títulos em julho com um Eurobond sênior sem garantia de US$ 500 milhões e cinco anos. A corporação disse que a emissão digital garantiu financiamento em um nível dentro do preço do benchmark anterior em dólar.
Operando como uma instituição financeira multilateral, a AFC financia projetos em energia, transporte, telecomunicações, recursos naturais e indústria pesada. A organização foi criada em 2007 e agora conta com 48 países africanos como membros. Ela afirma ter investido US$ 19 bilhões em todo o continente desde sua criação.
A AFC concluiu a emissão depois que o regulador financeiro da Suíça aprovou uma mudança na estrutura das operações de ativos digitais da SIX. Em maio, a Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro permitiu que a SIX Digital Exchange AG, seu depositário central de valores mobiliários digitais, se fundisse com a SIX SIS AG.
A SIX disse que a consolidação colocou seus serviços para valores mobiliários tradicionais e digitais sob uma única entidade legal. A FINMA também aprovou a custódia de cripto por meio do depositário central de valores mobiliários combinado, permitindo que as instituições financeiras usem o mesmo provedor regulamentado para ativos convencionais e certos ativos digitais.
A operadora da bolsa lançou a SDX como um mercado regulamentado para valores mobiliários emitidos e liquidados por meio da tecnologia de registro distribuído. A plataforma tem recebido desde então títulos digitais de bancos, órgãos públicos e instituições internacionais.
Em novembro de 2024, o crypto.news cobriu o terceiro título blockchain de Lugano, uma emissão de 120 milhões de francos listada tanto na SDX quanto na principal SIX Swiss Exchange. Lugano emitiu três desses títulos no valor combinado de 320 milhões de francos em dois anos.
O terceiro título da cidade fez parte do Projeto Helvetia, um piloto do Banco Nacional Suíço que testou a liquidação usando moeda digital de banco central por atacado. A Ledger Insights observou que o anúncio da AFC não identificou a moeda digital de banco central por atacado como parte de sua transação.
O acordo da AFC também encerrou uma pausa na atividade de novos títulos digitais na SIX, onde a emissão anterior foi concluída pelo banco de desenvolvimento alemão KfW em junho de 2025, de acordo com a Ledger Insights.
Instituições financeiras americanas estão testando um modelo comparável no qual os registros de blockchain ficam dentro da infraestrutura de valores mobiliários existente. A Depository Trust & Clearing Corporation planejou iniciar transações de produção limitada em julho de 2026, antes de um serviço completo de tokenização previsto para outubro.
Conforme relatado anteriormente em maio, a DTCC formou um grupo de trabalho de mais de 50 empresas de finanças tradicionais e ativos digitais. Os participantes incluem BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq e NYSE Group.
A DTCC disse que o serviço inicial poderia cobrir ações do Russell 1000, grandes fundos negociados em bolsa que replicam índices e títulos do Tesouro dos EUA mantidos em sua custódia. Sua subsidiária DTC recebeu uma carta de não-ação de três anos da Securities and Exchange Commission em dezembro de 2025 para o serviço de tokenização definido.
Para os investidores dos EUA, a posição da SEC significa que representar um instrumento financeiro em uma blockchain não o remove das regras de valores mobiliários. O presidente da SEC, Paul Atkins, disse em abril que uma ação continua sendo uma ação, quer apareça em papel, por meio de um registro da DTCC, ou como um token blockchain.
Enquanto isso, os agentes de transferência dos EUA pediram à SEC em julho para distinguir os títulos criados com a aprovação de um emissor de tokens de terceiros que meramente rastreiam um ativo. Os grupos disseram que os sistemas regulamentados devem preservar registros de propriedade precisos, controles de transferência, direitos a dividendos e proteções aos investidores.
