A gestora de ativos cripto 21Shares está se expandindo para produtos negociados em bolsa (ETPs) com gestão ativa, à medida que o mercado avança além dos fundos simples de rastreamento de preços.
Duncan Moir, presidente da 21Shares, disse ao Cointelegraph em uma entrevista exclusiva que, por ser uma classe de ativos nascente e em crescimento, as criptomoedas são particularmente adequadas para a gestão ativa.
Ele afirmou que a empresa combina pesquisa "bottom-up" (de baixo para cima) sobre ativos individuais com estratégias "top-down" (de cima para baixo) quantitativas e discricionárias para gerenciar riscos e posicionar portfólios, acrescentando que a 21Shares tem expandido suas equipes de gestão de portfólio e trading para suportar produtos mais sofisticados.
“Tivemos que contratar e construir a equipe com pessoas que possuem diferentes conhecimentos em trading e gestão de portfólio, mas agora temos uma equipe sólida e acreditamos que seremos capazes de entregar produtos de gestão ativa robustos.”
ETFs ativos em todo o mundo detinham quase US$ 1,8 trilhão em ativos no final de 2025, de acordo com dados compilados pela Morningstar e Goldman Sachs Asset Management.
Moir acrescentou que a integração com a FalconX, que adquiriu a 21Shares em outubro, deve acelerar o desenvolvimento de produtos, especialmente à medida que a empresa se expande para ofertas mais complexas.
A demanda por ETPs e ETFs de cripto varia por região, disse Moir ao Cointelegraph. Ele afirmou:
“O interesse ainda está concentrado nas moedas maiores nos EUA. Na Europa, os clientes institucionais estão mais interessados em ativos mais novos e na camada de aplicação além das layer-1s.”
Ele atribuiu a divergência a uma base de investidores mais madura na Europa, onde as instituições que já detêm Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) buscam cada vez mais expandir suas alocações em cripto.
Nesse cenário, a 21Shares lançou recentemente um produto negociado em bolsa na Europa vinculado às ações preferenciais da Strategy (STRC), oferecendo exposição a um instrumento de alto rendimento ligado à estratégia de capital focada em Bitcoin da empresa.
Moir disse que o produto tem visto forte demanda inicial em várias regiões, refletindo o apetite dos investidores por ativos geradores de rendimento que são mais fáceis de acessar através de plataformas de corretagem tradicionais.
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À medida que o mercado de ETPs e ETFs de cripto amadurece, os emissores estão se movendo além do simples rastreamento de preços, com estruturas mais complexas surgindo nos EUA e na Europa.
Uma área que está ganhando força é o staking, um processo que permite aos investidores obter rendimento ao bloquear ativos cripto para ajudar a proteger as redes blockchain. Em outubro, a Grayscale introduziu o staking em seus ETPs, tornando seus fundos de Ether os primeiros ETFs de cripto spot listados nos EUA a oferecer recompensas de staking, enquanto estendia o recurso ao seu trust de Solana, aguardando aprovação de ETP.
Em março, a gestora de ativos BlackRock lançou um produto Ethereum listado na Nasdaq que incorpora staking, combinando exposição spot a Ether com geração de rendimento. O fundo registrou US$ 15,5 milhões em volume de negociação no seu primeiro dia.
À medida que novos produtos negociados em bolsa chegam ao mercado, Moir disse que a 21Shares avalia lançamentos potenciais com base em três fatores: pesquisa interna, demanda do cliente e tendências de mercado mais amplas, com sua equipe de pesquisa identificando oportunidades iniciais e o feedback institucional ajudando a medir o interesse.
“O terceiro é onde vemos as tendências no futuro”, disse ele, acrescentando que isso pode resultar em produtos de nicho, de ativo único, ou em ofertas temáticas mais amplas, dependendo da convicção.
Moir apontou para o ETP de Bitcoin e ouro da empresa como um exemplo dessa abordagem na prática. Embora recentemente tenha sido cotado em Londres, o produto está ativo há quatro anos e, segundo ele, entregou alguns dos retornos ajustados ao risco mais fortes entre os ETPs europeus.
Do ponto de vista do portfólio, a combinação “faz todo o sentido”, acrescentou ele, citando seus benefícios de diversificação entre Bitcoin e ouro.
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