Byli pracownicy Blackstone zebrali 25 mln USD dla Valinor, startupu wykorzystującego inteligentne kontrakty do przeniesienia procesów kredytów prywatnych do łańcucha i udzielania pożyczek najpierw firmom kryptowalutowym.
Valinor, startup zajmujący się kredytami prywatnymi on-chain, współzałożony przez byłych pracowników Blackstone, pozyskał 25 milionów dolarów w ramach finansowania zalążkowego, aby przenieść mechanizmy prywatnego udzielania pożyczek na publiczne blockchainy. Fortune donosi, że runda była prowadzona przez Castle Island Ventures, z udziałem kryptowalutowego ramienia giganta handlowego Susquehanna, firmy venture Maven11 oraz założyciela koparki bitcoinów TeraWulf, która obecnie przestawia część swojej działalności na sztuczną inteligencję. Kapitał zostanie przeznaczony na skalowanie portfela kredytowego Valinor, poszerzenie bazy klientów i zatrudnienie pracowników poza obecnym sześcioosobowym zespołem.
W obecnej formie podstawowa propozycja Valinor jest prosta: wziąć odnawialne linie kredytowe i pożyczki strukturyzowane, które dominują w tradycyjnym kredycie prywatnym, i przenieść procesy zaplecza na inteligentne kontrakty. Jak wyjaśnia Fortune, konwencjonalni kredytodawcy nadal w dużej mierze opierają się na „ręcznej weryfikacji i współpracy przy użyciu arkuszy kalkulacyjnych” w zarządzaniu kowenantami, wypłatami i spłatami, co jest strukturą powolną, nieprzejrzystą i operacyjnie kruchą. Valinor planuje zastąpić te procesy kontraktami, które „automatyzują kierowanie środków i wykonanie wywołane warunkami”, zasadniczo przekształcając warunki prawne i operacyjne w logikę on-chain, która działa samodzielnie po spełnieniu parametrów.
Obaj współzałożyciele Valinor wywodzą się z tradycyjnych finansów, pracując w bankowości i w dziale kredytów prywatnych Blackstone, zanim przeszli do sektora krypto w 2022 roku. To doświadczenie daje im znajomość sposobu myślenia dużych alokatorów o ryzyku, dokumentacji i odzyskiwaniu — umiejętności, które teraz chcą przenieść do środowiska natywnego dla blockchaina. W pierwszej fazie firma koncentruje się na udzielaniu pożyczek firmom kryptowalutowym, zamiast próbować jednocześnie oceniać ryzyko całej korporacyjnej sfery, wykorzystując sektor, który znają najlepiej, jako poligon doświadczalny dla swoich mechanizmów oceny ryzyka i obsługi on-chain.
Fortune zauważa, że Valinor „zrealizował pożyczki dla kilku firm fintech i kryptowalutowych za pośrednictwem technologii blockchain”, co sugeruje, że platforma już działa z prawdziwymi pożyczkobiorcami, a nie jest jedynie w trybie pilotażowym. Z czasem, jak twierdzą założyciele, zamierzają wprowadzić więcej etapów cyklu życia pożyczki – pozyskiwanie, obsługę, monitorowanie kowenantów – do łańcucha, w celu poprawy efektywności i przejrzystości zarówno dla pożyczkodawców, jak i pożyczkobiorców. To wpisuje się w szerszy trend tokenizacji i aktywów świata rzeczywistego (RWA) na rynkach kredytowych, gdzie inne projekty zaczęły przenosić finansowanie handlu, pożyczki konsumenckie i należności MŚP on-chain w ramach regulowanych struktur.
Moment pozyskania funduszy przez Valinor podkreśla, jak szybko kredyt prywatny stał się punktem centralnym zarówno dla tradycyjnych funduszy, jak i inwestorów natywnych dla kryptowalut. We wcześniejszych artykułach crypto.news na temat aktywów świata rzeczywistego, zarządzający aktywami opisywali kredyt prywatny jako jedno z najbardziej obiecujących zastosowań dla mechanizmów blockchain, właśnie ze względu na jego rozproszone dane i duże obciążenie operacyjne. Oddzielny artykuł crypto.news na temat tokenizacji podkreślił, w jaki sposób struktury on-chain mogą zapewnić pożyczkodawcom widoczność niemal w czasie rzeczywistym w zakresie zabezpieczeń i przepływów płatności, co stanowi ostry kontrast z kwartalnymi raportami PDF i łańcuchami wiadomości e-mail. Inny artykuł crypto.news na temat instytucjonalnego DeFi zauważył, że niektóre z najbardziej aktywnych eksperymentów łączą obecnie ocenę ryzyka poza łańcuchem z wykonaniem w łańcuchu, model, który Valinor wydaje się przyjmować.
Na razie bezpośrednim wyzwaniem dla startupu jest realizacja: udowodnienie, że inteligentne kontrakty potrafią radzić sobie ze skomplikowanymi przypadkami brzegowymi kredytów prywatnych tak niezawodnie, jak doświadczone zaplecza operacyjne, oraz przekonanie konserwatywnych alokatorów, że mechanizmy on-chain zmniejszają, a nie zwiększają, ryzyko operacyjne. Jeśli Valinor zdoła to osiągnąć na dużą skalę, runda zalążkowa o wartości 25 milionów dolarów prowadzona przez Castle Island może wyglądać mniej jak niszowy zakład kryptowalutowy, a bardziej jak wczesny udział w nowym systemie operacyjnym dla kredytów prywatnych.
