Departament Pracy USA przedstawił propozycję, która mogłaby zezwolić na włączenie kryptowalut i innych aktywów alternatywnych do planów emerytalnych 401(k), przybliżając aktywa cyfrowe do głównego nurtu inwestycji emerytalnych.
Propozycja, opublikowana w Rejestrze Federalnym pod tytułem „Obowiązki powiernicze przy wyborze wyznaczonych alternatyw inwestycyjnych”, weszła w 60-dniowy okres konsultacji społecznych po zatwierdzeniu przez Biały Dom na początku marca. Posunięcie to jest następstwem dyrektywy wykonawczej prezydenta USA Donalda Trumpa, mającej na celu rozszerzenie możliwości inwestycyjnych w ramach planów emerytalnych.
W ramach tych wytycznych regulatorzy określili, w jaki sposób powiernicy powinni oceniać nietradycyjne aktywa, w tym kryptowaluty, stosując kryteria takie jak wyniki, koszty, płynność, wycena, benchmarking i ogólna złożoność. Projekt formalnie uznaje również aktywa cyfrowe za odrębną kategorię inwestycji.
Urzędnicy przedstawili ten przepis jako próbę zapewnienia jaśniejszych podstaw prawnych dla zarządzających planami, którzy historycznie unikali aktywów alternatywnych z powodu obaw dotyczących odpowiedzialności w ramach obowiązujących przepisów emerytalnych. Poprzez zdefiniowanie ustrukturyzowanego procesu oceny, propozycja dąży do zmniejszenia ryzyka sporów prawnych w przypadku włączenia takich aktywów.
Dostęp do kapitału emerytalnego może oznaczać punkt zwrotny dla rynku aktywów cyfrowych. Przy bilionach przechowywanych w planach 401(k), nawet ograniczone alokacje mogłyby wprowadzić znaczące przepływy instytucjonalne na rynek kryptowalut.
Duże firmy zarządzające aktywami już zaczęły kształtować strategie alokacji. Morgan Stanley zasugerował ekspozycję w przedziale od 2% do 4%, podczas gdy BlackRock zalecił bardziej konserwatywną alokację od 1% do 2% w ramach zdywersyfikowanych portfeli.
Ukończony przepis może również zachęcić do wprowadzenia produktów dostosowanych do rachunków emerytalnych, w tym zarządzanych funduszy kryptowalutowych i struktur notowanych na giełdzie, zaprojektowanych w celu spełnienia wymogów płynności i wyceny dla inwestorów długoterminowych.
