Wiadomości dotyczące stablecoinów z Waszyngtonu w tym tygodniu wykraczają poza rezerwy i wykupy — FinCEN, jednostka Departamentu Skarbu ds. przestępczości finansowej, zaproponowała przepisy, które zasadniczo zmieniłyby sposób, w jaki emitenci stablecoinów i wszystkie amerykańskie instytucje finansowe zarządzają zgodnością z przepisami przeciwdziałania praniu pieniędzy, przesuwając akcent z formalnego wypełniania dokumentów na oparte na ryzyku samodzielne nadzorowanie nielegalnych transakcji.
Wiadomości dotyczące stablecoinów najbardziej istotne dla zespołów ds. zgodności w tym tygodniu nie pochodzą z FDIC ani OCC. Pochodzą z FinCEN. Sieć ds. Zwalczania Przestępczości Finansowej (FinCEN) zaproponowała 7 kwietnia przepisy, które zmieniłyby sposób, w jaki wszystkie amerykańskie instytucje finansowe — w tym emitenci stablecoinów — zarządzają swoimi programami przeciwdziałania praniu pieniędzy. Główna zmiana: z mierzenia zgodności ilością zgłoszeń i dokumentów na mierzenie jej poprzez udowodnioną skuteczność w identyfikowaniu i zatrzymywaniu nielegalnych finansów.
Sekretarz Skarbu Scott Bessent opisał intencje bezpośrednio: „Nasza propozycja przywraca zdrowy rozsądek, skupiając się na wyeliminowaniu złych podmiotów z systemu finansowego, a nie na pogrążaniu amerykańskich banków w dodatkowej biurokracji.” Przewodniczący FDIC, Travis Hill, którego agencja jest współproponującym regulatorem, nazwał to „prawdopodobnie najważniejszą z reform, jakie Kongres przewidział w ustawie AML”.
Ustawa GENIUS, podpisana w lipcu 2025 roku, sklasyfikowała wszystkich dozwolonych emitentów stablecoinów płatniczych jako „instytucje finansowe” w ramach Ustawy o Tajemnicy Bankowej (Bank Secrecy Act). Ta klasyfikacja oznacza, że propozycja FinCEN ma do nich zastosowanie z taką samą siłą, z jaką dotyczy banków. Firmy stablecoinowe, które wcześniej działały w ramach lżejszych reżimów zgodności — opierając się na stanowych licencjach na przekazy pieniężne i minimalnym monitoringu wewnętrznym — muszą teraz budować programy spełniające standardy AML na poziomie bankowym.
To nie jest wymóg przyszłości. Przepisy wykonawcze do ustawy GENIUS muszą zostać sfinalizowane do 18 lipca 2026 roku. Każdy emitent stablecoinów działający po tej dacie bez zgodnego programu naraża się na potencjalne działania egzekucyjne obejmujące kary cywilne, ściganie karne i cofnięcie licencji.
W ramach proponowanych ram, każda objęta instytucja finansowa — w tym emitenci stablecoinów — musi zbudować swój program AML wokół czterech podstawowych komponentów. Po pierwsze: wewnętrzne polityki, procedury i kontrole, w tym udokumentowany proces oceny ryzyka, który identyfikuje konkretne zagrożenia związane z nielegalnymi finansami, z którymi emitent się mierzy, w oparciu o swoich klientów, produkty i położenie geograficzne. Po drugie: inspektor zgodności z BSA fizycznie zlokalizowany w Stanach Zjednoczonych, posiadający uprawnienia nadzorcze nad programem. Po trzecie: ciągłe szkolenie pracowników dostosowane do rzeczywistego profilu ryzyka instytucji. Po czwarte: niezależne testowanie przez stronę zewnętrzną, które ocenia, czy program został skutecznie wdrożony — z wyraźnym językiem zabraniającym audytorom zastępowania własnego osądu ustaleniami instytucji opartymi na ryzyku.
Propozycja ogranicza również okoliczności, w których egzekwowanie jest właściwe. FinCEN stwierdził, że zasadniczo nie będzie inicjować znaczących działań nadzorczych, chyba że instytucja dopuściła się „znaczącej lub systemowej porażki” w utrzymaniu swojego programu — standardu mającego na celu ochronę dobrze prowadzonych programów przed naruszeniami technicznymi, które nie stanowią rzeczywistego ryzyka nielegalnych finansów.
Jak donosi crypto.news, FDIC jednocześnie zaproponowało własne 191-stronicowe przepisy dotyczące stablecoinów, obejmujące standardy rezerw i wykupów. Jak zauważył crypto.news, ramy egzekwowania ustawy GENIUS obejmują Departament Skarbu, Rezerwę Federalną, OCC i FDIC — z FinCEN i OFAC odgrywającymi centralne role w nadzorze nad sankcjami i AML. Propozycja FinCEN wypełnia lukę w projekcie zgodności, którą ustawa pozostawiła otwartą.
Komentarze do proponowanych przepisów należy składać w ciągu 60 dni od publikacji w Federal Register, przed terminem regulacyjnym 18 lipca.
