Payward, spółka-matka Krakena, zgodziła się przejąć Bitnomial, pierwszą amerykańską platformę instrumentów pochodnych kryptowalutowych, posiadającą jednocześnie wszystkie trzy licencje CFTC, za kwotę do 550 milionów dolarów w gotówce i akcjach, w transakcji wyceniającej Payward na 20 miliardów dolarów, która ma zostać zamknięta w pierwszej połowie 2026 roku.
Transakcja obejmuje 100% udziałów Bitnomial. Firma z Chicago poświęciła ponad dekadę na uzyskanie trzech oddzielnych zezwoleń CFTC — wyznaczonego rynku kontraktów, organizacji rozliczającej instrumenty pochodne i rejestracji maklera kontraktów terminowych — połączenia, które pozwala jednej jednostce prowadzić giełdę, rozliczać transakcje i oferować usługi brokerskie pod jednym regulowanym przez CFTC dachem. Żadna inna amerykańska firma kryptowalutowa nie posiada jednocześnie wszystkich trzech.
Payward zintegruje infrastrukturę Bitnomial w Krakenie, NinjaTrader i Payward Services, swojej platformie biznesowej (B2B). Banki, firmy fintech i domy maklerskie uzyskają dostęp do regulowanych amerykańskich instrumentów pochodnych kryptowalutowych poprzez jedno API, obejmujące kontrakty terminowe, opcje i produkty lewarowane w ramach regulacji CFTC.
Współprezes Arjun Sethi opisał przejęcie jako fundamentalne, a nie transakcyjne. „Nie przejmujemy firmy” – powiedział. „Dodajemy warstwę infrastrukturalną, która umożliwia powstanie następnej generacji amerykańskich instrumentów pochodnych”. Zbudowanie niezależnej izby rozliczeniowej regulowanej przez CFTC wymaga lat zaangażowania regulacyjnego i kapitałowego. Bitnomial skraca ten czas do okresu zamknięcia transakcji.
Payward wygenerował 2,2 miliarda dolarów przychodów w 2025 roku, co stanowi wzrost o 33%, a jego platformy przetworzyły transakcje o wartości około 2 bilionów dolarów i utrzymywały ponad 48 miliardów dolarów aktywów klientów na koniec roku.
Transakcja z Bitnomial uzupełnia globalny rozwój Payward w zakresie instrumentów pochodnych. Firma przejęła platformę kontraktów futures na kryptowaluty w Wielkiej Brytanii w 2019 roku, uruchomiła regulowane instrumenty pochodne w UE w 2025 roku i kupiła NinjaTrader za 1,5 miliarda dolarów w tym samym roku, uzyskując dostęp do detalicznych kontraktów futures i pierwszą rejestrację CFTC. Bitnomial dodaje licencje na prowadzenie giełdy, rozliczania i maklerstwa, tworząc pionowo zintegrowaną amerykańską działalność w zakresie instrumentów pochodnych.
Ogłoszenie to następuje po inwestycji Deutsche Börse w wysokości 200 milionów dolarów za 1,5% udziałów, transakcji, która wyceniła Payward na około 13,3 miliarda dolarów. Wycena 20 miliardów dolarów zawarta w transakcji Bitnomial odzwierciedla strategiczną premię, jaką rynek przyznaje regulowanej infrastrukturze instrumentów pochodnych kryptowalutowych w obliczu środowiska, w którym ustawa CLARITY formalnie ustanowiłaby autorytet CFTC nad handlem cyfrowymi aktywami niebędącymi papierami wartościowymi.
Zgłoszenie IPO Payward pozostaje aktywne. Współprezes Sethi potwierdził 14 kwietnia, że oferta publiczna jest „nadal możliwa”, pomimo wstrzymania formalnych przygotowań w marcu z powodu trudnych warunków rynkowych. Posiadanie kompleksowej działalności w zakresie instrumentów pochodnych z licencją CFTC wzmacnia zarówno narrację instytucjonalną, jak i historię dywersyfikacji przychodów, co sprzyja wysokiej wycenie IPO przed ewentualnym debiutem giełdowym.
