Tradycyjne banki mogą zobaczyć, jak ich dominacja na rynku zostanie zakwestionowana przez rozwój stablecoinów i tokenizowanych aktywów rzeczywistych, gdy te waluty cyfrowe wyjdą poza ich obecne niszowe zastosowania.
Abhi Srivastava, zastępca wiceprezesa Moody’s Investors Service Digital Economy Group, powiedział mediom kryptowalutowym, że wykorzystanie stablecoinów pozostaje na razie „ograniczone”, mimo że kapitalizacja rynkowa tego sektora przekroczyła 300 miliardów dolarów do końca ubiegłego roku.
Podczas gdy rola tych aktywów w handlu transgranicznym i finansach on-chain rośnie, istniejący krajobraz płatności w USA jest obecnie wystarczająco szybki i zaufany, aby zapobiec zakłóceniom.
Srivastava zauważył, że „dla sektora bankowego, na tym etapie, ryzyko zakłóceń wydaje się ograniczone”, głównie dlatego, że przepisy USA uniemożliwiają stablecoinom wypłacanie odsetek ich posiadaczom.
Według niego, krajowe depozyty raczej nie zostaną zastąpione na dużą skalę, dopóki te ograniczenia dotyczące odsetek pozostaną w mocy. Jednak długoterminowy wzrost stablecoinów i tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA) – fizycznych lub finansowych aktywów reprezentowanych przez tokeny blockchain – może ostatecznie wywołać odpływy depozytów.
Taki trend zmniejszyłby zdolność kredytową tradycyjnych banków, wywierając „presję” na ich podstawowe modele biznesowe, dodał.
Polityka regulacyjna dotycząca stablecoinów stała się głównym punktem spornym między branżą krypto a sektorem bankowym. Głównym problemem są stablecoiny generujące odsetki, których banki obawiają się jako bezpośredniej konkurencji o klientów.
Ta konkretna kwestia stała się główną przeszkodą dla ustawy o przejrzystości rynku aktywów cyfrowych z 2025 roku, czyli CLARITY Act.
Ustawa o przejrzystości rynku aktywów cyfrowych z 2025 roku, czyli CLARITY Act, napotkała przeszkody w Kongresie, ponieważ ustawodawcy zmagają się z równoważeniem interesów branży krypto z interesami lobby bankowego. Ramowa regulacja miała na celu ustanowienie jasnych zasad klasyfikacji aktywów i nadzoru regulacyjnego, ale utknęła w martwym punkcie po tym, jak główni gracze, tacy jak Coinbase, wyrazili sprzeciw wobec konkretnych przepisów.
Zakaz stablecoinów generujących odsetki oraz brak zabezpieczeń prawnych dla twórców oprogramowania open-source pozostają głównymi punktami spornymi.
Banki intensywnie lobbowały przeciwko zezwalaniu stablecoinom na oferowanie odsetek, obawiając się, że taki krok wywoła masowe odpływy depozytów i osłabi ich zdolność do udzielania pożyczek. Srivastava ostrzegł, że z czasem rozwój tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA) – fizycznych aktywów reprezentowanych na blockchainie – może wywrzeć znaczącą „presję” na tradycyjne instytucje finansowe.
Senator Thom Tillis z Karoliny Północnej niedawno zasygnalizował plany wprowadzenia kompromisowego projektu, aby załagodzić rozbieżności między firmami kryptowalutowymi a tradycyjnymi bankami. Jednak ta zaktualizowana propozycja już spotkała się z oporem i pozostaje nieopublikowana publicznie.
