Po niedawnym okresie ożywienia, Hyperliquid wyraźnie wykazuje oznaki krótkoterminowego wyczerpania, gdyż zarówno struktura rynku, jak i dane o przepływach gwałtownie spadły. Aktywo, obecnie handlowane w przedziale około 30 dolarów, spada poniżej ważnych krótkoterminowych poziomów momentum, w miarę spadku aktywności na rynku instrumentów pochodnych.
Jeśli chodzi o wyniki, wartość tokena spadła o ponad 13% w ciągu tygodnia, z dziennym spadkiem o około 5%. Wolumen instrumentów pochodnych również drastycznie zmalał, przy czym niektóre platformy zgłaszają spadki o ponad 60%, co sugeruje znaczący spadek aktywności spekulacyjnej. Jest to zgodne z ogólniejszym spowolnieniem aktywności na rynku wieczystych kontraktów terminowych, co jest kluczowe dla ekosystemu Hyperliquid jako szybkiej, on-chainowej giełdy instrumentów pochodnych.
Niedźwiedzi sentyment jest wzmacniany przez dane o przepływach. Przez wiele okresów czasu przepływy netto kontraktów futures stały się znacząco ujemne, z krótkoterminowymi interwałami wykazującymi ciągłe odpływy i skumulowaną nierównowagą, która zasadniczo eliminuje wcześniejsze napływy.
Zamiast być wynikiem prostego realizowania zysków, zgłoszony spadek przepływów netto o prawie -285% wskazuje na agresywne wycofywanie kapitału. Przepływy spotowe są również słabe, ze stałymi odpływami w krótszych interwałach, co wskazuje, że zarówno uczestnicy rynku spot, jak i lewarowani, jednocześnie zmniejszają swoją ekspozycję.
Dane dotyczące likwidacji dodają kolejny poziom. Likwidacje długich pozycji przeważają w dłuższych okresach, ale nierównowaga nie jest poważna, co sugeruje, że jest to kontrolowane zwijanie, a nie wydarzenie kapitulacji. Zamiast nagłego odwrócenia, tego rodzaju zachowanie często poprzedza konsolidację lub stopniowy spadek.
Z technicznego punktu widzenia aktywo ma trudności z utrzymaniem się powyżej krótkoterminowych średnich kroczących. Po niepowodzeniu w utrzymaniu wybicia powyżej ostatniego lokalnego szczytu w przedziale niskich 40 dolarów, cena zawróciła.
Odrzucenie i następujące po nim niższe szczyty wskazują, że ostatnia faza wzrostowa prawdopodobnie dobiegła końca. Poziom trendu 200-dniowego wciąż znajduje się powyżej, jako szersza strefa oporu, która nie została skutecznie odzyskana.
Chociaż Hyperliquid nie znajduje się jeszcze w zweryfikowanym załamaniu, momentum wyraźnie słabnie. Jeśli wolumen i napływy nie odbiją, inwestorzy powinni spodziewać się albo kompresji bocznej, albo powolnej kontynuacji spadkowej. Ostatni trend wzrostowy wydaje się dobiegać końca, zamiast kontynuować się w obliczu braku zwiększonego uczestnictwa.
