Aktualizacja 9 kwietnia 2026, 13:00 UTC: Artykuł został zaktualizowany o komentarz Mamadou Kwidjima Toure, CEO i założyciela platformy tokenizacji Ubuntu Tribe.
Giełdy kryptowalut przejmują udział w rynku od tradycyjnych platform handlowych finansów (TradFi) dzięki tokenizowanym produktom towarowym, ale stwierdzają, że powszechne przyjęcie tokenizowanych metali szlachetnych jest ograniczone problemami z wyceną i płynnością.
Kontrakty wieczyste na srebro osiągnęły szczyt na poziomie około 40% równoważnego wolumenu kontraktu Comex Silver (SI), największego na świecie rynku kontraktów futures na srebro, który odpowiada za ponad 70% globalnego wolumenu giełdowych kontraktów futures na srebro, zgodnie z czwartkowym raportem Binance Research.
W marcu i kwietniu tokenizowane srebro stanowiło odpowiednio 14,90% i 14,98% wolumenu Comex, w porównaniu z zaledwie 1,37% w styczniu.
Wzrost ten sugeruje, że giełdy kryptowalut przechwytują większe zapotrzebowanie na całodobową ekspozycję na tradycyjne aktywa, zwłaszcza w przypadku kontraktów wieczystych powiązanych z metalami, ale analitycy Kaiko stwierdzili, że głębokość płynności i kształtowanie cen nadal stanowią poważne przeszkody dla szerszego przyjęcia wśród tradycyjnych inwestorów.
Tokenizowane towary oferują handel 24/7, co może stwarzać podatności w porównaniu do kontraktów futures na złoto i srebro TradFi, gdzie zamknięcia świąteczne i weekendowe tworzą „naturalne wyłączniki awaryjne, które faktycznie chronią jakość rynku”, powiedział Cointelegraph analityk badawczy Kaiko, Laurens Fraussen.
To naraża tokenizowane towary na zdegradowaną głębokość księgi zamówień, poszerzone spready i mniej cen referencyjnych z zamkniętych tradycyjnych platform.
Tradycyjne oferty towarowe unikają tych problemów dzięki scentralizowanemu rozliczaniu, skonsolidowanej płynności, standaryzowanym kontraktom i „skoordynowanym godzinom operacyjnym, które zapobiegają pustyniom płynności”, powiedział Fraussen, dodając, że krypto potrzebuje „lepszej abstrakcji łańcucha i ujednoliconej agregacji płynności”, aby konkurować z TradFi.
Inni argumentowali, że giełdom kryptowalut brakuje niezbędnego zaufania i audytów rezerw, aby przyciągnąć więcej instytucjonalnych inwestycji w metale szlachetne.
Giełdy kryptowalut nie staną się „kręgosłupem rozliczeniowym globalnych rynków towarowych, ponieważ brakuje im jednej rzeczy, której wymagają podmioty instytucjonalne: wiarygodnego, audytowanego roszczenia do fizycznego metalu”, powiedział Cointelegraph Mamadou Kwidjim Toure, CEO i założyciel platformy tokenizacji Ubuntu Tribe.
Powiązane: NYSE współpracuje z Securitize w celu stworzenia całodobowej platformy tokenizowanych papierów wartościowych
Pomimo obaw dotyczących infrastruktury, tokenizowane kontrakty wieczyste na złoto przekroczyły wolumeny obrotu kontraktami futures na złoto kilku regionalnych giełd towarowych, co jest trendem przyspieszającym co miesiąc, zgodnie z badaniem Binance Research.
Binance Research podało również, że kontrakty wieczyste na złoto wyprzedziły kilka regionalnych giełd towarowych w marcu, osiągając 401% w porównaniu do handlu kontraktami futures na złoto na japońskiej giełdzie energii i towarów TOCOM, 228% indyjskiej Multi Commodity Exchange (MCX) i 216% Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX).
Binance przypisało część tego wzrostu „wydarzeniom rynkowym” rutynowo występującym w weekendy, które narażają inwestorów na ryzyko luki poprzez tradycyjne platformy działające w regularnych godzinach handlu.
Magazyn: Czy tokenizowane akcje Robinhood lub Krakena mogą kiedykolwiek być prawdziwie zdecentralizowane?
