Coinbase Asset Management ogłosiło 30 kwietnia powstanie CUSHY, stokenizowanego funduszu kredytowego stablecoin dla kwalifikowanych inwestorów instytucjonalnych, działającego na Ethereum, Solana i Base, z Apollo zajmującym się pozyskiwaniem kredytów prywatnych, Superstate emitującym stokenizowane udziały za pośrednictwem FundOS, a Northern Trust administrującym funduszem.
Coinbase CUSHY został zaprezentowany 30 kwietnia przez Coinbase Asset Management, pozycjonując produkt jako pomost między tradycyjnymi rynkami o stałym dochodzie a infrastrukturą rozliczeniową on-chain. Jak donosi crypto.news, strategia jest skonstruowana jako zdywersyfikowany fundusz kredytowy, w którym kwalifikowani inwestorzy uzyskują dostęp do stokenizowanych udziałów na platformach Ethereum, Solana i Base, a Coinbase Prime zajmuje się przechowywaniem i handlem. „Dzięki CUSHY łączymy wysoką efektywność cyfrowych szyn z instytucjonalną rygorystycznością tradycyjnego kredytu” – powiedział Anthony Bassili, prezes Coinbase Asset Management. Oczekuje się, że fundusz zostanie uruchomiony w Q2 2026.
Struktura partnerstwa stojąca za CUSHY odróżnia go od wcześniejszych eksperymentów z funduszami tokenizowanymi. Superstate, które działa jako zatwierdzony przez SEC agent transferowy i zarządza już ponad miliardem dolarów w swoich strategiach funduszy USTB i USCC, dostarcza infrastrukturę FundOS. Apollo wnosi do funduszu pozyskiwanie kredytów prywatnych, kierując ekspozycję na pożyczki zabezpieczone aktywami zarówno do pożyczkobiorców krypto-natywnych, jak i tradycyjnych. Robert Leshner, CEO Superstate, zauważył, że CUSHY może ostatecznie rozszerzyć się na przypadki użycia w zdecentralizowanych finansach i powiedział, że kilku dodatkowych zarządzających aktywami ma przyjąć FundOS w nadchodzących miesiącach.
Jak udokumentowało crypto.news, David Duong, szef badań inwestycyjnych w Coinbase, przewidywał, że stablecoiny i tokenizowany kredyt staną się głównym filarem instytucjonalnej adopcji kryptowalut w 2026 roku, wskazując klarowność regulacyjną wynikającą z ustawy GENIUS jako warunek umożliwiający. Uruchomienie CUSHY zbiega się z najbardziej krytycznym momentem debaty nad ustawą CLARITY w sprawie oprocentowania stablecoinów, z oczekiwanym posiedzeniem komisji bankowej Senatu w tygodniu od 11 maja. Struktura CUSHY jako funduszu kredytowego, a nie bezpośredniego produktu stablecoinowego generującego zyski, oznacza, że znajduje się on poza konkretnymi ograniczeniami oprocentowania, które grupy bankowe najmocniej lobbowały, zapewniając produktowi izolację regulacyjną, której nie miałby czysty produkt stablecoinowy generujący zyski. Jak śledziło crypto.news, szerszy stos stablecoinów Coinbase szybko się rozszerza, a strategie kredytowe Apollo i umowy tokenizacji BlackRock dodają instytucjonalnej wagi infrastrukturze, na której zbudowano CUSHY.
