Circle Ventures przejmuje AAVE dni po exploicie KelpDAO o wartości 293 milionów dolarów, łagodząc szok Aave związany ze złymi długami, podczas gdy Waszyngton rozważa przełomową ustawę o stablecoinach w USA.
Decyzja Circle Ventures o akumulacji tokenów $AAVE wywołała natychmiastową debatę na Crypto X po tym, jak CoinDesk opisał ten ruch jako „bezpośrednie wsparcie dla infrastruktury DeFi”, a post ten zdobył około 2200 wyświetleń w ciągu kilku minut.
Ramię venture emitenta stablecoinów Circle wykorzystuje własny bilans do zabezpieczenia ekspozycji na Aave, zaledwie kilka dni po tym, jak protokół pożyczkowy został wciągnięty w exploit KelpDAO o wartości 293 milionów dolarów, który pozostawił go z dziewięciocyfrowymi złymi długami i zachwiał zaufanie do modeli ryzyka DeFi.
Ten ruch ma miejsce, gdy Circle walczy o pozycję w kontekście przełomowej amerykańskiej ustawy o stablecoinach, przechodzącej przez Kongres – ramy, które firma nazwała „momentem definiującym przyszłość pieniądza i internetowego systemu finansowego”.
W poście na blogu dotyczącym ustawy GENIUS, Circle stwierdziło, że legislacja „sygnalizuje silne dwupartyjne poparcie dla odpowiedzialnej innowacji i wysyła jasny sygnał, że USA będą przewodzić w regulacji płatniczych stablecoinów opartych na dolarze”, podkreślając, dlaczego firma ma interes w utrzymywaniu zdrowia najważniejszych platform DeFi.
Incydent KelpDAO z 18 kwietnia doprowadził do wydrenowania przez napastników około 116 500 rsETH — o wartości około 293 milionów dolarów — za pośrednictwem mostu powiązanego z LayerZero, a detektywi on-chain nazwali to największym exploitem DeFi w 2026 roku do tej pory.
Naukowcy z Binance oszacowali, że samo Aave V3 mierzy się obecnie z około 177 milionami dolarów złych długów związanych z zamrożonym zabezpieczeniem rsETH, podczas gdy całkowite złe długi w dotkniętych protokołach przekroczyły 280 milionów dolarów.
Gdy aktywa ryzykowne były wyprzedawane, a użytkownicy pospieszyli z likwidacją dźwigni, Aave zamroziło rynki rsETH i gorączkowo próbowało powstrzymać rozprzestrzenianie się, skłaniając głównego ekonomistę Circle do zaproponowania drastycznego podniesienia limitu stopy oprocentowania pożyczek USDC „w celu przywrócenia płynności po exploicie Kelp DAO”.
Ta interwencja, w połączeniu z zakupem $AAVE przez Circle Ventures, jest odczytywana przez traderów jako instytucjonalne wotum zaufania dla długoterminowej wypłacalności Aave i jego centralnej roli w stosie pożyczkowym DeFi.
Timing również ma znaczenie w Waszyngtonie. W miarę jak Kongres przesuwa do przodu ustawę GENIUS, ustawę, która według Circle zapewni „podstawę regulacyjną stawiającą ochronę konsumenta, integralność finansową i konkurencyjność USA na pierwszym planie”, firma ma teraz widoczny interes w zademonstrowaniu, że platformy DeFi wokół USDC są w stanie przetrwać nawet największe exploity.
Instytucjonalny popyt na stokenizowane papiery wartościowe skarbowe i tory stablecoinów już pomógł wypchnąć depozyty RWA w protokołach pożyczkowych DeFi powyżej około 840 milionów dolarów, zgodnie z niedawną kolumną CoinDesk „Krypto dla doradców”, a najnowszy ruch Circle sugeruje, że chce, aby Aave było mocno osadzone w tym instytucjonalnym przepływie.
Jeśli $AAVE odzyska siły wraz z szerszym rynkiem DeFi, strategia skarbowa Circle może służyć zarówno jako sygnał polityczny, jak i zyskowna transakcja na następnej fali kredytu on-chain.
