Bullish, operator giełdy kryptowalut notowany na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, ogłosił ostateczną umowę nabycia Equiniti, globalnego agenta transferowego, pozycjonując połączony podmiot do przewodzenia transformacji rynków stokenizowanych papierów wartościowych.
Transakcja o wartości 4,2 miliarda dolarów przewiduje, że Bullish zapłaci Siris Capital poprzez kombinację przejętego długu i wynagrodzenia w akcjach. Equiniti obecnie pełni funkcję systemu ewidencji dla blisko 3000 renomowanych spółek publicznych, zarządzając relacjami z ponad 20 milionami zweryfikowanych akcjonariuszy i przetwarzając około 500 miliardów dolarów rocznych płatności, zgodnie z złożonymi dokumentami.
Struktura transakcji wycenia akcje Bullish na 38,48 dolarów każda, w oparciu o 30-dniową średnią ważoną wolumenem cenę spółki z dnia 4 maja. Siris Capital, który nabył Equiniti w 2021 roku, otrzyma dwa miejsca w zarządzie połączonego podmiotu.
"Equiniti znajduje się w sercu globalnych rynków kapitałowych, wspierając klientów, którzy polegają na odpornej i zaufanej infrastrukturze" – powiedział Dan Kramer, CEO Equiniti, w oświadczeniu. "Ta transakcja odzwierciedla te intencje. Wzmacnia naszą zdolność do wspierania klientów w miarę ewolucji rynków, jednocześnie utrzymując stabilność, obsługę i zaufanie, których oczekują od Equiniti."
Akcje Bullish (BLSH) gwałtownie wzrosły we wtorek po ogłoszeniu, obecnie są wyższe o prawie 14% przy ostatniej cenie 46,33 dolarów, po wcześniejszym wzroście do 48,93 dolarów tego samego dnia.
Frank Baker, współzałożyciel i partner zarządzający Siris, powiedział w oświadczeniu, że umowa "odzwierciedla naszą strategię wspierania firm świadczących usługi technologiczne w centrum transformacji rynkowej."
Połączony podmiot prognozuje około 1,3 miliarda dolarów przychodów pro forma na rok 2026 i ponad 500 milionów dolarów skorygowanej EBITDA pomniejszonej o wydatki kapitałowe. Zarząd prognozuje 6-8% roczny wzrost przychodów od 2027 do 2029 roku, przy czym usługi tokenizacji i blockchain mają przyczynić się do 20% wzrostu w ramach tej projekcji. Firma dąży do marży EBITDA pomniejszonej o wydatki kapitałowe przekraczającej 50% do 2029 roku, zgodnie z dokumentami regulacyjnymi.
Przejęcie stanowi znaczący zakład na tokenizację transformującą infrastrukturę rynków kapitałowych. Stablecoiny wykazały swój potencjał, osiągając kapitalizację rynkową ponad 320 miliardów dolarów i generując szacowany wolumen obrotu w wysokości 33 bilionów dolarów w zeszłym roku, według danych z Artemis.
Połączenie Bullish-Equiniti ma na celu rozszerzenie tego modelu tokenizacji na tradycyjne papiery wartościowe. Połączony podmiot stworzyłby infrastrukturę dla firm do emitowania i zarządzania akcjami w sieciach blockchain, jednocześnie utrzymując zgodność z przepisami regulacyjnymi. Zamknięcie transakcji spodziewane jest w styczniu 2027 roku, po uzyskaniu zgód regulacyjnych i spełnieniu zwyczajowych warunków zamknięcia.
