Bitwise twierdzi, że Finanse 2.0 nadchodzą z zewnątrz do środka, ponieważ tokenizacja, stablecoiny i krypto ETF-y zaczynają na nowo kształtować sposób przepływu oszczędności i kapitału na świecie.
Według Bitwise, przyszłość globalnego systemu monetarnego jest otwarcie kwestionowana przez niektórych z największych graczy w cyfrowych aktywach, którzy argumentują, że blockchainy i tokenizacja są teraz strukturalnie lepsze od tradycyjnych systemów finansowych. Prezes Bitwise, Teddy Fusaro, powiedział, że technologia blockchain jest „10 razy lepsza” od istniejącej infrastruktury finansowej, nawet jeśli jej integracja z rynkami głównego nurtu pozostaje na wczesnym etapie. Jego uwagi powtarzają słowa doradcy Tether, Gabora Gurbacsa, który powiedział w Bitfinex Talks, że jego zespół współpracuje z „dużymi rządami” i instytucjami finansowymi w celu zbudowania stosu rynków kapitałowych, który pozwoli krajom „włączyć finanse 2.0” przy użyciu tokenizowanych aktywów i stablecoinów.
Gurbacs, obecnie dyrektor generalny Hadron by Tether, przedstawia tę szansę wprost, w kategoriach liczbowych, wskazując na szacowane ponad 700 bilionów dolarów w globalnych aktywach finansowych i ponad 10 bilionów dolarów w papierach wartościowych, które mogłyby zostać tokenizowane w czasie. „Budujemy infrastrukturę, która połączy te rynki z bardziej wydajną i dostępną przyszłością” – powiedział w oświadczeniu z 2025 roku, ogłaszając strategiczną umowę z KraneShares w celu rozwoju tokenizowanych rynków kapitałowych. W osobnym wywiadzie podkreślił, że 85% do 90% światowej populacji nadal nie ma dojrzałego stosu rynków kapitałowych i argumentował, że tokenizacja plus stablecoiny takie jak USDT mogą „obniżyć barierę wejścia” i pozwolić oszczędzającym w miejscach takich jak Argentyna, Liban czy Turcja przechowywać aktywa bezpośrednio, bez polegania na kruchych bankach.
Według Gurbacsa, celem końcowym jest świat, w którym „za 5 lat zasadniczo będziesz mógł przechowywać wszystko w jednym portfelu na swoim telefonie”, od gotówki po akcje i obligacje, z niemal natychmiastowym rozrachunkiem zastępującym tradycyjne cykle T+2 lub T+3. Ten nacisk na efektywność kapitałową jest już widoczny w kryptowalutowych produktach giełdowych: ponad 2000 amerykańskich firm doradczych alokuje obecnie środki w krypto ETP, w porównaniu z mniej niż 200 przed 2024 rokiem, podczas gdy depozytariusze tych produktów zabezpieczają szacunkowo od 5% do 7% całego bitcoina w obiegu. Wzrost regulowanych spotowych ETF-ów na bitcoina w USA przyczynił się do wzrostu globalnych aktywów zarządzanych przez ETF-y do około 180 miliardów dolarów do połowy 2025 roku, z czego ponad 120 miliardów dolarów jest związanych wyłącznie z produktami notowanymi w USA, zacieśniając związek między popytem na bitcoina, polityką monetarną USA i szerszymi cyklami aktywów ryzyka.
Dla rynków tradycyjnych, ten zwrot już wymusza strategiczne reakcje. Raport „Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago” firmy Incrementum argumentuje, że Waszyngton bada instrumenty powiązane z dolarem i złotem, aby zachować dominację waluty rezerwowej, jednocześnie wykorzystując tokenizację i długoterminowy dług do zarządzania ryzykiem rolowania. Ponieważ rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA oscylują wokół 4,4%, a rynki obserwują próg 4,5%, który mógłby jeszcze bardziej zaostrzyć warunki finansowe, analitycy ostrzegają, że aktywa ryzyka, w tym bitcoin, będą coraz częściej wyceniane na podstawie zmiennych makro, a nie narracji specyficznych dla kryptowalut. W tym środowisku tokenizowane obligacje skarbowe, rynki pieniężne on-chain i spotowe ETF-y na bitcoina stają się nie marginalnymi eksperymentami, ale kluczowymi elementami tego, co Fusaro określił jako „10 razy lepszy” system finansowy zbudowany na blockchainach.
