Rynek nie znajduje się jeszcze w tym, co wydaje się być ostatnim etapem stresu przed oczekiwanym znaczącym ożywieniem Bitcoina.
Ponieważ Bitcoin handluje poniżej ważnych średnich ruchomych i utrzymuje się przy wyraźnej, spadającej linii trendu oporu, obecna akcja cenowa ujawnia kruchą strukturę. Odrzucenie każdej próby wzrostu wskazuje, że sprzedający nadal kontrolują ogólny trend.
Ostatni wzrost w rejonie 67 000 USD nie zmienia znacząco ogólnej sytuacji. 200-dniowa EMA nadal opada, wspierając makro niedźwiedzie nastawienie, a cena jest wciąż ograniczona poniżej 50- i 100-dniowych EMA.
Pod względem struktury, Bitcoin tworzy niższe szczyty, a fakt, że strefy oporu nie są odzyskiwane, wskazuje, że jest to nadal faza korekcyjna, a nie początek nowego trendu wzrostowego.
Jest to zgodne z sygnałami wysyłanymi przez dane on-chain. Zamiast całkowitej kapitulacji, obecna sytuacja przypomina raczej późny etap fazy stresu. Przez okres około 140 dni rentowność długoterminowych posiadaczy (LTH) gwałtownie spadła z 58% do zaledwie 3%. Rynek przeszedł duży reset, co świadczy o narastającej presji ze strony inwestorów.
Ważne jest to, że LTH-NUPL nadal znajduje się marginalnie powyżej zera. W przeszłości długoterminowi posiadacze byli zmuszani do ponoszenia niezrealizowanych strat netto, aby mogły uformować się trwałe dna rynkowe. W tej fazie słabe ręce są wykluczane, co również resetuje pozycjonowanie strukturalne. Ten proces wciąż trwa.
Chociaż inwestorzy są pod presją, nie zostali jeszcze zmuszeni do realizacji znaczących strat. Z punktu widzenia ceny oznacza to, że zanim ukształtuje się prawdziwe dno, Bitcoin może jeszcze zanotować jeden spadek, a przynajmniej długotrwały okres niestabilnego spadku.
