Bitcoin zakończył kwiecień dwucyfrowymi wzrostami pomimo niepewnych perspektyw geopolitycznych i sprzecznych sygnałów dotyczących popytu inwestorów.
Wiodąca kryptowaluta zyskała niespełna 12% w ubiegłym miesiącu, co stanowi dopiero jej drugie pozytywne zamknięcie miesiąca od września 2025 roku. Wzrosty Bitcoina nastąpiły w burzliwych warunkach geopolitycznych, w tym przedłużającego się konfliktu między Izraelem, USA i Iranem, a także wyjścia ZEA z OPEC, kończącego ich 59-letnie członkostwo.
Ceny ropy poszybowały do 120 dolarów za baryłkę, a ropa WTI z USA osiągnęła 110 dolarów, gdy wojna na Bliskim Wschodzie zaostrzyła napięcia geopolityczne.
Prezydent Trump otrzymał w czwartek wysokiej rangi briefing od dowódcy Centcomu admirała Brada Coopera i przewodniczącego Kolegium Szefów Sztabów generała Dana Caine'a na temat nowych opcji wojskowych przeciwko Iranowi, jak donosi The Independent.
Omawiane plany obejmują „krótką i potężną” falę uderzeń na irańską infrastrukturę, możliwą operację przejęcia kontroli nad częściami Cieśniny Ormuz, a nawet misję sił specjalnych mającą na celu zabezpieczenie irańskich zapasów wzbogaconego uranu.
Perspektywy dyplomacji wydają się niewielkie. Użytkownicy rynku przewidywań Myriad, należącego do spółki macierzystej Decrypt, Dastan, widzą obecnie jedynie 17% szans na spotkanie dyplomatyczne USA-Iran do 15 maja – spadek z 29% w czwartek.
Mimo eskalacji napięć, Bitcoin utrzymał swoją pozycję. Bycza akcja cenowa była napędzana przez stałe napływy do spotowych ETF-ów od inwestorów z USA, lewarowane pozycjonowanie przez traderów instrumentów pochodnych oraz kontynuowaną akumulację przez Strategy.
Strategy, wcześniej znana jako MicroStrategy, dokonała w kwietniu czterech odrębnych zakupów Bitcoina na łączną kwotę około 4,13 miliarda dolarów. Akcje firmy odnotowały swój pierwszy pozytywny miesiąc od lipca 2025 roku, rosnąc o 32% i przełamując dziewięciomiesięczną passę spadków.
Bitcoin jest obecnie notowany na poziomie około 77 350 USD, co stanowi wzrost o 1,9% w ciągu ostatnich 24 godzin, według danych CoinGecko.
Mimo wzrostów cen, nie wszystkie sygnały są bycze. Wskaźnik pozornego popytu CryptoQuant pozostał w kwietniu w obszarze kontrakcji, sygnalizując brak organicznego popytu spot.
„Jest to jeden z najjaśniejszych sygnałów on-chain, że wzrosty cen są spekulacyjne, a nie strukturalne” – zauważył CryptoQuant w swoim czwartkowym raporcie.
Orkun Kilic, współzałożyciel i CEO Chainway Labs, przedstawił inną perspektywę. „Napływy do ETF-ów i popyt on-chain mierzą dwa różne aspekty ewolucji Bitcoina” – powiedział Decrypt. „Aby ten rajd był trwały, kapitał potrzebuje produktywnego miejsca do ulokowania”.
Rozbieżność między ceną a popytem uwydatnia rynek, na którym napływy do ETF-ów mogą maskować słabsze podstawowe przekonanie. Znacząca część ostatniego popytu na ETF-y może być związana z transakcjami cash-and-carry – instytucje kupują akcje spotowych ETF-ów Bitcoina, jednocześnie sprzedając kontrakty futures na CME, aby uchwycić spread – jest to strategia neutralna rynkowo, która nie odzwierciedla otwartego byczego pozycjonowania, jak wcześniej informował Decrypt.
„Zainteresowanie instytucjonalne rośnie, ale nie wszystkie z nich mogą być napędzane długoterminowym przekonaniem” – powiedział wcześniej Decrypt Illia Otychenko, główny analityk w CEX.IO.
Kilic pozostaje optymistą co do szerszej trajektorii. „Dla mnie wygląda to na rozpoczynający się rynek byka” – powiedział. „Jeśli już, to sygnały są bardziej zachęcające niż wcześniej, z większą przejrzystością regulacyjną i silniejszym wsparciem instytucjonalnym.”
