XRP telah jatuh di bawah level kunci $1.30 setelah kehilangan 7.3% pada hari Selasa, sementara investor kripto yang berbasis di Dubai, Royal Kane, telah mengesampingkan pembelian token tersebut karena nilai pasar $81 miliar.
Royal Kane, seorang investor kripto yang berbasis di Dubai, menulis di X bahwa ia tidak akan berinvestasi pada XRP pada valuasi saat ini, menunjuk pada kapitalisasi pasar token sebagai alasan utama posisinya.
"Saya tidak akan pernah berinvestasi di Ripple pada tahap ini karena kapitalisasi pasarnya sudah terlalu besar," kata Kane.
Data pasar yang termasuk dalam laporan sumber menempatkan XRP di dekat $1.30, dengan kapitalisasi pasar sekitar $81.68 miliar dan volume perdagangan 24 jam sebesar $4.12 miliar. Token ini juga turun 29.18% sejak awal tahun 2026.
Kane berpendapat bahwa aset dengan valuasi yang lebih rendah dapat menawarkan lebih banyak ruang untuk mendapatkan keuntungan dari narasi investasi yang kuat. Ia menyebut label "pembunuh Ethereum" Solana sebelumnya, pertumbuhan komunitas di sekitar Pepe, dan kasus adopsi Zcash sebagai contoh narasi yang menarik para trader.
Daripada menyajikan target harga untuk XRP, ia menyarankan investor untuk "mencari koin dengan narasi yang menarik untuk tahun-tahun mendatang."
Tekanan jual telah menghapus sebagian besar pemulihan terbaru XRP, menarik harganya dari puncak baru-baru ini di dekat $1.68 menjadi sekitar $1.30. Pergerakan antara kedua level ini setara dengan penurunan sekitar 23%.
Penurunan ini mengikuti periode yang lebih kuat untuk XRP pada bulan Agustus, ketika token naik dari sekitar $1 ke puncak bulanan di dekat $1.70. Menurut data escrow September, XRP naik 28.5% pada bulan Agustus bahkan setelah Ripple merilis 1 miliar token dari escrow pada 1 September.
Pelepasan terjadwal Ripple bernilai sekitar $1.38 miliar pada saat itu. Perusahaan secara historis mengembalikan sebagian besar alokasi bulanan ke escrow, membatasi jumlah yang dapat beredar.
Permintaan institusional juga mendukung reli Agustus. Laporan tersebut menemukan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot XRP AS menarik $153.55 juta selama bulan tersebut, termasuk $150.28 juta selama dua minggu terakhir. Volume pembayaran XRP Ledger naik 521% dalam satu minggu, didorong oleh transfer yang lebih besar daripada peningkatan jumlah transaksi.
Pergerakan harga sejak itu berbalik karena para trader telah bereaksi terhadap kebijakan moneter AS yang lebih ketat dan penundaan lain dalam undang-undang kripto federal. XRP turun 7.3% pada hari Selasa dan diperdagangkan sekitar $1.31 setelah pemungutan suara Senat, menurut angka yang dikutip dalam laporan sumber.
Dengan perkiraan $81.68 miliar, kapitalisasi pasar XRP tetap menjadi salah satu yang terbesar di pasar aset digital. Kane melihat ukuran tersebut sebagai batasan pada potensi keuntungan karena token akan membutuhkan modal baru yang substansial untuk menghasilkan keuntungan persentase yang tersedia untuk aset yang lebih kecil.
Komentarnya juga termasuk klaim bahwa Ripple "tidak memiliki produk atau pendapatan sama sekali." Ripple adalah perusahaan swasta dan tidak mempublikasikan laporan keuangan triwulanan yang sama dengan yang disyaratkan dari perusahaan publik yang terdaftar di AS, meninggalkan investor dengan lebih sedikit informasi tentang pendapatannya daripada yang akan mereka terima dari bisnis yang terdaftar di bursa.
Namun, perusahaan secara publik mengoperasikan beberapa produk dan layanan. Bisnisnya termasuk Ripple Payments, stablecoin RLUSD, dan Ripple Prime, broker institusional yang dibentuk setelah akuisisi Hidden Road. Ripple juga telah mengumumkan layanan kustodian dan perbendaharaan untuk klien korporat.
Oleh karena itu, tesis investasi Kane memisahkan nilai pasar XRP dari penilaiannya terhadap operasi komersial Ripple. XRP adalah aset asli dari XRP Ledger, sementara Ripple adalah perusahaan teknologi swasta yang memegang sejumlah besar token dan mengembangkan layanan yang dapat menggunakan jaringan tersebut.
Perbedaan ini penting karena membeli XRP tidak memberikan kepemilikan ekuitas di Ripple, klaim atas pendapatan perusahaan, atau hak suara atas bisnisnya. Pemegang XRP justru mendapatkan eksposur terhadap harga pasar token, yang dapat merespons aktivitas jaringan, likuiditas, spekulasi, regulasi, dan pengembangan terkait Ripple.
Kondisi makroekonomi telah menambah sumber ketidakpastian lain bagi XRP dan mata uang kripto lainnya. Pada 16 September, Federal Reserve menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin, membawa kisaran target menjadi 3.75% hingga 4%.
Keputusan bulat ini menandai kenaikan suku bunga AS pertama sejak tahun 2023. Proyeksi yang dirilis oleh bank sentral menunjukkan bahwa 12 dari 18 pejabat memperkirakan kenaikan tambahan selama tahun ini, menurut laporan sumber.
Suku bunga yang lebih tinggi dapat meningkatkan imbal hasil pada utang pemerintah AS dan produk pasar uang, memberikan investor Amerika lebih banyak alternatif penghasil imbal hasil dibandingkan mata uang kripto. Aset digital tidak memberikan imbal hasil tetap, dan kondisi keuangan yang lebih ketat dapat mengurangi permintaan akan investasi spekulatif.
Sebelum keputusan tersebut, data inflasi AS telah memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga. Seperti yang sebelumnya dilaporkan crypto.news, inflasi tahunan mencapai 3.4% pada bulan Agustus, sementara harga konsumen naik 0.4% dari bulan sebelumnya.
Biaya energi naik 2.1% selama bulan Agustus, dengan harga bensin naik 3.9%. Harga konsumen inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, meningkat 0.3% pada bulan tersebut, melebihi perkiraan 0.2% yang dikutip dalam laporan.
Trader pasar prediksi menaikkan probabilitas kenaikan seperempat poin menjadi 81% setelah rilis inflasi. Meskipun kontrak semacam itu mewakili taruhan daripada panduan resmi The Fed, harga mereka menunjukkan bahwa para trader sebagian besar telah bersiap untuk biaya pinjaman yang lebih tinggi sebelum pertemuan.
Tekanan regulasi meningkat pada 15 September ketika Senat AS menolak cloture pada Undang-Undang CLARITY Pasar Aset Digital. Mosi tersebut menerima 49 suara setuju dan 50 suara menolak, kurang 11 suara dari 60 yang dibutuhkan untuk membuka debat resmi.
Pemungutan suara ini memiliki arti penting khusus bagi XRP karena undang-undang tersebut akan membagi tanggung jawab pengawasan antara Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC). Penanganannya terhadap token jaringan dapat mempengaruhi bagaimana XRP dan aset kripto lainnya diklasifikasikan di pasar AS.
Beberapa jam sebelum pemungutan suara, Republikan Senat mengedarkan draf revisi setebal 635 halaman yang menambahkan bahasa yang mencakup aset tambahan. Proposal tersebut menggambarkan aset tambahan sebagai token jaringan yang nilainya bergantung pada pekerjaan manajerial atau kewirausahaan dari originator atau pihak terkait.
Berdasarkan rumusan draf tersebut, XRP dapat diperlakukan sebagai komoditas digital dalam transaksi pasar sekunder terlepas dari jumlah yang dikendalikan oleh Ripple. Proposal tersebut tidak menerima dukungan yang cukup untuk maju ke debat, meninggalkan kerangka hukum dan regulasi yang ada.
XRP masih mendapat manfaat dari putusan tahun 2023 oleh Hakim Distrik AS Analisa Torres, yang menemukan bahwa penjualan XRP terprogram Ripple di bursa publik tidak merupakan transaksi sekuritas. Putusan yang sama menemukan bahwa penjualan institusional langsung perusahaan melanggar undang-undang sekuritas, menciptakan perlakuan berbeda berdasarkan cara token ditawarkan.
Negosiasi belum berakhir meskipun pemungutan suara gagal. Tujuh Demokrat Senat sejak itu membuka kembali pembicaraan Undang-Undang CLARITY dan mengatakan bahwa mosi cloture yang ditolak "bukanlah akhir" dari upaya legislatif.
Daftar pemungutan suara resmi Senat menunjukkan bahwa 49 anggota parlemen mendukung kemajuan langkah tersebut sementara 50 menentangnya, yang berarti setiap upaya baru akan membutuhkan setidaknya 11 suara tambahan untuk mencapai ambang batas cloture.
XRP
SOL
