Pengajuan Grayscale untuk ETF Worldcoin yang diusulkan telah mengungkapkan bahwa 100 dompet terbesar mengendalikan sekitar 90% dari pasokan WLD yang beredar.
Menurut pernyataan pendaftaran SEC baru-baru ini yang diajukan oleh Grayscale untuk Grayscale Worldcoin ETF yang diusulkannya, 100 dompet terbesar memegang sekitar 90% dari seluruh WLD yang beredar pada tanggal pengajuan. Pengungkapan tersebut muncul dalam faktor-faktor risiko dana tersebut, di mana manajer aset menguraikan konsentrasi kepemilikan dan risiko tata kelola yang terkait dengan token yang akan menjadi dasar dana yang diperdagangkan di bursa yang diusulkan.
Pengajuan ini datang hanya beberapa hari setelah Grayscale mencari persetujuan untuk mencatatkan produk tersebut di Nasdaq dengan ticker GWLD, menawarkan investor paparan langsung ke Worldcoin melalui akun pialang tradisional alih-alih mengharuskan mereka untuk membeli dan menyimpan token tersebut sendiri.
Jika disetujui, perwalian tersebut akan memegang WLD secara langsung, menggunakan CoinDesk Worldcoin Benchmark Rate untuk menentukan nilai aset bersihnya, dan mengandalkan BitGo Bank & Trust sebagai kustodian, sementara The Bank of New York Mellon akan berfungsi sebagai administrator dan agen transfer.
Data kepemilikan yang diungkapkan oleh Grayscale berbeda dengan visi asli Worldcoin untuk distribusi token.
Whitepaper Worldcoin menyatakan bahwa sebagian besar token WLD pada akhirnya akan diklaim oleh individu yang memverifikasi diri mereka sebagai manusia unik melalui sistem identitas proyek tersebut. Grayscale justru memperingatkan bahwa sekelompok kecil pengguna awal saat ini mengendalikan bagian substansial dari token yang telah dirilis.
Pernyataan pendaftaran menambahkan bahwa “sangat mungkin” bahwa pemegang awal memiliki sebagian besar pasokan yang beredar, membuat WLD lebih terkonsentrasi daripada yang disarankan oleh tujuan distribusi jangka panjangnya.
Salah satu alamat terbesar yang teridentifikasi dalam data blockchain publik adalah milik jembatan yang menghubungkan Ethereum dan World Chain, yang berarti sebagian dari kepemilikan terkonsentrasi mungkin mewakili aset yang disetor oleh banyak pengguna daripada satu pemilik. Meskipun demikian, pengajuan Grayscale menyajikan tingkat konsentrasi keseluruhan sebagai risiko material bagi calon investor.
Selain kepemilikan token, pengajuan tersebut juga menjelaskan beberapa bagian dari World Network yang tetap berada di bawah kendali terpusat.
Menurut Grayscale, tata kelola jaringan terus secara substansial dipandu oleh World Foundation meskipun ada rencana sebelumnya untuk mendesentralisasikan pengambilan keputusan dari waktu ke waktu. Pengajuan tersebut menyatakan bahwa WLD pada akhirnya dapat digunakan untuk tata kelola, meskipun mekanisme yang diperlukan untuk mendukung transisi tersebut masih baru dan belum teruji pada skala besar.
Pengungkapan ini bertentangan dengan pernyataan sebelumnya dari proyek tersebut, yang telah mempromosikan proof-of-personhood sebagai dasar untuk tata kelola satu-orang-satu-suara. Prospektus Grayscale mengatakan bahwa tata kelola belum mencapai tahap tersebut dan terus sangat bergantung pada World Foundation.
Pengajuan tersebut juga mengidentifikasi risiko operasional yang terkait dengan blockchain itu sendiri. World Chain saat ini bergantung pada sequencer terpusat, sementara fungsi peningkatan tetap berada di bawah kendali terkoordinasi dari kelompok terbatas yang terkait dengan World Foundation, Tools for Humanity, dan Optimism, infrastruktur layer-2 Ethereum yang mendukung jaringan.
Grayscale selanjutnya menyatakan bahwa perangkat Orb yang digunakan untuk memverifikasi pengguna masih diproduksi dan didistribusikan terutama oleh atau di bawah arahan Tools for Humanity. Pengajuan tersebut juga mencatat bahwa World Foundation terus memberikan pengaruh signifikan atas protokol, perbendaharaan WLD, dan hibah ekosistem.
Pengungkapan tata kelola ini menyertai proposal Grayscale yang lebih luas untuk meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa AS pertama yang memegang WLD secara langsung.
Di bawah struktur yang diusulkan, perwalian tersebut akan berfungsi sebagai kendaraan investasi pasif tanpa leverage atau derivatif. Peserta yang berwenang akan membuat dan menebus saham dalam blok 10.000, yang dikenal sebagai keranjang, baik dengan menyerahkan WLD secara langsung atau melalui transaksi tunai yang difasilitasi oleh penyedia likuiditas. Grayscale belum mengungkapkan biaya manajemen, investasi awal, atau jumlah WLD yang diwakili oleh setiap saham, menyerahkan rincian tersebut untuk amandemen di masa mendatang.
Pengajuan SEC tidak menjamin persetujuan regulasi, dan Nasdaq tidak dapat mencatatkan produk tersebut kecuali regulator menyetujui proses pendaftaran.
ETF yang diusulkan ini mengikuti beberapa perkembangan yang telah meningkatkan perhatian terhadap Worldcoin selama beberapa bulan terakhir. Pada bulan Juni, Robinhood menambahkan WLD ke platform perdagangannya, memberikan token tersebut akses ke audiens ritel yang lebih besar.
Meskipun tercatat, WLD turun hampir 15% pada hari itu karena para trader lebih fokus pada tuduhan yang dilaporkan oleh pihak ketiga yang melibatkan Sam Altman dan entitas yang terhubung dengan ekosistem Worldcoin, di samping kritik berkelanjutan terhadap sistem verifikasi identitas biometrik dan model distribusi token proyek tersebut.
