World Liberty Financial telah mengabaikan peringatan pasar mengenai aktivitas peminjamannya di platform pinjaman Dolomite, menyebut kekhawatiran atas kesehatan utangnya sebagai “FUD.”
Data on-chain dari Arkham mengungkapkan bahwa dompet yang dimiliki oleh proyek yang didukung keluarga Trump menyetor sekitar 5 miliar token WLFI ke dalam protokol untuk mengamankan pinjaman $75 juta dalam stablecoin USDC dan USD1.
Selanjutnya, dompet World Liberty mentransfer lebih dari $40 juta ke Coinbase Prime hanya beberapa jam setelah Trump mengumumkan gencatan senjata AS-Iran.
Dolomite didirikan bersama oleh Corey Caplan, seorang penasihat World Liberty; oleh karena itu, konsentrasi tinggi WLFI di platform ini telah memicu pengawasan ketat dari analis DeFi.
Saat ini, token WLFI mewakili $428,9 juta dari total aset $825,4 juta yang disuplai ke Dolomite. Ini berarti token asli proyek tersebut sekarang menyumbang lebih dari setengah total likuiditas protokol, menciptakan apa yang digambarkan para peneliti sebagai risiko konsentrasi yang signifikan.
Analis DeFi di X memperingatkan bahwa jika harga WLFI mencapai tingkat likuidasi, kurangnya kedalaman pasar dapat mengakibatkan utang macet besar-besaran bagi pemberi pinjaman lain di protokol tersebut.
“Jika posisi jaminan WLFI itu mendekati likuidasi, pada dasarnya tidak dapat dilikuidasi tanpa kerugian besar bagi para pemberi pinjaman,” tulis analis EthanDeFi.
Dia menunjuk pada likuiditas rendah token relatif terhadap valuasi $10 miliar, menyarankan pengguna untuk menarik stablecoin dari pool mana pun yang menerima WLFI sebagai jaminan.
Dalam serangkaian postingan pada hari Kamis, World Liberty menanggapi bahwa kehadirannya sebagai “peminjam utama” justru membantu platform dengan memberikan imbal hasil yang lebih tinggi bagi peserta lain.
Tim mempertahankan bahwa mereka memiliki sumber daya yang cukup untuk mempertahankan posisi mereka, mencatat bahwa mereka telah membeli kembali 435 juta token selama enam bulan terakhir untuk mendukung ekosistem.
“Kami jauh dari likuidasi — dan jujur, bahkan jika pasar bergerak secara dramatis melawan kami, kami hanya akan menyuplai lebih banyak jaminan,” kata tim.
“Itu bukan risiko. Begitulah cara kerjanya.”
Meskipun ada jaminan ini, harga WLFI turun 5,6% menjadi $0,86 seiring menyebarnya kontroversi, membawa total penurunannya selama seminggu terakhir menjadi 14%.
Proyek ini sekarang menantikan pemungutan suara tata kelola yang dijadwalkan minggu depan untuk mengatasi pembukaan token yang telah lama ditunggu untuk pembeli ritel awal. Rencana ini akan melibatkan jadwal vesting bertahap dan terstruktur daripada pelepasan semua token secara instan.
Tim tetap teguh bahwa protokol ini dirancang untuk pertumbuhan jangka panjang daripada spekulasi jangka pendek.
“Para kritikus melihat hal yang salah,” tambah World Liberty. “Kami sedang membangun sesuatu yang berkembang secara eksponensial.”
