Uniswap telah memproses lebih dari $70 miliar dalam volume perdagangan selama sebulan terakhir, melampaui gabungan volume yang diatribusikan kepada tiga bursa terdesentralisasi berikutnya dalam peringkat yang disebutkan.
Uniswap mengatakan pada 13 September bahwa perbandingan tersebut berasal dari DeFiLlama Research, menggambarkan hasilnya sebagai bukti bahwa sebagian besar perdagangan spot terdesentralisasi terus melewati protokolnya.
Klaim ini mencakup aktivitas di berbagai versi Uniswap dan blockchain tempat kontrak pintarnya beroperasi. Ini tidak mewakili pendapatan yang diperoleh Uniswap Labs atau nilai pasar token tata kelola UNI.
Data DeFiLlama saat ini mendukung total bulanan di atas $70 miliar ketika volume yang dilacak untuk Uniswap v2, v3, dan v4 digabungkan. Karena angka-angka terus diperbarui, total pastinya dapat berubah seiring hari-hari perdagangan yang lebih lama keluar dari periode pengukuran 30 hari dan aktivitas baru masuk ke dalamnya.
Halaman Uniswap v4 DeFiLlama menunjukkan volume perdagangan hampir $38 miliar selama 30 hari sebelumnya ketika diakses pada 13 September. Platform analitik tersebut mengaitkan sekitar $32 miliar dengan Uniswap v3 selama periode yang serupa.
Uniswap v2 berkontribusi lebih dari $1.2 miliar, menempatkan angka gabungan untuk ketiga versi di atas level $70 miliar yang disebutkan oleh protokol. Implementasi yang lebih kecil atau perbedaan dalam waktu pembaruan dapat menghasilkan sedikit variasi antara jumlah tingkat versi dan angka yang diterbitkan Uniswap.
Volume mewakili nilai dolar dari pertukaran yang diproses oleh protokol. Ini tidak menunjukkan berapa banyak keuntungan yang diperoleh pedagang, berapa banyak yang disimpan oleh penyedia likuiditas, atau berapa banyak pendapatan yang diterima pemegang UNI. Setiap perdagangan dapat menghasilkan biaya untuk penyedia likuiditas, sementara pool yang dipilih mengarahkan sebagian biayanya ke protokol di bawah pengaturan yang disetujui tata kelola.
Uniswap v3 tetap aktif karena memungkinkan penyedia likuiditas untuk mengonsentrasikan modal dalam rentang harga yang dipilih. Versi 4 menggunakan arsitektur kontrak bersama dan hook yang dapat diprogram, yang dapat digunakan pengembang untuk menambahkan fungsi pool yang disesuaikan.
Pertumbuhan v4 baru-baru ini telah menggerakkan versi yang lebih baru mendahului v3 dalam snapshot bulanan saat ini. Data tidak menetapkan bahwa setiap pedagang telah bermigrasi ke v4 karena kedua versi terus melayani pool, aset, dan integrasi yang berbeda.
Total Uniswap mencakup implementasi di Ethereum dan berbagai jaringan penskalaan. DeFiLlama mencantumkan kontrak v3 di lebih dari 40 rantai, dengan Ethereum mewakili bagian terbesar dari likuiditas terkunci versi tersebut.
Aktivitas dari Base, Arbitrum, BNB Chain, Polygon, OP Mainnet, dan Robinhood Chain berkontribusi pada angka protokol gabungan. Setiap implementasi memproses pertukaran melalui pool-nya sendiri, sementara penyedia analitik mengelompokkan hasilnya di bawah protokol Uniswap.
Robinhood Chain baru-baru ini menjadi salah satu sumber aktivitas Uniswap. Seperti yang dilaporkan crypto.news, jaringan tersebut mencapai sekitar $945 juta dalam volume DEX harian pada 25 Agustus, dengan Uniswap berfungsi sebagai pembuat pasar otomatis publik utamanya.
Snapshot DeFiLlama pada 13 September menunjukkan Robinhood Chain memproses sekitar $1.35 miliar dalam total volume DEX selama 24 jam dan $12.19 miliar selama tujuh hari. Uniswap menyumbang sekitar $262 juta dari volume harian rantai tersebut dan mendekati $4 miliar dari total tujuh harinya pada saat pengukuran.
Uniswap Labs meluncurkan v2, v3, v4, dan UniswapX di Robinhood Chain pada bulan Juli. Integrasi ini menempatkan protokol tersebut dalam aplikasi web, dompet, dan API Uniswap sejak hari pertama operasi publik jaringan tersebut.
Di Ethereum, DeFiLlama mencatat sekitar $681 juta dalam total perdagangan DEX selama periode 24 jam terakhir dan $8.5 miliar selama tujuh hari. Uniswap bersaing di sana dengan Curve, PancakeSwap, SushiSwap, dan bursa otomatis lainnya.
Uniswap mengatakan volume bulanannya melampaui tiga DEX berikutnya yang digabungkan, tetapi protokol tersebut tidak mengidentifikasi tiga pesaing dalam postingannya. Peringkat dapat berbeda tergantung pada apakah penyedia analitik mengelompokkan versi protokol, hanya menghitung pertukaran spot, atau menggabungkan aktivitas di seluruh rantai yang didukung.
DeFiLlama mendefinisikan volume DEX sebagai nilai pertukaran token spot yang diproses oleh suatu protokol. Perdagangan berjangka abadi disajikan secara terpisah, mencegah tempat-tempat yang berfokus pada derivatif dicampur langsung dengan bursa spot dalam metrik yang sama.
Persaingan di sektor DEX telah berubah seiring waktu. Raydium melampaui Uniswap dalam satu perbandingan bulanan selama Januari 2025, sementara PancakeSwap memiliki total 30 hari yang lebih tinggi selama beberapa bagian tahun itu. Data terbaru yang dikutip oleh Uniswap menempatkan protokol tersebut kembali di puncak peringkat DEX spot yang dipilih.
Rekor bulanan sebelumnya menawarkan perbandingan lain. Crypto.news melaporkan pada November 2024 bahwa Uniswap mencapai $38 miliar di seluruh jaringan penskalaan Ethereum. Angka terbaru ini lebih dari 80% di atas total tersebut, meskipun kedua pengukuran mencakup tanggal yang berbeda dan mungkin tidak menyertakan kumpulan rantai dan versi protokol yang identik.
Oleh karena itu, perbandingan pesaing Uniswap saat ini harus dibaca sebagai snapshot periode tertinggal. Ini hanya dapat diverifikasi terhadap metodologi, pengelompokan protokol, dan stempel waktu yang digunakan untuk peringkat yang mendasarinya.
Tata kelola Uniswap menyetujui mekanisme biaya yang mengarahkan sebagian dari biaya perdagangan dari pool terpilih ke protokol. Pengaturan tersebut tidak mencakup setiap pool atau setiap dolar volume yang dilaporkan, sehingga volume perdagangan bulanan tidak dapat dikalikan dengan satu tingkat biaya untuk menghitung pendapatan protokol.
Pada bulan Juli, Proposal Tata Kelola 100 memperluas mekanisme tersebut ke pool v4 di tujuh jaringan. Crypto.news melaporkan bahwa perubahan tersebut meningkatkan pendapatan protokol harian Uniswap yang terukur dari sekitar $114.000 menjadi $325.000 pada saat itu.
Biaya yang terkumpul disalurkan melalui kontrak TokenJar dan dapat mendanai pembelian UNI serta pembakaran token di bawah sistem tata kelola. Penyedia likuiditas terus menerima bagian yang dialokasikan untuk mereka di bawah pengaturan setiap pool.
Uniswap Labs terus memperluas produk yang terhubung dengan likuiditas protokol. Kesepakatan pada bulan Juni membawa likuiditas stablecoin Spark senilai $150 juta ke v4, dengan rencana untuk memindahkan aset tersebut ke hook DualPool yang dapat diprogram yang dikembangkan dengan Uniswap Labs.
Desain Spark menempatkan stablecoin yang tidak aktif di vault penghasil imbal hasil di antara perdagangan dan memindahkan modal yang dibutuhkan ke pool v4 saat terjadi pertukaran. Uniswap mengatakan USDS akan berfungsi sebagai aset kuotasi pertama, dengan dukungan yang direncanakan untuk likuiditas USDT dan PYUSD.
UNI diperdagangkan mendekati $6.21 selama sesi pasar terakhir, turun sekitar 2% dari penutupan sebelumnya. Token tersebut bergerak antara sekitar $6.17 dan $6.55 sepanjang hari, tanpa bukti terverifikasi yang menghubungkan penurunan harga dengan pengumuman volume bulanan Uniswap.
UNI
