U.S. Bank menyelesaikan pembayaran lintas batas secara langsung menggunakan USBDC, stablecoin berbasis dolar miliknya, demikian diumumkan bank tersebut pada 9 September. Transaksi tersebut memindahkan nilai antar entitas U.S. Bank di Amerika Utara dan Eropa melalui blockchain publik Stellar.

Bank tersebut menyajikan transaksi ini sebagai uji coba infrastruktur aset digital yang dikembangkan secara internal. Pengumumannya tidak mengungkapkan jumlah yang ditransfer, waktu penyelesaian, hash transaksi, atau struktur cadangan yang mendukung token tersebut. Bank juga tidak mengumumkan akses publik ke USBDC.

Pembedaan ini penting karena pilot ini menunjukkan kemampuan teknis dan operasional, bukan peluncuran stablecoin komersial. U.S. Bank belum menyatakan bahwa pelanggan ritel, klien korporat, atau lembaga keuangan eksternal dapat memperoleh, menyimpan, atau menukarkan USBDC.

U.S. Bank menguji USBDC di bawah kontrol yang ada

Pilot ini menghubungkan jaringan Stellar dengan sistem keuangan, risiko, kepatuhan, dan operasional bank. U.S. Bank menyatakan Platform Aset Digitalnya mendukung penerbitan, transfer, dan penukaran USBDC selama transaksi.

Platform ini juga menguji fungsi pembekuan (freezing) dan penarikan kembali (clawback). Kontrol ini memungkinkan penerbit untuk membatasi transfer atau memulihkan token dalam keadaan tertentu. Fitur-fitur tersebut dapat membantu lembaga keuangan yang teregulasi untuk menanggapi penipuan, sanksi, perintah pengadilan, dan persyaratan kepatuhan.

Stellar mendukung kontrol penerbit untuk aset yang dibuat di jaringannya. Namun, U.S. Bank tidak mengungkapkan pengaturan akun mana yang digunakannya, apakah ada penarikan kembali yang terjadi, atau bagaimana mereka akan mengatur wewenang tersebut di bawah penerapan yang lebih luas.

Bank tersebut menerbitkan alamat penerbit Stellar dari pilot ini. Ini memberikan referensi untuk memantau akun. Alamat yang diungkapkan tidak menetapkan pasokan yang beredar, nilai cadangan, atau ketersediaan USBDC di luar uji coba yang dikendalikan.

Pilot USBDC menargetkan pembayaran institusional

U.S. Bank menggunakan USBDC untuk transfer antarperusahaan, bukan pembayaran konsumen. Pilot ini menguji apakah dolar digital yang dikendalikan bank dapat bergerak lintas batas sembari tetap terhubung dengan kontrol perbankan konvensional.

Blockchain publik dapat beroperasi terus-menerus, tidak seperti sistem pembayaran yang bergantung pada jam operasional bank dan kalender penyelesaian lokal. U.S. Bank menyatakan USBDC dapat mendukung transaksi kapan saja, tetapi tidak mengungkapkan apakah pilot ini terjadi di luar jam operasional normal.

Bank tersebut juga tidak memberikan perbandingan antara pilot ini dan sistem pembayaran lintas batas yang ada. Rilisnya tidak mengukur biaya, biaya valuta asing, biaya perantara, atau peningkatan kecepatan penyelesaian.

U.S. Bank menggambarkan USBDC sebagai salah satu stablecoin pertama yang diterbitkan bank yang diterapkan pada blockchain publik. “Salah satu yang pertama” adalah karakterisasi bank dan bergantung pada bagaimana token yang diterbitkan bank, stablecoin, dan penerapan publik didefinisikan.

Inisiatif ini dibangun atas hubungan U.S. Bank dengan Stellar Development Foundation. Organisasi-organisasi tersebut mengevaluasi bagaimana infrastruktur blockchain publik dapat mendukung layanan keuangan yang teregulasi sembari menjaga kontrol institusional.

Perusahaan lain memperluas penggunaan dolar yang ditokenisasi di seluruh pinjaman dan pembayaran. Seperti yang dilaporkan crypto.news, Coinbase memperluas pinjaman USDC bertenaga Morpho ke Brasil, memperluas akses ke stablecoin publik melalui platform keuangan yang sudah ada.

USBDC tetap berbeda dari stablecoin yang beredar secara publik

USBDC saat ini tampaknya merupakan aset pilot tertutup yang dikendalikan oleh U.S. Bank. Bank tidak mengumumkan listing bursa, dukungan dompet, persyaratan kelayakan pelanggan, atau mekanisme yang memungkinkan publik untuk menukarkan token dengan dolar.

Hal itu membuat USBDC berbeda dari stablecoin yang beredar luas seperti USDC dan USDT. Aset-aset tersebut bergerak melintasi bursa, platform pembayaran, dompet, dan aplikasi terdesentralisasi. USBDC baru dikonfirmasi sebagai bagian dari satu transaksi antara entitas yang termasuk dalam organisasi perbankan yang sama.

Pilot ini, bagaimanapun, menunjukkan bagaimana bank yang teregulasi dapat menghubungkan token kepemilikan dengan blockchain publik. U.S. Bank mengendalikan proses penerbitan sembari menggunakan Stellar sebagai lapisan transaksi dan penyelesaian.

Pasar institusional sedang menguji koneksi serupa antara keuangan yang teregulasi dan sistem blockchain. Dalam liputan terkait, Compound membuka pasar pinjaman USDC yang menawarkan rasio jaminan hingga 87%. Produk tersebut berbeda dari USBDC karena menggunakan stablecoin yang beredar secara publik dalam infrastruktur pinjaman terdesentralisasi.

U.S. Bank belum mengungkapkan apakah USBDC akan dapat ditransfer melalui dompet eksternal atau aplikasi terdesentralisasi. Setiap peluncuran yang lebih luas akan memerlukan informasi lebih lanjut mengenai kepemilikan token, cadangan, hak penukaran, dan pihak lawan yang diizinkan.

Apa yang terjadi setelah pilot USBDC

U.S. Bank menyatakan sedang menjajaki “pengelolaan likuiditas yang ditingkatkan, mobilitas jaminan, operasi perbendaharaan lintas batas” dan aplikasi institusional lainnya. Ini tetap merupakan penggunaan yang mungkin daripada produk yang dikonfirmasi.

Pengelolaan likuiditas dapat melibatkan pemindahan dana antar akun atau unit bisnis di luar jam operasional bank normal. Mobilitas jaminan dapat memungkinkan aset yang ditokenisasi bergerak lebih cepat antar pihak lawan yang disetujui. Operasi perbendaharaan lintas batas dapat membantu perusahaan mengelola kas di berbagai yurisdiksi.

Bank tersebut tidak memberikan tenggat waktu untuk pengujian tambahan atau peluncuran komersial. Bank juga tidak mengidentifikasi klien, koridor pembayaran, atau mitra perbankan yang dapat berpartisipasi dalam uji coba di masa mendatang.

Pengembangan lebih lanjut kemungkinan akan mengharuskan U.S. Bank untuk menentukan bagaimana USBDC sesuai dengan aturan stablecoin AS yang berlaku dan persyaratan pembayaran Eropa. Penerapan lintas batas mungkin memerlukan persetujuan yang berbeda tergantung pada bagaimana token diterbitkan, dipegang, dan ditukarkan.

Pengungkapan di masa mendatang perlu mengklarifikasi apakah setiap USBDC didukung oleh deposit dolar yang sesuai atau aset cadangan lainnya. Mereka juga perlu menjelaskan siapa yang dapat menukarkan token, di mana cadangan disimpan, dan apakah pemegang menerima perlindungan asuransi simpanan apa pun.

Untuk saat ini, pembayaran yang telah diselesaikan mengkonfirmasi bahwa Platform Aset Digital U.S. Bank dapat menerbitkan dan mentransfer token kepemilikan melalui Stellar dalam pengaturan langsung. Ini tidak mengkonfirmasi peluncuran stablecoin publik.

Ukuran kemajuan selanjutnya adalah apakah bank memperluas USBDC di luar entitas afiliasi. Pilot klien, kerangka cadangan yang dipublikasikan, atau peluncuran komersial akan memberikan bukti yang lebih jelas tentang bagaimana U.S. Bank berniat menggunakan token tersebut.