Saham Strategy telah naik 47,65% selama satu bulan hingga 18 September, menempatkan perusahaan perbendaharaan Bitcoin tersebut di puncak peringkat pengembalian konstituen Nasdaq-100 terbaru.
Data History of Market yang diperbarui pada 19 September menunjukkan MSTR di $153,92 dengan pengembalian satu bulan terakhir sebesar 47,65% dan kenaikan satu minggu sebesar 17,52%. Kumpulan data ini menggunakan harga penutupan bursa dan daftar konstituen Nasdaq-100. Peringkatnya menempatkan Strategy di depan anggota indeks lainnya selama periode satu bulan.
Sesi terakhir periode pengukuran menyumbang sebagian besar kenaikan terbaru MSTR. Saham Strategy naik 16,39% pada 18 September, ditutup pada $153,92 setelah mengakhiri sesi sebelumnya pada $132,25, menurut data pasar.
Volume perdagangan mencapai 54,34 juta saham, jauh di atas level harian perusahaan baru-baru ini. Saham diperdagangkan setinggi $154,02 selama sesi setelah dibuka pada $132,25.
MSTR telah ditutup pada $104,25 satu bulan sebelumnya pada 19 Agustus. Kenaikannya menjadi $153,92 menghasilkan pengembalian terakhir 47,65%. Reli tersebut telah memulihkan sebagian dari kerugian saham sebelumnya, meskipun MSTR tetap turun lebih dari 55% selama dua belas bulan terakhir pada 18 September.
Reli Bitcoin pada hari Jumat bertepatan dengan pergerakan tajam Strategy. Reuters melaporkan bahwa ekuitas terkait kripto naik seiring dengan kenaikan Bitcoin selama sesi perdagangan AS yang bergejolak, sementara Nasdaq ditutup lebih tinggi.
Bitcoin naik lebih dari 5% dan melewati $80.000 selama sesi tersebut. Ascrypto.news melaporkan tentang terobosan Bitcoin pada 18 September, BTC mencapai tertinggi intraday $81.258 setelah pulih dari $75.560.
Waktu tersebut mendukung hubungan erat antara kedua pergerakan tersebut, tetapi tidak menetapkan Bitcoin sebagai satu-satunya penyebab seluruh kenaikan MSTR selama satu bulan. Saham Strategy mencakup eksposur Bitcoin bersama dengan utangnya, sekuritas preferen, saldo kas, struktur saham biasa, dan ekspektasi investor untuk aktivitas modal di masa depan.
Pengajuan SEC terbaru Strategy menunjukkan perusahaan tersebut memegang 845.050 BTC per 13 September. Perusahaan mengakuisisi koin-koin tersebut senilai $63,73 miliar secara agregat, termasuk biaya, dengan biaya rata-rata sekitar $75.412 per Bitcoin.
Posisi tersebut setara dengan sedikit di atas 4% dari batas pasokan tetap Bitcoin sebanyak 21 juta. Strategy tetap menjadi pemegang Bitcoin korporat terbesar yang diperdagangkan secara publik berdasarkan saldo yang diungkapkan.
Penambahan terbarunya terjadi selama minggu yang berakhir pada 30 Agustus, ketika perusahaan membeli 4.603 BTC senilai $369,7 juta dengan harga rata-rata $80.318. Transaksi tersebut meningkatkan kepemilikan dari 840.447 BTC menjadi 845.050 BTC saat ini.
Pembelian 4.603 BTC oleh Strategy, akuisisi tersebut didanai melalui penjualan saham biasa. Strategy menjual 4,53 juta saham MSTR minggu itu dengan hasil bersih $602,8 juta, mengarahkan $369,7 juta ke Bitcoin.
Perusahaan kemudian berhenti membeli Bitcoin selama dua periode pelaporan berikutnya. Pengajuan SEC pada 8 September dan 14 September menunjukkan tidak ada pembelian atau penjualan Bitcoin dan tidak ada penerbitan saham at-the-market selama kedua minggu tersebut. Oleh karena itu, eksposur Bitcoin Strategy tetap tidak berubah sementara harga pasar MSTR bergerak tajam.
Selama jeda dalam pembelian Bitcoin, Strategy mengarahkan modal ke saham preferen Variable Rate Series A Perpetual Stretch, atau STRC.
Dari 31 Agustus hingga 7 September, perusahaan membeli kembali 1,81 juta saham STRC senilai $176,3 juta. Strategy secara bersamaan meningkatkan otorisasi Program Pembelian Kembali Sekuritas Kredit Digitalnya dari $1 miliar menjadi $2 miliar, menurut pengajuan 8 September.
Sebanyak 1,42 juta saham STRC lainnya dibeli kembali senilai $139,3 juta antara 8 September dan 13 September. Strategy mendanai transaksi tersebut dari saldo Kas USD terpisah, membiarkan Cadangan USD yang ditunjuk tidak tersentuh.
Seperti yang dilaporkan crypto.news tentang jeda dua minggu Bitcoin Strategy, perusahaan tersebut tidak menerbitkan saham biasa maupun memperdagangkan Bitcoin selama periode pelaporan terakhir sambil terus mengurangi kewajiban saham preferennya.
Strategy telah menghabiskan sekitar $950,8 juta untuk pembelian kembali STRC sejak program dimulai pada bulan Juli. Saham preferen tersebut telah pulih mendekati kisaran target Strategy yaitu $99-$100.
CEO Strategy, Phong Le, telah menggambarkan pembelian kembali STRC dengan diskon sebagai penggunaan modal yang menarik karena membeli saham preferen di bawah nilai nominal $100 mereka mengurangi persyaratan dividen di masa depan dengan harga pembelian yang lebih rendah.
Kebijakan tersebut tidak mewajibkan perusahaan untuk jumlah tetap atau waktu untuk pembelian di masa depan. Strategy mengatakan keputusan pembelian kembali tergantung pada harga pasar, likuiditas, modal yang tersedia, dan prioritas alokasi modal lainnya.
Pengembalian satu bulan Strategy secara signifikan lebih besar daripada kenaikan harga Bitcoin selama periode umum yang sama, memperkuat sejarah MSTR dalam menghasilkan pergerakan yang diperkuat di sekitar perubahan nilai aset perbendaharaan utamanya.
Pada 18 September saja, MSTR naik 16,39% sementara Bitcoin naik sekitar 5% hingga 6%, tergantung pada waktu referensi. Barron’s melaporkan bahwa Strategy termasuk di antara ekuitas terkait kripto terkuat selama sesi tersebut ketika BTC naik di atas $80.000.
Berita regulasi bertepatan dengan reli. SEC telah mengumumkan Pengecualian Inovasi lima tahun pada 17 September untuk perdagangan saham AS yang ditokenisasi yang memenuhi syarat, sementara CFTC telah mengirim aturan pasar kripto yang diusulkan untuk ditinjau oleh Gedung Putih. Arus masuk ETF Bitcoin juga telah kembali ke wilayah positif sebelum pergerakan Jumat.
Reuters melaporkan bahwa pasar yang lebih luas tetap beragam karena imbal hasil obligasi pemerintah dan harga minyak terus menekan ekuitas. Di tengah latar belakang tersebut, saham-saham terkait kripto menguat bersama pemulihan Bitcoin, membuat kenaikan Strategy menjadi bagian dari pergerakan sektor daripada peristiwa perusahaan yang terisolasi.
Kumpulan data History of Market menunjukkan kenaikan satu bulan MSTR sebesar 47,65% di samping indeks Nasdaq-100 yang berisi 101 sekuritas per 19 September. Strategy sendiri memiliki estimasi bobot indeks sekitar 0,20%, jauh di bawah kepemilikan terbesar indeks seperti Nvidia, Apple, dan Microsoft.
Pemulihan jangka pendek perusahaan belum menghapus penurunan jangka panjangnya. History of Market mencatat kerugian satu tahun terakhir sekitar 55,35% untuk MSTR meskipun ada kenaikan bulanan terbaru, sementara kinerja year-to-date-nya tetap mendekati datar.
Posisi modal resmi Strategy terakhir diungkapkan pada 14 September termasuk $5,10 miliar dalam Cadangan USD-nya dan $1,30 miliar dalam Kas USD. Setelah pembelian STRC terbaru, sekitar $1,05 miliar tetap di bawah otorisasi pembelian kembali sekuritas preferennya, sementara otorisasi pembelian kembali saham biasa MSTR terpisah sebesar $1 miliar tetap tidak digunakan.
STRC
BTC
