Strategy telah menghabiskan $174 juta untuk membeli kembali saham preferen STRC dan $75,7 juta untuk membeli Bitcoin, mengalokasikan dana 2,3 kali lebih besar untuk buyback sahamnya bahkan saat perusahaan kembali melanjutkan akumulasi BTC.
Form 8-K Strategy per 21 September, yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS, menunjukkan bahwa perusahaan menggelontorkan $307,1 juta untuk Bitcoin, pembelian kembali saham preferen, dividen, dan bunga antara 14 September hingga 20 September.
Dari jumlah tersebut, $174 juta dialokasikan untuk membeli kembali saham STRC, sementara $75,7 juta digunakan untuk mendanai pembelian 950 BTC. Sebanyak $57,4 juta lainnya berasal dari USD Reserve perusahaan untuk menutup dividen saham preferen dan bunga atas utang yang masih beredar.
Transaksi tersebut berarti hampir 57% dari pengeluaran mingguan yang diungkapkan dialokasikan untuk pembelian kembali STRC. Bitcoin menyumbang sekitar 25%, sementara dividen dan bunga mewakili sisa 19%.
Strategy membeli 1.751.480 saham STRC selama periode tersebut dengan harga rata-rata sekitar $99,34 per saham. Saham preferen perpetual Stretch Seri A dengan tingkat variabel ini memiliki nilai nominal $100 dan diperdagangkan di Nasdaq Global Select Market.
Setelah transaksi terbaru, masih tersedia $876 juta di bawah program pembelian kembali sekuritas kredit digital perusahaan. Strategy juga tetap memiliki otorisasi terpisah untuk membeli kembali hingga $1 miliar saham biasa MSTR.
Perusahaan tidak melakukan penjualan melalui program penawaran at-the-market MSTR, STRF, STRC, STRK, atau STRD selama pekan tersebut. Akibatnya, perusahaan mendanai baik akuisisi Bitcoin maupun buyback STRC dengan kas yang sudah ada, bukan dari hasil penerbitan saham baru.
Strategy terus membeli kembali STRC setelah menghabiskan $139,3 juta untuk 1.420.467 saham antara 8 September dan 13 September. Perusahaan membayar rata-rata sekitar $98,06 per saham selama periode sebelumnya, menurut pengajuan SEC terdahulunya.
Secara gabungan, dua pengungkapan mingguan terbaru menunjukkan $313,3 juta telah dihabiskan untuk membeli kembali saham STRC. Pembelian Bitcoin selama dua periode yang sama berjumlah total $75,7 juta karena perusahaan tidak melakukan transaksi BTC pada pekan pertama.
Seperti yang sebelumnya dilaporkan crypto.news, Strategy memasuki periode pelaporan terbaru setelah dua pekan tanpa membeli atau menjual Bitcoin maupun menerbitkan saham. Sebaliknya, perusahaan menggunakan kas untuk mengurangi jumlah STRC yang beredar.
Pengajuan terbaru mengubah sebagian posisi tersebut karena pembelian Bitcoin telah kembali dilakukan. Namun, STRC tetap menerima alokasi kas lebih dari dua kali lipat dibanding BTC selama pekan pelaporan tersebut.
Rencana pendanaan Strategy pada Februari memposisikan saham preferen sebagai cara untuk menghimpun dana bagi pembelian Bitcoin tambahan sekaligus menawarkan produk berbasis dividen kepada investor. Rencana pendanaan saham preferen perusahaan menambahkan jalur pendanaan lain di luar penjualan saham biasa dan utang konversi.
Pengajuan yang lebih baru menunjukkan kas bergerak ke arah sebaliknya melalui pembelian kembali STRC. Setiap saham yang dibeli kembali mengurangi jumlah saham preferen yang mungkin mengharuskan Strategy membayar dividen di masa mendatang.
Dokumen pengajuan SEC perusahaan mengidentifikasi STRC sebagai saham preferen perpetual dengan tingkat variabel. Karena sekuritas ini tidak memiliki tanggal jatuh tempo, kewajiban dividennya dapat terus berlanjut selama saham tersebut masih beredar, sesuai dengan ketentuan penawaran.
Bersamaan dengan transaksi STRC, Strategy mengakuisisi 950 BTC senilai $75,7 juta, termasuk biaya dan pengeluaran. Harga beli rata-ratanya adalah $79.670 per koin.
Akuisisi ini meningkatkan kepemilikan Bitcoin-nya dari 845.050 BTC menjadi 846.000 BTC. Strategy melaporkan total biaya akuisisi agregat sebesar $63,80 miliar dan harga beli rata-rata sekitar $75.416 per BTC.
Pemulihan harga Bitcoin menempatkan akuisisi terbaru ini di atas basis biaya total perusahaan, tetapi masih di bawah harga pasar BTC setelahnya. Bitcoin diperdagangkan di atas $85.000 pada perdagangan Senin setelah rebound dari level terendah mendekati $75.000 pada awal September.
Pada harga $85.000 per koin, 846.000 BTC milik Strategy akan memiliki nilai pasar sekitar $71,91 miliar. Nilai posisi ini berubah mengikuti harga pasar Bitcoin dan tidak merepresentasikan hasil yang telah direalisasikan.
Sebelum transaksi terbaru, Strategy terakhir kali membeli Bitcoin pada 31 Agustus. Perusahaan mengakuisisi 4.603 BTC senilai sekitar $370 juta dengan harga rata-rata $80.318, mengakhiri jeda pembelian yang telah berlangsung sekitar sepuluh pekan.
Perusahaan juga telah menjual Bitcoin selama 2026 di bawah rencana modal yang memungkinkan BTC digunakan untuk memenuhi kewajiban pendanaan dan mengelola likuiditas. Pada pekan yang berakhir 3 Agustus, Strategy menjual 1.638 BTC seharga $104,73 juta sambil menghimpun $290,6 juta melalui penjualan MSTR dan membeli kembali STRC senilai $81,2 juta.
Penjualan Bitcoin sebelumnya itu menurunkan kepemilikannya menjadi 842.138 BTC pada saat itu. Pembelian yang dilakukan sejak saat itu telah membawa posisinya ke total baru yang diungkapkan sebesar 846.000 BTC.
Setelah pembelian Bitcoin dan STRC, saldo USD Cash milik Strategy turun dari $1,30 miliar pada 13 September menjadi $1,05 miliar pada 20 September. Penurunan sekitar $250 juta ini sejalan dengan pembelian kembali STRC sebesar $174 juta dan akuisisi Bitcoin senilai $75,7 juta.
USD Reserve terpisah miliknya turun dari $5,10 miliar menjadi $5,04 miliar setelah perusahaan menggunakan $57,4 juta untuk dividen dan bunga. Strategy mempertahankan cadangan tersebut untuk mendukung pembayaran atas saham preferen dan utang yang masih beredar.
USD Cash memiliki fungsi berbeda dalam kerangka modal perusahaan. Manajemen dapat menggunakannya untuk mengakuisisi Bitcoin, menambah dana ke USD Reserve, membeli kembali sekuritas, atau menutup tujuan korporasi lainnya.
Bagi investor AS, pengajuan mingguan ini memisahkan eksposur finansial yang dibawa oleh sekuritas Strategy yang terdaftar di Nasdaq. Pemegang MSTR memiliki ekuitas biasa, sementara STRC dan saham preferen perusahaan lainnya memiliki tingkat dividen, ketentuan pembayaran, dan posisi masing-masing dalam struktur modal.
Pengajuan tersebut mencantumkan MSTR, STRC, STRF, STRK, dan STRD sebagai sekuritas yang terdaftar berdasarkan Section 12(b) dari Securities Exchange Act. Kelima kelas tersebut diperdagangkan di Nasdaq Global Select Market.
BTC
