Strategy, perusahaan perbendaharaan kripto terbesar di dunia, kemungkinan akan menjual bitcoin untuk mendanai dividen untuk saham preferen perpetual dengan imbal hasil tinggi miliknya, STRC.

Dalam laporan laba rugi kuartal pertama 2026, eksekutif Strategy menyoroti keberhasilan pesat STRC dan fleksibilitas perusahaan yang lebih besar dalam mengelola neraca keuangannya — termasuk kemampuan untuk membayar dividen dengan menjual bitcoin (BTC) sambil terus meningkatkan kepemilikan bitcoin secara keseluruhan.

Ketua Strategy, Michael Saylor, mencatat bahwa posisi perusahaan saat ini mengharuskan bitcoin untuk mengapresiasi sebesar 2,3% setiap tahun agar kepemilikan yang ada dapat menutupi kewajiban dividen STRC tanpa batas waktu, tanpa menjual saham biasa apa pun.

"ARR titik impas BTC juga merupakan titik infleksi di mana penerbitan yang diregangkan menghasilkan lebih banyak bitcoin yang ditumpuk oleh perusahaan kami daripada bitcoin yang kami gunakan untuk membayar dividen, jika kami memilih untuk membayar dividen dengan bitcoin," kata Saylor.

Saylor menjelaskan bahwa perusahaan dapat memilih untuk segera berhenti menjual saham biasa MSTR dan mendanai dividen melalui penjualan bitcoin. Pendekatan ini pada akhirnya akan membantu Strategy membeli lebih banyak bitcoin daripada yang dijualnya untuk menutupi dividen untuk STRC-nya, yang telah mengumpulkan $8,5 miliar sejak diluncurkan.

Kemudian dalam panggilan tersebut, Saylor juga berkomentar: "Kami mungkin akan menjual sebagian bitcoin untuk mendanai dividen, hanya untuk 'menginokulasi' pasar, hanya untuk mengirimkan pesan bahwa kami melakukannya."

Perbesar Bagan

Tidak lagi tak tersentuh

Sementara itu, ketua Strategy berulang kali menyatakan bahwa perusahaannya "tidak akan pernah menjual" bitcoin miliknya, menjadikan pesan tersebut sebagai bagian inti dari merek Strategy sebagai pemegang bitcoin korporat utama.

Laporan laba rugi terbaru menandai penyimpangan dari keyakinan "tidak akan pernah menjual" yang telah lama dipegang ini, menandakan kesediaan untuk secara selektif menjual bitcoin untuk mendukung strategi STRC-nya.

"Kami akan menjual bitcoin saat menguntungkan bagi perusahaan. Kami tidak akan hanya berdiam diri dan mengatakan kami tidak akan pernah menjual bitcoin," kata CEO Strategy, Phong Le, selama panggilan tersebut. "Kami ingin menjadi agregator bersih bitcoin, meningkatkan total bitcoin kami, tetapi yang lebih penting, meningkatkan bitcoin per saham kami."

Perusahaan saat ini memegang 818.334 bitcoin — sekitar 3,9% dari total pasokan bitcoin — senilai sekitar $66,5 miliar per hari ini. Pada kuartal pertama, Strategy mengakuisisi 89.599 bitcoin dan membeli 56.235 bitcoin lainnya pada awal kuartal kedua.

Pada kuartal pertama, Strategy melaporkan kerugian operasional sebesar $14,5 miliar, terutama didorong oleh penyesuaian nilai pasar yang terkait dengan pergerakan harga bitcoin selama kuartal tersebut. Perusahaan membukukan kerugian bersih sebesar $12,5 miliar. Bitcoin per saham meningkat sekitar 18% dari tahun ke tahun menjadi 213.371 satoshi per saham.

Eksekutif Strategy mengatakan perusahaan bertujuan untuk menggandakan bitcoin per saham dalam tujuh tahun melalui strategi "kredit digital" yang dipimpin oleh STRC.

Saham biasa MSTR yang terdaftar di Nasdaq milik perusahaan naik 1,7% pada hari Selasa untuk ditutup pada $186,9. Saham tersebut telah naik 46% selama sebulan terakhir tetapi tetap turun 26,7% selama enam bulan terakhir.