Kecepatan stablecoin kini telah berlipat ganda dalam dua tahun terakhir, dengan koin berpindah tangan rata-rata enam kali per bulan, demikian disampaikan Standard Chartered dalam catatan pada Selasa pagi.

Hal tersebut mendorong bank untuk meninjau kembali asumsi kunci di balik perkiraan pasar stablecoin-nya. Geoff Kendrick, kepala penelitian aset digital global di bank tersebut, mengatakan hal itu tidak selaras dengan perkiraan jangka panjang bank. Standard Chartered telah memperkirakan bahwa pasar stablecoin akan mencapai total kapitalisasi pasar $2 triliun pada akhir 2028—dan ini didasarkan pada asumsi kecepatan tetap stabil.

Kecepatan yang lebih tinggi, secara teori, berarti lebih sedikit koin yang dibutuhkan untuk mendukung volume transaksi yang sama, tulis Kendrick. Namun dia tetap berpegang pada perkiraan $2 triliun untuk tahun 2028.

"Kabar baiknya adalah bahwa kasus penggunaan baru ini, sejauh ini, bersifat aditif terhadap total transaksi stablecoin. Lebih lanjut, kecepatan yang lebih tinggi dari kasus penggunaan ini tidak berdampak pada kasus penggunaan tabungan [pasar berkembang] berkecepatan rendah," tulisnya.

Kendrick menemukan bahwa USDC-lah yang mendorong kasus penggunaan baru untuk stablecoin. Token yang diterbitkan Circle, yang menyumbang sekitar 25% dari pasar, mulai terpisah dari USDT Tether pada pertengahan 2024 ketika mulai menggantikan jalur perbankan tradisional—sebuah tren yang dipercepat setelah GENIUS Act menetapkan kerangka regulasi federal untuk stablecoin musim panas lalu.

Kemudian, mulai Oktober 2025, kecepatan USDC di Solana dan Base melonjak tajam. Kendrick mengaitkan lonjakan kedua itu dengan pembayaran awal agen AI melalui x402, protokol pembayaran sumber terbuka yang dikembangkan oleh Coinbase. Volume tersebut sejak itu telah menurun, catat bank, menunjukkan bahwa lonjakan awal mungkin bersifat sementara.

"Sebagai hasilnya, perkiraan pasar $2 triliun kami untuk akhir 2028 tetap utuh," tulis Kendrick, "tetapi kami akan memantau kecepatan stablecoin lebih cermat ke depannya, karena kami menganggapnya sebagai masukan kunci."

Dia menambahkan bahwa kecepatan USDT, yang didominasi oleh tabungan pasar berkembang dengan perputaran rendah, tetap relatif stabil. Kedua pemimpin pasar ini, menurut catatan tersebut, telah menyimpang berdasarkan kasus penggunaan: tabungan pasar berkembang untuk USDT, pengganti TradFi untuk USDC.