Robinhood Chain telah mencatat kurang dari 1% dari transaksi yang dianalisis melalui kontrak yang jelas terhubung dengan pengguna Robinhood Wallet, menurut direktur riset ARK Invest, Lorenzo Valente.
Menurut analisis Lorenzo Valente, data tingkat kontrak menunjukkan bahwa sebagian besar perdagangan di Robinhood Chain berasal dari trader on-chain yang sudah ada, bukan pengguna mata uang kripto baru yang masuk melalui Robinhood.
Valente, direktur riset ARK Invest untuk aset digital, meneliti kontrak pintar mana yang menghasilkan transaksi di jaringan. Tinjauannya berupaya memisahkan aktivitas yang dapat dihubungkan langsung ke produk Robinhood dari perdagangan yang disalurkan melalui dompet dan aplikasi eksternal.
Robinhood Wallet mengirimkan swap melalui kontrak 0x Settler, menjadikan rute tersebut sebagai sumber transaksi paling jelas dari pengguna dompet perusahaan, menurut Valente. Transaksi yang melibatkan kontrak tersebut mewakili kurang dari 1% dari aktivitas yang termasuk dalam analisisnya.
Dengan memperhitungkan kontrak yang tidak dapat diidentifikasi, pangsa yang mungkin terkait dengan Robinhood naik menjadi sekitar 5%, perkiraannya. Valente menggambarkan perkiraan tersebut sebagai perkiraan yang murah hati karena beberapa aktivitas yang tidak teridentifikasi juga bisa berasal dari layanan perdagangan eksternal.
Sebagian besar volume yang dapat diidentifikasi di luar rute 0x Settler berasal dari GMGN dan OKX, kata Valente. Kedua platform ini memberikan akses kepada trader ke aset on-chain tanpa mengharuskan mereka menggunakan Robinhood Wallet sebagai titik masuk utama mereka.
GMGN berfungsi sebagai terminal perdagangan bagi pengguna yang mencari token yang baru diterbitkan dan aset spekulatif lainnya di berbagai blockchain. OKX juga menawarkan dompet Web3 dan alat pertukaran terdesentralisasi yang dapat terhubung ke jaringan Ethereum Virtual Machine.
Membandingkan pola transaksi di seluruh rantai, Valente mengatakan aktivitas di Robinhood Chain menyerupai perilaku yang sudah terlihat dari pengguna layanan yang sama di tempat lain. Ia menggambarkan jaringan tersebut sebagai penarik "degen yang sama" ke blockchain baru, daripada menunjukkan bukti jelas bahwa Robinhood telah memperkenalkan kelompok pengguna terpisah ke pasar on-chain.
Valente mengutarakan pengamatan tersebut sebagai pembacaannya terhadap data kontrak, bukan jumlah pelanggan yang diberikan oleh Robinhood. Dompet juga dapat berinteraksi melalui agregator, kontrak kustom, atau rute yang membuat sumber aslinya sulit diidentifikasi, membatasi seberapa tepat data blockchain publik dapat menetapkan transaksi ke masing-masing platform.
Temuan ini berkaitan dengan asal transaksi daripada jumlah orang yang menggunakan setiap dompet. Satu alamat dapat menjadi milik satu pengguna, bot perdagangan, aplikasi, atau layanan yang menggabungkan transaksi untuk beberapa pelanggan.
Robinhood Chain beroperasi sebagai Ethereum Layer 2 tanpa izin yang dibangun dengan teknologi Arbitrum. Dompet dan aplikasi yang kompatibel dengan EVM dapat terhubung tanpa memiliki akun broker Robinhood, sementara pengembang dapat menyebarkan kontrak tanpa membatasi akses ke pelanggan perusahaan.
Akses semacam itu berarti total transaksi, biaya, dan volume pertukaran terdesentralisasi jaringan tidak dapat secara otomatis diperlakukan sebagai aktivitas pelanggan Robinhood. Perdagangan yang dilakukan melalui GMGN atau OKX masih muncul di Robinhood Chain, bahkan jika trader tidak pernah masuk melalui antarmuka dompet Robinhood.
Perbedaan ini penting karena jaringan tersebut telah menghasilkan angka perdagangan dan pendapatan yang besar sejak peluncuran mainnet pada 1 Juli. Crypto.news sebelumnya melaporkan bahwa tiga aplikasi terkemuka menghasilkan sekitar 93% dari pendapatan aplikasi yang diukur selama satu periode 24 jam.
GMGN memimpin snapshot tersebut dengan sekitar $1,11 juta, diikuti oleh platform peluncuran token Pons dengan sekitar $1,03 juta dan Uniswap dengan sekitar $327.707. Konsentrasi ini mendukung pandangan bahwa sekelompok kecil layanan kripto-native mendorong sebagian besar aktivitas biaya awal jaringan.
Pada 2 September, Robinhood Chain menghasilkan $4,01 juta pendapatan rantai dari total biaya $4,45 juta, menurut data DeFiLlama yang dikutip dalam laporan terpisah. Volume pertukaran terdesentralisasi kumulatifnya juga telah melampaui $47 miliar dalam waktu kurang dari dua bulan, sementara GMGN dan Pons menyumbang sebagian besar perdagangan memecoin.
Robinhood telah menanggung biaya transaksi selama 90 hari pertama jaringan, dengan subsidi gas dijadwalkan berakhir pada akhir September. Program gas gratis telah memungkinkan trader dan aplikasi untuk mengeksekusi transaksi tanpa membayar biaya jaringan yang biasa mereka sendiri.
Robinhood memperkenalkan rantai ini sebagian sebagai infrastruktur untuk saham bertoken, aset dunia nyata, dan keuangan terdesentralisasi. Namun, aktivitas perdagangan juga telah menyebar ke memecoin dan token yang baru diterbitkan yang tidak menjadi inti dari strategi token saham broker tersebut.
Uniswap memproses volume saham bertoken kumulatif senilai $1 miliar di Robinhood Chain pada 21 Agustus. Total swap yang dicakup melibatkan beberapa token yang terkait dengan saham daripada aset yang disimpan di jaringan atau diperdagangkan dalam satu produk.
Token saham tetap tidak tersedia untuk investor di Amerika Serikat. Robinhood telah menawarkan produk tersebut di lebih dari 120 negara, menurut panggilan pendapatan Agustus, memungkinkan pelanggan luar negeri yang memenuhi syarat untuk mendapatkan eksposur harga ke saham AS melalui instrumen berbasis blockchain.
Untuk pembaca Amerika, Robinhood Markets tetap menjadi eksposur terdaftar langsung terhadap strategi blockchain perusahaan melalui saham HOOD yang diperdagangkan di Nasdaq. Transaksi on-chain yang dihasilkan oleh layanan eksternal tidak boleh diperlakukan setara dengan akun broker AS baru, pelanggan mata uang kripto, atau pendapatan yang dilaporkan dalam laporan keuangan Robinhood.
Robinhood melaporkan 28,4 juta pelanggan berdana pada akhir kuartal kedua, naik 1,9 juta, atau 7%, dari tahun sebelumnya. Akun investasinya meningkat 9% menjadi 29,9 juta, sementara total aset platform mencapai $369 miliar, menurut hasil kuartal kedua perusahaan.
Pendukung jaringan telah menunjuk pada basis pelanggan Robinhood yang sudah ada sebagai rute yang mungkin untuk membawa lebih banyak orang ke on-chain. Ketua BitMine Tom Lee mengatakan pada bulan Agustus bahwa akses ke jutaan akun berdana dapat menjadikan Robinhood Chain sumber penting bagi pengguna Ethereum baru.
Data jaringan awal belum membangun koneksi tersebut, menurut tinjauan kontrak Valente. Routing Robinhood Wallet yang dikonfirmasi hanya mewakili sebagian kecil dari transaksi yang diperiksanya, sementara terminal perdagangan yang digunakan oleh peserta kripto berpengalaman menyumbang sebagian besar aktivitas yang dapat diidentifikasinya.
Robinhood mengatakan selama panggilan pendapatan kuartal kedua bahwa mereka melayani lebih dari 1 juta akun di luar Amerika Serikat. Perusahaan juga melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $1,3 miliar, naik 32% dari tahun sebelumnya, dan mengatakan telah menambahkan hampir 1 juta pelanggan berdana selama kuartal tersebut.
