Ripple telah mengumpulkan $275 juta melalui penawaran surat utang senior yang diperbesar oleh Ripple Prime untuk mendanai ekspansi unit pialang tersebut di bidang pembiayaan, kliring, dan layanan keuangan lainnya di Amerika Serikat.
Ripple mengatakan pada hari Selasa bahwa surat utang senior tanpa jaminan tersebut diterbitkan melalui Ripple Prime, unit pialang utama non-bank miliknya, dalam penempatan pribadi yang menarik partisipasi dari investor institusional di seluruh pasar keuangan.
Hasil dari penawaran tersebut akan mendukung Ripple Prime seiring perusahaan menambah kapasitas di seluruh operasi pembiayaan, kliring, dan pialangnya di Amerika Serikat. Ripple tidak mengungkapkan jatuh tempo, kupon, atau identitas investor yang berpartisipasi dalam penempatan tersebut.
Presiden Ripple Prime Noel Kimmel mengatakan partisipasi investor mewakili “kepercayaan terhadap visi jangka panjang kami untuk persimpangan yang berkembang antara infrastruktur keuangan aset tradisional dan digital.”
Pembiayaan ini menambah sumber modal lain untuk operasi pialang yang diakuisisi Ripple melalui pembelian Hidden Road senilai $1,25 miliar, diikuti oleh fasilitas kredit terpisah senilai $200 juta yang diamankan awal tahun ini.
Ripple Prime beroperasi di seluruh aset digital dan pasar tradisional, memberikan klien institusional akses ke layanan kliring, pembiayaan, dan perdagangan yang mencakup kripto, valuta asing, derivatif, swap, dan pendapatan tetap.
Bisnis ini berada di bawah Ripple melalui akuisisi Hidden Road, yang diumumkan pada April 2025 dan diselesaikan pada Oktober. Ripple kemudian mengganti nama operasi tersebut menjadi Ripple Prime, menciptakan unit pialang institusional di samping bisnis pembayaran, kustodi, dan stablecoin-nya.
Hidden Road telah menangani volume kliring tahunan sekitar $3 triliun di lebih dari 300 klien institusional sebelum bisnis tersebut diintegrasikan dengan Ripple. Pialang ini melayani dana lindung nilai (hedge fund), perusahaan perdagangan proporsional (proprietary trading firms), dan penyedia likuiditas yang membutuhkan layanan pembiayaan, kliring, dan penyelesaian di berbagai kelas aset.
Sebagai bagian dari transaksi tersebut, Ripple menyelesaikan akuisisi Hidden Road pada Oktober 2025 setelah setuju membayar $1,25 miliar untuk perusahaan tersebut di awal tahun itu. Kesepakatan tersebut memberikan Ripple kepemilikan broker utama multi-aset global dan memperluas operasinya di luar infrastruktur pembayaran dan aset digital yang sudah ada.
Ripple sejak itu telah mengintegrasikan beberapa produk blockchain-nya ke dalam pialang. Ripple USD, atau RLUSD, dapat digunakan sebagai jaminan di dalam Ripple Prime, sementara perusahaan juga telah mengungkapkan rencana untuk memindahkan beberapa aktivitas pasca-perdagangan ke XRP Ledger.
Kehadiran pialang di AS telah mulai berkembang sebelum Ripple menyelesaikan akuisisi. Hidden Road menerima lisensi broker-dealer dari Financial Industry Regulatory Authority pada April 2025, memungkinkannya untuk menyediakan layanan pialang utama, kliring, dan pembiayaan tambahan untuk aset pendapatan tetap kepada klien institusional.
Sebulan kemudian, perusahaan meluncurkan swap kripto tunai-settled over-the-counter (OTC) untuk investor institusional AS melalui entitasnya di Inggris yang diatur oleh Financial Conduct Authority.
Penempatan surat utang $275 juta pada hari Selasa menyusul transaksi pembiayaan lain yang diselesaikan tiga bulan sebelumnya.
Ripple Prime mengamankan fasilitas $200 juta pada bulan Mei dari dana yang dikelola oleh Neuberger Berman, memberikan pialang tersebut kapasitas pinjaman tambahan untuk pelanggan institusional.
Fasilitas tersebut diatur melalui grup keuangan khusus Neuberger Berman dan dapat ditarik sesuai dengan permintaan pinjaman klien. Ripple mengatakan pada saat itu bahwa pendanaan tersebut akan mendukung layanan margin yang mencakup aset digital, ekuitas, pendapatan tetap, dan valuta asing.
Dikombinasikan dengan penawaran surat utang terbaru, kedua transaksi tersebut telah memberikan Ripple Prime akses ke pendanaan baru sebanyak $475 juta sejak Mei, meskipun strukturnya memiliki tujuan yang berbeda. Perjanjian Neuberger Berman menyediakan kapasitas pinjaman yang terkait dengan permintaan klien, sementara transaksi hari Selasa melibatkan Ripple Prime yang menerbitkan utang senior tanpa jaminan kepada investor institusional.
Bisnis pialang utama membutuhkan akses ke modal karena klien dapat meminjam dari posisi, membiayai perdagangan, dan menggunakan jaminan di beberapa pasar. Ripple Prime juga menawarkan cross-margining, yang memungkinkan klien institusional yang memenuhi syarat untuk mengimbangi eksposur di seluruh posisi daripada mendanai setiap perdagangan secara terpisah.
Pialang ini terus membangun koneksi ke infrastruktur pasar tradisional seiring dengan ekspansi bisnisnya. Tinjauan Ripple Prime pada bulan Juli menemukan bahwa operasi tersebut telah memasuki direktori peserta National Securities Clearing Corporation pada bulan Maret dan memiliki tempat di kelompok kerja tokenisasi Depository Trust & Clearing Corporation.
Partisipasi NSCC memberinya akses ke infrastruktur kliring sekuritas AS, meskipun daftar itu sendiri tidak berarti perdagangan diselesaikan menggunakan XRP atau XRP Ledger.
Ripple juga telah memperluas RLUSD di samping pembangunan operasi pialangnya, memposisikan stablecoin yang didukung dolar ini untuk pembayaran institusional, perdagangan, dan penggunaan jaminan.
Pada bulan Juli, perusahaan memperkenalkan Ripple Mint, sebuah platform yang dirancang untuk memberikan alat kepada institusi untuk mencetak, menukarkan, dan mengelola RLUSD. Ripple mengatakan produk tersebut menyediakan infrastruktur bagi bisnis untuk memasukkan stablecoin ke dalam operasi perbendaharaan, pembayaran, dan keuangan lainnya.
Sirkulasi RLUSD telah meningkat secara signifikan sejak peluncurannya pada Desember 2024. Stablecoin tersebut memiliki kapitalisasi pasar sekitar $1,76 miliar pada pemeriksaan terakhir, menurut data CoinGecko.
Aktivitas on-chain juga meningkat. Laporan 30 Juni dari Evernorth yang didukung Ripple menemukan bahwa volume perdagangan RLUSD telah melampaui $2,5 miliar di seluruh pasangan XRP Ledger sejak peluncuran publik stablecoin tersebut.
Evernorth mengatakan pangsa RLUSD dari perdagangan XRP Ledger meningkat dari kurang dari 1% menjadi sekitar 12% selama tahun 2026. Pasangan RLUSD/XRP saja telah memproses sekitar $900 juta selama enam bulan, menurut laporan perusahaan.
Ripple Prime merupakan salah satu kasus penggunaan institusional untuk stablecoin karena klien dapat menggunakan RLUSD sebagai jaminan di dalam pialang. Ripple mengatakan bahwa mengintegrasikan stablecoin dengan layanan pialang utama dapat memungkinkan klien untuk mengelola jaminan di seluruh aset digital dan tradisional dari platform yang sama.
Perusahaan telah menambahkan saluran distribusi lain untuk RLUSD pada saat yang bersamaan. Pada bulan Juli, Ripple bergabung dengan x402 Foundation sebagai Anggota Premier, mendukung penggunaan XRP dan RLUSD untuk pembayaran yang dilakukan melalui protokol terbuka x402.
Penawaran surat utang ini juga datang setelah beberapa akuisisi besar yang memindahkan Ripple ke bisnis di luar operasi pembayaran blockchain aslinya.
Hidden Road adalah transaksi terbesar ketika kesepakatan senilai $1,25 miliar diumumkan pada April 2025. Ripple juga mengakuisisi penyedia perangkat lunak manajemen perbendaharaan GTreasury seharga $1 miliar pada Oktober 2025 dan perusahaan infrastruktur pembayaran Rail seharga $200 juta pada Agustus tahun itu.
CEO Ripple Brad Garlinghouse mengatakan pada bulan Januari bahwa perusahaan sedang fokus pada integrasi akuisisinya setelah transaksi diselesaikan selama tahun 2025.
Untuk Ripple Prime, pembelian Hidden Road memberi perusahaan pialang yang mapan dengan klien institusional dan akses yang sudah ada ke pasar keuangan tradisional. Ripple sejak itu telah menambahkan infrastruktur stablecoin dan blockchain-nya ke bagian-bagian operasi tersebut sambil menyediakan modal tambahan untuk pembiayaan klien.
Penempatan pribadi senilai $275 juta terbaru membuat Ripple Prime memiliki sumber pendanaan lain untuk bisnis tersebut. Ripple mengatakan hasilnya akan digunakan untuk ekspansi berkelanjutannya ke dalam pialang utama, pembiayaan, dan layanan kliring multi-aset di Amerika Serikat.
