Ondo Finance telah menjadi perusahaan tokenisasi pertama yang masuk ke jaringan Fund/SERV DTCC, menghubungkan anak perusahaannya yang diatur di AS dengan infrastruktur yang memproses lebih dari 85% volume transaksi reksa dana domestik.

Ondo Finance mengatakan anak perusahaannya, Oasis Pro Markets, telah bergabung dengan Fund/SERV sebagai anggota, menjadikannya platform tokenisasi pertama yang masuk ke jaringan yang dioperasikan oleh Depository Trust & Clearing Corporation.

Keanggotaan ini memberi Oasis Pro, sebuah broker-dealer yang terdaftar di AS, jalur standar ke perusahaan dana, platform kekayaan, dan penyedia layanan lain yang sudah terhubung ke Fund/SERV. Tanpa tautan semacam itu, perusahaan mungkin memerlukan koneksi teknis terpisah untuk setiap distributor.

Fund/SERV berada di pusat pemrosesan transaksi reksa dana di Amerika Serikat. Menurut Ondo, infrastruktur DTCC menangani lebih dari 85% volume transaksi reksa dana AS, memberikan akses kepada perusahaan yang berpartisipasi ke jaringan yang sudah mapan yang digunakan di seluruh industri investasi.

Ondo mendapatkan satu koneksi ke banyak distributor dana

Melalui Fund/SERV, Oasis Pro dapat memproses beberapa bagian dari transaksi dana dalam sistem yang sama. Jaringan ini mendukung konfirmasi transaksi, rekonsiliasi, dan distribusi, sementara catatan akun, informasi pajak, dan laporan regulasi juga dapat bergerak melalui infrastrukturnya.

Menggunakan satu jaringan yang sudah mapan dapat mengurangi jumlah integrasi terpisah yang diperlukan saat Oasis Pro terhubung dengan perusahaan dana, broker-dealer, penasihat, atau platform kekayaan. Ondo berharap koneksi ini akan mendukung distribusi produk investasi yang ditokenisasi melalui perusahaan yang sudah mengandalkan sistem DTCC.

“Kami sangat senang menjadi platform tokenisasi pertama yang menjadi bagian dari Fund/SERV,” kata Presiden Ondo Ian De Bode.

De Bode menambahkan bahwa koneksi terstandardisasi memungkinkan Oasis Pro untuk menjangkau banyak perusahaan tanpa membangun integrasi baru untuk setiap perusahaan. Komentarnya menggambarkan manfaat operasional daripada perubahan status hukum produk investasi yang mendasari.

Direktur Pelaksana DTCC Talia Klein mengatakan partisipasi oleh bisnis tokenisasi menunjukkan bagaimana sistem keuangan yang ada dapat mengakomodasi produk yang diterbitkan atau dikelola menggunakan teknologi blockchain.

“Partisipasi Ondo dalam Fund/SERV menunjukkan bagaimana infrastruktur industri yang sudah mapan dapat mendukung fase evolusi pasar berikutnya,” kata Klein.

Koneksi ini terutama berkaitan dengan distribusi dan pemrosesan dana. Ini tidak menggantikan aturan sekuritas, pengaturan kustodian, atau perlindungan investor yang berlaku untuk setiap produk yang ditawarkan melalui Oasis Pro.

Oasis Pro memberi Ondo jalur yang diatur ke pasar AS

Oasis Pro Markets beroperasi sebagai broker-dealer dan sistem perdagangan alternatif yang terdaftar di SEC dan merupakan anggota Financial Industry Regulatory Authority dan Securities Investor Protection Corporation. Bisnis Oasis Pro TA yang berafiliasi terdaftar di SEC sebagai agen transfer.

Pada bulan Juli, Oasis Pro menerima otorisasi FINRA yang mencakup ekuitas korporat yang ditokenisasi dan produk dana untuk institusi dan investor ritel AS. Menurut pengumuman Ondo pada saat itu, izin tersebut mendukung transaksi ritel over-the-counter, penawaran primer yang dijamin, penempatan privat, dan perdagangan sekunder.

Otorisasi tersebut mencakup ekuitas National Market System dan kepentingan dalam ETF, reksa dana, dan dana indeks. Oasis Pro juga mengatakan transaksi dapat diselesaikan melalui mata uang fiat atau stablecoin yang didukung, termasuk transfer antar dompet blockchain.

Untuk investor Amerika, perbedaan antara bisnis Ondo di AS dan luar negeri tetap penting. Registrasi Oasis Pro menyediakan saluran yang diatur untuk produk yang ditawarkan di dalam negeri, sementara beberapa produk Ondo yang diterbitkan melalui struktur lepas pantai dibatasi dari orang AS kecuali mereka terdaftar atau memenuhi syarat untuk pengecualian.

Dukungan akun omnibus juga memungkinkan Oasis Pro untuk terhubung dengan saluran broker-dealer dan penasihat yang ada. Ondo telah mengatakan struktur ini dapat memberikan akses kepada institusi, penasihat investasi terdaftar, dan akun pensiun ke sekuritas yang ditokenisasi melalui perusahaan keuangan yang sudah mereka gunakan.

Registrasi dengan SEC dan keanggotaan di FINRA atau SIPC tidak berarti regulator telah menyetujui atau merekomendasikan sekuritas tokenisasi tertentu. Pengungkapan regulasi Ondo juga memperingatkan bahwa pembeli dapat kehilangan sebagian atau seluruh uang yang diinvestasikan dalam produk semacam itu.

Hubungan DTCC semakin dalam setelah kelompok kerja tokenisasi

Keanggotaan Fund/SERV dibangun di atas keterlibatan Ondo sebelumnya dengan DTCC. Pada bulan Juni, crypto.news melaporkan bahwa Ondo telah bergabung dengan kelompok kerja tokenisasi DTCC bersama lebih dari 50 perusahaan keuangan, termasuk BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Nasdaq, NYSE, Robinhood, dan Circle.

DTCC membentuk kelompok tersebut untuk menguji proses operasional dan teknis untuk menokenisasi aset yang disimpan di Depository Trust Company. Layanan yang direncanakan mencakup sekuritas yang dikelola oleh DTC dan dirancang untuk menjaga hak kepemilikan, perlindungan investor, dan hak-hak yang melekat pada bentuk konvensionalnya.

Sebuah surat no-action yang dikeluarkan oleh SEC pada Desember 2025 mengizinkan DTC untuk mengoperasikan layanan tokenisasi yang ditetapkan selama tiga tahun. DTCC mengatakan aset yang memenuhi syarat termasuk saham Russell 1000, ETF yang melacak indeks utama, dan sekuritas Treasury AS.

DTCC merencanakan transaksi produksi terbatas untuk Juli 2026, diikuti oleh peluncuran penuh pada Oktober. Organisasi tersebut mengatakan DTC memegang lebih dari $114 triliun aset ketika mengumumkan jadwal tersebut pada bulan Mei.

Fund/SERV memiliki fungsi yang berbeda dalam infrastruktur DTCC. Sementara layanan tokenisasi berfokus pada pengubahan sekuritas yang memenuhi syarat yang dipegang oleh DTC menjadi bentuk yang dicatat di blockchain, Fund/SERV menangani komunikasi dan pemrosesan transaksi antara manajer dana dan distributor.

Ondo telah memperluas operasi sekuritas yang ditokenisasi

Ondo telah menambahkan produk dan saluran distribusi sambil mengembangkan infrastruktur AS-nya. Oasis Pro dapat menerbitkan token berbasis Ethereum yang didukung oleh sekuritas yang disimpan dengan kustodian yang diatur, menghubungkan catatan blockchain dengan aset yang disimpan di dalam sistem kustodian konvensional.

Pada bulan Juli, Ondo menyelesaikan penyebaran sekuritas onchain yang terkait dengan iShares Core S&P 500 ETF dari BlackRock dan saham Micron Technology. Sekuritas yang mendasarinya tetap berada di kustodian AS yang diatur di bawah struktur yang menurut Ondo mengikuti kerangka kerja staf SEC.

Pengaturan ini dirancang untuk menjaga saham yang mendasari di dalam sistem kustodian yang diatur sambil menggunakan token berbasis Ethereum untuk merepresentasikan eksposur terhadapnya. Hak investor dan ketentuan produk masih bergantung pada struktur hukum setiap token daripada hanya catatan blockchain.

Ondo juga telah mengembangkan Ondo Network sebagai lapisan eksekusi untuk pasar keuangan yang ditokenisasi. Jaringan ini diluncurkan pada bulan Juli dengan fungsi terpisah untuk eksekusi perdagangan, validasi, dan penyelesaian, sambil mendukung aset yang ditokenisasi dan pembayaran berbasis stablecoin.

Di luar Amerika Serikat, SBI Group Jepang setuju pada bulan Juli untuk menokenisasi saham Jepang dengan Ondo. Di bawah struktur yang diusulkan, Ondo Global Markets akan menerbitkan produk-produk tersebut, SBI akan mendistribusikannya melalui platform keuangannya, dan stablecoin JPYSC akan mendukung penyelesaian dan jaminan.

Produk-produk terkait SBI belum terdaftar di bawah Undang-Undang Sekuritas AS dan tidak dapat ditawarkan kepada orang AS kecuali mereka menerima registrasi atau memenuhi syarat untuk pengecualian.