Mubadala Capital telah meluncurkan akses ter-tokenisasi ke strategi pasar privat abadi melalui penyedia infrastruktur yang berbasis di UEA, KAIO.
Penawaran ini tersedia di Base, Solana, dan Sui serta telah menarik sekitar $75 juta dari investor aset tradisional dan digital.
Coinbase akan mengambil posisi yang tidak diungkapkan dalam produk tersebut dan menempatkan eksposur tersebut pada neracanya. Bursa ini bertindak sebagai investor, bukan hanya penyedia jaringan atau layanan. Akses tetap terbatas pada investor institusional dan terakreditasi yang memenuhi syarat.
Produk ini terkait dengan Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, sebuah strategi abadi dengan eksposur ke ekuitas privat, investasi langsung, dan kredit. KAIO menangani struktur ter-tokenisasi, akses investor, dan administrasi onchain di ketiga jaringan.
Mubadala Capital adalah anak perusahaan manajemen aset alternatif dari Mubadala Investment Company yang berbasis di Abu Dhabi. Situs web resminya menyatakan bahwa platform tersebut mengelola, menasihati, dan mengadministrasikan lebih dari $600 miliar melalui bisnis dan kemitraan mereka. Operasi investasi alternatifnya melaporkan sekitar $60 miliar aset yang dikelola.
Peluncuran ini menyusul kemitraan resmi yang diumumkan pada Desember 2025. Mubadala Capital dan KAIO menyatakan mereka akan menjajaki akses digital yang diatur ke investasi pasar privat bagi investor yang memenuhi syarat. Mereka mengatakan struktur tersebut akan mempertahankan tata kelola, kontrol regulasi, dan pengawasan investasi.
Max Franzetti, kepala Mubadala Capital Solutions, mengatakan, “Membawanya onchain memperluas akses tersebut ke kelas investor berkualitas baru.” Perusahaan-perusahaan tersebut tidak mengungkapkan investasi minimum, biaya, ketentuan penebusan, atau jumlah investor yang berpartisipasi.
Peran Coinbase melampaui penyediaan Base sebagai salah satu jaringan penyelesaian. Perusahaan tersebut mengatakan akan menambahkan eksposur terhadap penawaran ter-tokenisasi ini ke neracanya. Mereka tidak mengungkapkan nilai, waktu, atau perlakuan akuntansi.
Brett Tejpaul, kepala Coinbase Institutional, mengaitkan pembelian tersebut dengan meningkatnya penggunaan aset ter-tokenisasi yang diatur. Transaksi ini memberikan Coinbase eksposur ekonomi terhadap produk pasar privat yang didukung negara berdaulat sementara terus membangun layanan untuk dana onchain.
Coinbase Asset Management meluncurkan strategi kredit ter-tokenisasi CUSHY pada bulan April. Produk tersebut menargetkan kredit digital publik, pinjaman yang didukung aset privat, dan pengembalian terkait tokenisasi di seluruh Ethereum, Solana, dan Base. Posisi Mubadala menambahkan aset pasar privat terpisah ke kepemilikan Coinbase.
Keterlibatan Coinbase tidak membuat produk ini tersedia untuk pengguna ritel. Dana tersebut mempertahankan persyaratan kelayakan yang melekat pada investasi privat. Transfer harus mengikuti kontrol kepatuhan KAIO dan aturan yang ditetapkan oleh dana serta penyedia yang diaturnya.
KAIO menyediakan infrastruktur untuk penerbitan dan pengelolaan dana ter-tokenisasi yang diatur. Dokumentasi platformnya menyatakan bahwa sistem tersebut mendukung kepatuhan dan manajemen siklus hidup sambil memungkinkan aset ter-tokenisasi untuk bergerak melintasi jaringan publik. Implementasi di Base, Solana, dan Sui memberikan beberapa pilihan jaringan kepada investor yang disetujui.
Tokenisasi dapat memperpendek langkah-langkah administratif dan menyediakan pembaruan kepemilikan yang lebih cepat. Ini juga dapat memungkinkan kepemilikan dana yang disetujui untuk berinteraksi dengan sistem kustodian digital, jaminan, dan penyelesaian. Namun, sebuah token blockchain tidak menghilangkan penguncian, batas valuasi, atau aturan transfer yang terkait dengan aset privat.
KAIO sebelumnya mendukung produk onchain yang terkait dengan BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane, dan Laser Digital Nomura. Seperti yang dilaporkan sebelumnya, Tether memimpin putaran pendanaan KAIO senilai $8 juta pada bulan April, menjadikan total pendanaan $19 juta.
Perusahaan tersebut kemudian meluncurkan token tata kelola KAIO dan fondasinya. Crypto.news melaporkan bahwa KAIO memiliki sekitar $100 juta dalam nilai dana ter-tokenisasi saat itu. Peluncuran Mubadala menambahkan manajer yang didukung negara berdaulat dan sekitar $75 juta dalam komitmen yang diumumkan.
Solana mempromosikan peluncuran tersebut sebagai kedatangan Mubadala Capital’s Alternative Solutions Fund di jaringannya. Base dan Sui juga menjadi host struktur tersebut, jadi tidak eksklusif untuk Solana. KAIO belum mempublikasikan bagaimana $75 juta dibagi di seluruh rantai.
Peluncuran dana institusional di Solana telah meningkat selama tahun 2026. State Street dan Galaxy meluncurkan dana manajemen kas ter-tokenisasi SWEEP di Solana pada bulan Mei. Securitize kemudian membawa dana kewajiban pinjaman yang dijaminkan peringkat AAA ke jaringan tersebut, dengan Ethena merencanakan alokasi $250 juta.
Produk Mubadala berbeda dari dana Treasury dan kas yang ter-tokenisasi karena memberikan investor yang memenuhi syarat eksposur ke strategi pasar privat abadi. Aset privat biasanya memiliki periode kepemilikan yang lebih panjang dan penetapan harga yang kurang sering dibandingkan produk setara kas.
Perusahaan-perusahaan tersebut belum mengumumkan akses ritel atau perdagangan sekunder terbuka. Mereka juga belum mengatakan apakah token tersebut dapat berfungsi sebagai jaminan dalam aplikasi eksternal. Peluncuran ini menyediakan akses multichain yang diatur kepada investor yang memenuhi syarat sementara Coinbase menguji produk tersebut sebagai aset neraca perusahaan pada tahap awal ini.
